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作者：Sebastian Melendez 來源：Artemis 翻譯：善歐巴，
引言
穩(wěn)定幣是目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)。幾乎每天都有重大新聞傳出。上周，Stripe 宣布將收購錢包服務(wù)公司 Privy，而 PayPal 則宣布將在 Stellar 上原生鑄造 PYUSD。消息層出不窮，幾乎讓人應(yīng)接不暇。隨著越來越多公司進(jìn)入這一領(lǐng)域，追蹤和獲取穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)的需求日益增長(zhǎng)。不過，從我們與客戶的溝通中，人們始終反復(fù)問著四個(gè)問題：
穩(wěn)定幣到底被用來做什么？
誰在使用穩(wěn)定幣？
存在哪些機(jī)會(huì)？
穩(wěn)定幣在哪些國(guó)家或地區(qū)被使用？
我在 Artemis 的工作就是每天收集、整理并匯總穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)，以便回答這些問題。今天，我們要揭穿一些“看似簡(jiǎn)單”的數(shù)據(jù)迷思，看看這些問題到底有多難解答。
迷思一：穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)對(duì)所有人都是開放透明、隨手可得的
獨(dú)立訪問鏈上數(shù)據(jù)的成本高得驚人，技術(shù)門檻也極高。雖然過去五年里，原始區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的可訪問性有所提升，但依然存在許多門檻。主流數(shù)據(jù)服務(wù)商如 Dune、Flipside、Allium 和 Goldsky 各有優(yōu)勢(shì)，但沒有一家能覆蓋所有關(guān)鍵區(qū)塊鏈。
實(shí)際情況：
現(xiàn)在幾乎每家公司都在推出自己的區(qū)塊鏈，各有各的奇葩特性，讓數(shù)據(jù)分析變得極其復(fù)雜。
如果你想全面了解自己的穩(wěn)定幣使用模式并發(fā)現(xiàn)潛在機(jī)會(huì)，你需要能夠在所有相關(guān)鏈上進(jìn)行全景分析，而不僅僅是當(dāng)前部署的平臺(tái)。隨著多鏈策略的發(fā)展和分析需求的加深，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的復(fù)雜度也隨之增加。
以 PYUSD 為例：
一旦你集成了 LayerZero 的 OFT 跨鏈協(xié)議，要想真正看清全貌，你就得掌握：
Ethereum 的機(jī)制
Solana 的賬戶模型
LayerZero 的跨鏈邏輯
以及 Berachain、Flow 等新興鏈的結(jié)構(gòu)
更糟的是，用戶還可能將代幣跨橋到更多平臺(tái)，這使得數(shù)據(jù)問題成倍復(fù)雜化。
問題不只是你當(dāng)前上線的鏈，還在于整個(gè)生態(tài)不斷擴(kuò)張，新增鏈層出不窮。這就引出了第二個(gè)問題：架構(gòu)碎片化。
每條鏈的數(shù)據(jù)架構(gòu)和格式都不一樣
回憶一下 2000 年代早期，那時(shí)候你發(fā)一個(gè)文件給別人，不代表對(duì)方能打開。PowerPoint 打不開，視頻缺少解碼器，系統(tǒng)各自為政，一切都無法無縫協(xié)作。即使是小學(xué)生都被這些問題折磨過。
現(xiàn)在的區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缇秃彤?dāng)年一樣亂。
當(dāng)前最活躍的鏈 —— Solana、Tron、Ethereum、TON、Stellar、Aptos —— 它們的數(shù)據(jù)架構(gòu)天差地別。
舉幾個(gè)例子：
Solana：你得理解 token account 和 owner account 的概念
