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Chaos Labs：Aave 對 Ethena 的 47.0 億美元敞口可能引發(fā)“流動性緊縮”
幣界網(wǎng)報道：幣界網(wǎng)消息，8 月 5 日，據(jù) DL News 報道，Aave 的風(fēng)險咨詢公司 Chaos Labs 在 Aave 治理論壇上發(fā)帖稱，存入 Aave 協(xié)議的 USDe 數(shù)量不斷增加可能會威脅 Aave 的彈性并引發(fā)流動性緊縮。USDe 持有者正在將大量代幣存入 Aave，而其發(fā)行方 Ethena 正在借出支持該資產(chǎn)的穩(wěn)定幣，這構(gòu)成了重大風(fēng)險。Ethena 必須避免將過多的穩(wěn)定幣儲備存入 Aave，自我限制這種風(fēng)險敞口，以幫助維持贖回機制的完整性和市場穩(wěn)定。Ethena 已將價值 5.80 億美元的 USDe 支持資產(chǎn)存入 Aave，這種策略被稱為再抵押。此外，Aave 目前持有價值 47.00 億美元的 USDe 支持資產(chǎn)，包括 PT 和 sUSDe，占 USDe 總供應(yīng)量的 55% 以上。Chaos Labs 表示：“作為支持資產(chǎn)的雙重角色，既是贖回資本又是 Aave 的流動性，這種脆弱性可能會加劇去杠桿化事件期間兩個協(xié)議的壓力?！庇捎?USDe 的支持機制具有增長和收縮周期，如果支持資產(chǎn)被借出，USDe 持有者的贖回可能會在熊市期間造成問題。其回收策略加劇了這種風(fēng)險，可能會收緊 Aave 的流動性并提高貸款利率，從而引發(fā)連鎖反應(yīng)。但是，目前沒有直接的理由感到擔(dān)憂，因為在收縮期間解除回收頭寸可能會抵消利用率的激增。但是，隨著 USDe 的增長或再抵押的增加，這種情況可能會發(fā)生變化。Chaos Labs 正在開發(fā)新的風(fēng)險預(yù)測工具，以調(diào)整利率并確保在市場壓力期間有序贖回。
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