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比特幣 2028 年減半迫在眉睫：市場(chǎng)下一步將如何發(fā)展？
比特幣的減半是重大的、預(yù)設(shè)的時(shí)刻，它會(huì)撼動(dòng)其供應(yīng)量，并震動(dòng)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)。那么，下一次比特幣減半何時(shí)發(fā)生？我們又應(yīng)該期待什么呢？2024 年 4 月的減半剛剛過(guò)去，礦工的獎(jiǎng)勵(lì)被削減至 3.125 BTC，所以人們已經(jīng)開(kāi)始將目光投向 2028 年初。屆時(shí)，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)將再次縮減至 1.5625 BTC，新的比特幣將更加稀缺。
減半如何造成稀缺性
中本聰將減半刻進(jìn)了比特幣的基因：大約每四年一次，恰好在21萬(wàn)個(gè)區(qū)塊之后。減半的目的是為了控制比特幣的通脹，確保其總量不超過(guò)2100萬(wàn)——我們很可能在2140年左右達(dá)到這個(gè)上限。通過(guò)逐步降低新幣的生成速度，比特幣構(gòu)建了其“數(shù)字黃金”的神話(huà)，而稀缺性正是其價(jià)值的關(guān)鍵。
一切都取決于區(qū)塊數(shù)量；一旦網(wǎng)絡(luò)達(dá)到那個(gè)神奇的數(shù)字，所有運(yùn)行比特幣的人都會(huì)同意獎(jiǎng)勵(lì)必須下降。你可以預(yù)料到這種情況會(huì)發(fā)生，這也是比特幣吸引力的一大原因——與央行玩弄的轉(zhuǎn)移金錢(qián)的游戲截然不同。
確定2028年減半
目前，根據(jù)區(qū)塊生成速度的預(yù)測(cè)，下一次減半將在2028年3月或4月左右發(fā)生，屆時(shí)區(qū)塊高度將達(dá)到1,050,000。比特幣的目標(biāo)是每10分鐘產(chǎn)生一個(gè)新區(qū)塊，但由于網(wǎng)絡(luò)的挖礦能力和“難度”因素可能會(huì)波動(dòng)，確切的日期可能會(huì)有所波動(dòng)。
要預(yù)測(cè)減半日期，你需要查看當(dāng)前區(qū)塊編號(hào)，看看距離 1,050,000 還剩多少個(gè)區(qū)塊，并考慮一下現(xiàn)在區(qū)塊的生成速度有多快。很多網(wǎng)站都提供實(shí)時(shí)倒計(jì)時(shí)，不過(guò)它們的計(jì)算方法可能會(huì)根據(jù)最新的區(qū)塊信息略有不同。
歷史告訴我們關(guān)于減半和價(jià)格的什么
如果我們回顧一下，比特幣的減半通常發(fā)生在價(jià)格大幅上漲之前：
*2012 年 11 月 28 日（區(qū)塊 210,000）：獎(jiǎng)勵(lì)從 50 BTC 降至 25 BTC。價(jià)格約為 12 美元。
*2016 年 7 月 9 日（第 420,000 個(gè)區(qū)塊）：獎(jiǎng)勵(lì)從 25 BTC 降至 12.5 BTC。價(jià)格徘徊在 650 美元左右。
*2020 年 5 月 11 日（區(qū)塊 630,000）：獎(jiǎng)勵(lì)從 12.5 BTC 增加到 6.25 BTC。價(jià)格接近 8,600 美元。
*2024 年 4 月 20 日（第 840,000 個(gè)區(qū)塊）：獎(jiǎng)勵(lì)從 6.25 BTC 減半至 3.125 BTC。價(jià)格約為 63,000 美元。
比特幣的價(jià)格一次又一次在減半后的幾個(gè)月里真正飆升。以2012年為例：減半后，比特幣在一年內(nèi)就突破了1000美元。隨后，2016年的減半開(kāi)啟了2017年的瘋狂牛市，將比特幣推高至接近2萬(wàn)美元。而在2020年的減半之后，我們看到它在2021年11月達(dá)到了69000美元左右。