Ethereum：你要理解智能合約、EOA、ERC-20 標(biāo)準(zhǔn)
Aptos、Sui：使用面向?qū)ο竽Ｐ?，資產(chǎn)是可編程對(duì)象
Stellar、TON：架構(gòu)完全不同，但穩(wěn)定幣使用量驚人
理解這些鏈上的活動(dòng)意味著你得拆解一個(gè)越來越龐雜的技術(shù)網(wǎng)。
再看 PYUSD：
之前只需搞懂 Ethereum、Solana 和 LayerZero 的架構(gòu)。但如今隨著它登陸 Stellar，你還得理解：
Stellar 的智能合約平臺(tái) Soroban
Soroban 的虛擬機(jī)模型
與以太坊完全不同的轉(zhuǎn)賬與余額管理邏輯
也就是說，你甚至得成為某條鏈的專家，才能訪問和解析數(shù)據(jù)，更別說從中提煉出洞察了。
迷思二：只要拿到區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)，洞察就能自然而然產(chǎn)生
很多人以為：只要解決了數(shù)據(jù)訪問問題，接下來就能輕松搞出用戶洞察了。假設(shè)你搞定了訪問權(quán)限，抓到了全鏈的余額、轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)集，那么你得到了什么？
答案是：一堆噪音。
鏈上地址只是字母和數(shù)字的字符串，錢包余額經(jīng)常不準(zhǔn)確或具有誤導(dǎo)性。原始區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)并不等于洞察，它只是一個(gè)凌亂的數(shù)據(jù)堆，需要經(jīng)過極其復(fù)雜的清洗與加工，才能變得有價(jià)值。
現(xiàn)實(shí)是：要理解鏈上發(fā)生了什么，離不開上下文和鏈外數(shù)據(jù)
即使你費(fèi)盡心力收集到了鏈上數(shù)據(jù)，你依然無法回答關(guān)鍵問題：誰在使用你的穩(wěn)定幣？他們?cè)谀睦铮?/strong>
你唯一能說的是：“我的穩(wěn)定幣被使用了?！边@并不具備可執(zhí)行性，也無法幫助你了解：用戶行為、市場(chǎng)滲透情況、增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。若想實(shí)現(xiàn)這些洞察，你必須依賴鏈外上下文。而真正的問題是：你需要什么鏈外數(shù)據(jù)，如何獲?。?/strong>
應(yīng)用程序和協(xié)議標(biāo)簽：標(biāo)記鏈上活動(dòng)沒有單一的可靠來源。Flipside、Dune、開放標(biāo)簽倡議、區(qū)塊瀏覽器、Arkham——它們都提供了一些信息，但每個(gè)信息都有各自的模式和有限的覆蓋范圍。為了回答諸如“這個(gè)地址使用什么應(yīng)用程序？”或“我們看到了什么樣的使用情況？”之類的基本問題，您需要統(tǒng)一這些零散的標(biāo)簽來源，并手動(dòng)標(biāo)記重要的錢包地址。如果不這樣做，您就只能使用原始交易數(shù)據(jù)，而這些數(shù)據(jù)無法提供任何關(guān)于實(shí)際使用模式的信息。
地理位置：這才是關(guān)鍵所在——或許也是我最常被問到的問題：我的用戶在哪里？我們利用時(shí)區(qū)啟發(fā)式算法和先進(jìn)技術(shù)來推斷地理分布。更重要的是，我們與數(shù)據(jù)合作伙伴合作，獲取專有的鏈下地理數(shù)據(jù)，從而幫助我們精準(zhǔn)定位錢包最有可能來自哪個(gè)國(guó)家。
現(xiàn)實(shí)情況是，解決這個(gè)標(biāo)簽問題需要大量的資源和行業(yè)關(guān)系。你需要與主要的L1和協(xié)議建立合作伙伴關(guān)系，以構(gòu)建全面的標(biāo)簽數(shù)據(jù)集。大多數(shù)團(tuán)隊(duì)沒有足夠的帶寬或連接來手動(dòng)處理這個(gè)問題——這就是為什么許多分析工作在獲得原始區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)后就遇到了瓶頸。上下文層才是真正的工作開始的地方。
迷思三：區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)是直觀且一致的
區(qū)塊鏈遠(yuǎn)比表面看起來復(fù)雜得多。雖然過去幾年，業(yè)界已經(jīng)開始圍繞代幣轉(zhuǎn)移的特定設(shè)計(jì)模式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，但情況并非總是如此。當(dāng)橋接技術(shù)首次流行時(shí)，并沒有用于追蹤跨鏈活動(dòng)的社區(qū)標(biāo)準(zhǔn)。這在嘗試準(zhǔn)確追蹤余額和轉(zhuǎn)賬時(shí)造成了混亂——尤其是對(duì)于那些存在時(shí)間足夠長(zhǎng)、早于這些標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)的代幣而言。您需要了解每條鏈的具體歷史和特性，才能獲得準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。
現(xiàn)實(shí)：區(qū)塊鏈“數(shù)據(jù)庫模式”一直在變化——你必須成為“鏈上歷史學(xué)家”，才能獲取精準(zhǔn)數(shù)據(jù)
我們很容易忘記，這些生態(tài)系統(tǒng)都在不斷變化。以 Solana 為例，它的架構(gòu)（區(qū)塊鏈的運(yùn)作方式）和代幣程序（代幣的創(chuàng)建和轉(zhuǎn)移方式）都進(jìn)行了重大升級(jí)。
架構(gòu)升級(jí)：Solana 首次上線時(shí)，該鏈并未將時(shí)間戳存儲(chǔ)在長(zhǎng)期存儲(chǔ)中。這在嘗試計(jì)算隨時(shí)間推移的歷史余額時(shí)造成了重大問題。Solana 在 2020 年修復(fù)了這個(gè)問題，但損害已經(jīng)造成：如何在沒有時(shí)間戳的情況下重建準(zhǔn)確的歷史余額？
代幣計(jì)劃升級(jí)：去年，Solana 推出了代幣計(jì)劃 2022，以解決原始設(shè)計(jì)中的碎片化問題，但這意味著您需要了解新舊代幣計(jì)劃的細(xì)微差別，才能準(zhǔn)確跟蹤可替代代幣。
基于這一點(diǎn)，人們經(jīng)常聽到有人說區(qū)塊鏈?zhǔn)遣豢勺兊摹⒐_的、僅可追加的數(shù)據(jù)庫。雖然現(xiàn)在普遍如此，但早期并非總是如此。樂觀主義就是一個(gè)很好的例子——他們并非只是經(jīng)歷了一次創(chuàng)世事件就發(fā)布了。實(shí)際上，幾個(gè)月后他們就完全重新上線了。
結(jié)果如何？沒有任何關(guān)于原始 Optimism 鏈上所有代幣轉(zhuǎn)移的完整數(shù)據(jù)集。
這為什么重要？這些缺失的數(shù)據(jù)對(duì)于理解OP主網(wǎng)上主要穩(wěn)定幣（包括USDC、USDT和DAI）的當(dāng)前和歷史活動(dòng)至關(guān)重要。沒有這些數(shù)據(jù)，你就無法獲得完整的數(shù)據(jù)集，也無法計(jì)算準(zhǔn)確的錢包余額。
構(gòu)建準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)集需要成為一名區(qū)塊鏈歷史學(xué)家。理解每條鏈的細(xì)微演變，并解釋所有這些歷史差異，需要多年的努力。
結(jié)語
區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)面臨著在其他行業(yè)中根本不存在的獨(dú)特挑戰(zhàn)。即便在名義上“開放透明”，但想要提煉出有意義的洞察，居然需要鏈外數(shù)據(jù)、整合十幾家數(shù)據(jù)服務(wù)商、閱讀散落在加密推特和官方文檔里的上下文信息，再加上一支 10 人以上的工程團(tuán)隊(duì)。否則，你只是在盲人摸象，追逐一個(gè)以光速變化的幻影市場(chǎng)。
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