但僅僅說(shuō)減半就導(dǎo)致價(jià)格飆升未免過(guò)于簡(jiǎn)單。人們對(duì)市場(chǎng)、整體經(jīng)濟(jì)、新規(guī)則以及實(shí)際使用比特幣的人數(shù)的感受都至關(guān)重要。在減半前后，價(jià)格也可能出現(xiàn)相當(dāng)劇烈的波動(dòng)，而且人們總是在討論市場(chǎng)是否已經(jīng)對(duì)此有所預(yù)期。例如，2024 年減半時(shí)，比特幣創(chuàng)下了歷史新高。前與過(guò)去不同，這種情況的發(fā)生主要是因?yàn)槟切┬碌默F(xiàn)貨比特幣 ETF 獲得了綠燈。
礦工感受到壓力：減半、利潤(rùn)和安全
減半對(duì)比特幣礦工來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一劑猛藥。區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)瞬間減少 50%，這確實(shí)會(huì)嚴(yán)重影響他們的收益，尤其是在運(yùn)營(yíng)成本高昂或設(shè)備不夠先進(jìn)的情況下。我們有時(shí)會(huì)看到：
*礦工放棄：一些效率較低的礦工無(wú)法維持挖礦，最終關(guān)閉網(wǎng)絡(luò)，這可能會(huì)短暫拉低網(wǎng)絡(luò)的總挖礦算力。我們?cè)?024年減半后就看到了一些這樣的情況。
*挖礦變得更容易（稍微）：比特幣系統(tǒng)大約每?jī)芍苷{(diào)整一次挖礦難度，目標(biāo)是每10分鐘產(chǎn)出一個(gè)區(qū)塊。如果挖礦能力下降，對(duì)于仍在挖礦的人來(lái)說(shuō)，挖礦難度會(huì)降低。
*交易費(fèi)用更重要：隨著區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減少，礦工開(kāi)始更加依賴(lài)用戶(hù)支付的交易手續(xù)費(fèi)。比特幣上的新功能，例如序號(hào)（Ordinals）和符文（Runes），已經(jīng)證明它們能夠真正提高這些手續(xù)費(fèi)收入。
即使存在這些短期問(wèn)題，比特幣網(wǎng)絡(luò)也總能恢復(fù)元?dú)狻ｋS著時(shí)間的推移，總挖礦算力和挖礦難度都在上升，網(wǎng)絡(luò)也因此變得更加強(qiáng)大。長(zhǎng)期以來(lái)，人們一直擔(dān)心獎(jiǎng)勵(lì)減少會(huì)降低挖礦的吸引力并削弱安全性，但僅靠交易費(fèi)能否在2140年后保障網(wǎng)絡(luò)安全，目前仍是一個(gè)未知數(shù)。
世界經(jīng)濟(jì)在2028年減半中的作用
邁向2028年之際，世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)必將影響減半的最終結(jié)果。目前，也就是2024年年中，我們正面臨著持續(xù)的通貨膨脹、高利率（盡管一些銀行暗示將降息）以及總體上動(dòng)蕩的全球局勢(shì)。展望2025-2028年，以下是一些人的看法：
*通貨膨脹：在全球范圍內(nèi)，比特幣的漲幅可能會(huì)有所降溫，但可能仍然令人擔(dān)憂(yōu)，到 2025 年，漲幅可能會(huì)在 3.9% 至 4.5% 之間波動(dòng)。對(duì)于那些試圖保護(hù)自己資金的人來(lái)說(shuō)，這可能會(huì)讓比特幣看起來(lái)更像“數(shù)字黃金”。
*利率：2025年，各大央行可能會(huì)繼續(xù)降息。這可能意味著會(huì)有更多現(xiàn)金流通，也會(huì)有更多人愿意押注比特幣等資產(chǎn)。然而，沒(méi)有人確切知道降息的速度和幅度。
*經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：世界經(jīng)濟(jì)可能不會(huì)像現(xiàn)在這樣強(qiáng)勁增長(zhǎng)，貿(mào)易摩擦、政府政策的不確定性以及全球動(dòng)蕩等因素可能會(huì)使其更加動(dòng)蕩。比特幣可能像是一種依靠額外現(xiàn)金而蓬勃發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)賭注，也可能成為人們?cè)诰謩?shì)混亂時(shí)尋求庇護(hù)的避風(fēng)港——它往往會(huì)在兩者之間搖擺不定。
當(dāng)利率上升時(shí)，持有像比特幣這樣不支付利息的資產(chǎn)往往顯得不那么有吸引力。但如果利率下調(diào)，這可能意味著經(jīng)濟(jì)陷入困境，或者有更多的資金可供流通，這兩種情況都可能對(duì)比特幣有利。通脹會(huì)持續(xù)多久以及各國(guó)央行將如何應(yīng)對(duì)，都將是一個(gè)大問(wèn)題。
2028年比特幣世界將發(fā)生巨變：巨額資金、新規(guī)則、更先進(jìn)的技術(shù)
到 2028 年，比特幣的狀況將與過(guò)去減半時(shí)大不相同：
*大資金玩家：這些新的現(xiàn)貨比特幣ETF為大型投資公司打開(kāi)了大門(mén)，徹底改變了比特幣的購(gòu)買(mǎi)者及其購(gòu)買(mǎi)原因。這些大型投資者通常著眼于長(zhǎng)期，這可能會(huì)穩(wěn)定價(jià)格或保持強(qiáng)勁需求。
*道路規(guī)則：世界各地的加密貨幣規(guī)則正變得越來(lái)越嚴(yán)格，例如歐盟的MiCA規(guī)則正在全面實(shí)施。更清晰的規(guī)則可以增強(qiáng)信心，吸引更多人參與，但也可能意味著需要克服更多障礙和新的限制。美國(guó)仍在摸索其應(yīng)對(duì)策略，任何變化都可能真正影響人們對(duì)市場(chǎng)的看法。
*技術(shù)升級(jí)：閃電網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)正在努力提高比特幣的使用速度和成本，這可能會(huì)吸引更多人使用它。此外，比特幣本身的更新，例如Taproot（帶來(lái)了Ordinals和Runes），為礦工開(kāi)辟了新的交易費(fèi)盈利途徑。所有這些技術(shù)進(jìn)步都可能改變比特幣應(yīng)對(duì)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減少帶來(lái)的資金短缺的方式。
為2028年做好準(zhǔn)備：直覺(jué)和行動(dòng)計(jì)劃
現(xiàn)在就對(duì)2028年減半進(jìn)行具體押注還為時(shí)過(guò)早，但減半推高價(jià)格的古老說(shuō)法仍然具有強(qiáng)大的吸引力。普通投資者可能會(huì)有“錯(cuò)失良機(jī)”的恐懼，而大型投資公司可能會(huì)將減半事件融入到他們更復(fù)雜的長(zhǎng)期價(jià)格預(yù)測(cè)中，將比特幣的稀缺性與當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況和監(jiān)管情況進(jìn)行權(quán)衡。像“存量流量”這樣的模型，真正關(guān)注的是比特幣的稀缺性，往往會(huì)在減半前后流行起來(lái)，盡管一些批評(píng)人士認(rèn)為，這些模型過(guò)于忽視了市場(chǎng)真正的驅(qū)動(dòng)因素以及人們的購(gòu)買(mǎi)意愿。
總結(jié)：稀缺與混亂的世界
毫無(wú)疑問(wèn)，比特幣2028年的減半將是一個(gè)重要時(shí)刻，它將深刻揭示其供應(yīng)量是如何縮減的。過(guò)去的減半通常伴隨著價(jià)格的大幅上漲，但下一次減半將發(fā)生在一個(gè)已經(jīng)快速發(fā)展的市場(chǎng)中——大型投資者、新規(guī)則、技術(shù)變革以及混亂的全球經(jīng)濟(jì)都參與其中?！肮?yīng)減少意味著價(jià)格上漲”這一簡(jiǎn)單理念將受到所有這些強(qiáng)大因素的真正考驗(yàn)，因此每個(gè)人都將密切關(guān)注比特幣在2028年及之后的發(fā)展。
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