風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
2025年，現實世界資產（RWA）代幣化市場迎來爆發(fā)式增長。最新數據顯示，鏈上RWA總規(guī)模已突破260億美元，季度增長率穩(wěn)定在5%以上。
這一增長主要由代幣化國債和貨幣市場基金驅動，貝萊德的BUIDL基金規(guī)模已達22億美元，成為全球最大的單一代幣化資產基金。傳統(tǒng)金融機構與區(qū)塊鏈技術的深度融合，正為預計規(guī)模將達到16萬億美元的代幣化市場奠定基礎。
RWA代幣化市場正在經歷前所未有的擴張，從美國國債到私募信貸、商品、股票及房地產等多類別資產，總規(guī)模呈現指數級增長。
從數據維度來看，截至 2025 年 8 月，鏈上 RWA 呈現出顯著的增長態(tài)勢。彼時，其總規(guī)模約為 265.9 億美元，環(huán)比增長 5.17%；發(fā)行方數量攀升至 267 家，持有地址也增至 367,265 個。
RWA資產總規(guī)模，來源rwa,xyz
深入剖析這一增長趨勢背后的驅動因素，不難發(fā)現，代幣化美國國債和貨幣市場基金的發(fā)展起到了關鍵作用。二者規(guī)模已達 74.3 億美元，單周增長約 2%。在當前高利率環(huán)境下，這些產品憑借能夠為投資者提供鏈上 “無風險收益” 的特性，成為了吸引資金流入的重要渠道，有力地推動了鏈上 RWA 整體規(guī)模的擴張。
傳統(tǒng)金融機構對 RWA（現實世界資產）的采納正在顯著加速。從布局策略來看，摩根大通、貝萊德等國際金融巨頭紛紛在香港等重要金融中心，積極開展 RWA 代幣化項目試點。這一行動背后，反映出機構投資者對 RWA 資產的強烈興趣與信心。
從資金規(guī)模層面觀察，貝萊德的 BUIDL 基金規(guī)模約達 22 億美元，富蘭克林坦伯頓的 BENJI 管理資產約 7.067 億美元，Ondo Finance 的 USDY/OUSG 總規(guī)模更是突破 6.5 億美元。這些龐大的資金體量，標志著 RWA 已從概念階段邁向實際應用階段。
BUIDL 基金概覽，來源rwa,xyz
在生態(tài)協同方面，這些機構發(fā)行的產品不僅構建了堅實的合規(guī)基礎，還主動融入去中心化金融（DeFi）生態(tài)，廣泛接入 Aave、Morpho 等 DeFi 協議，作為流動性抵押物使用。如此一來，既實現了傳統(tǒng)金融與去中心化金融的跨領域聯動，也進一步拓寬了 RWA 資產的應用場景與價值邊界。
RWA代幣化已經從最初的國債擴展到了更加多元化的資產類別，沿著收益曲線向更高風險回報的資產類型延伸。
從信貸到股權，RWA 市場呈現多元爆發(fā)態(tài)勢。私募信貸領域規(guī)模已達約 159 億美元，年增長率高達 61%，成為 RWA 市場的重要支柱。以 Maple Finance 為代表的平臺，通過推動信用利差產品發(fā)展，其資產管理規(guī)模（AUM）實現跨越式增長，目前約 35 億美元，同比增幅達 12 倍。
私募信貸領域規(guī)模，來源rwa,xyz
視線轉向股權市場，代幣化股票雖當前規(guī)模約 3 億美元，但在剔除噪聲數據后，年增長率高達 560%，展現出強勁的增長潛力。這類產品呈現顯著的零售導向特征，xStocks、GM（Ondo 股票平臺）等創(chuàng)新產品通過降低投資門檻，大幅提升市場可及性，使更多投資者能夠參與其中。
代幣化股票規(guī)模，來源rwa,xyz
除了比特幣等主流加密資產，商品與房地產領域的代幣化浪潮也在蓬勃發(fā)展。當前商品代幣化規(guī)模已達約 24 億美元，年增長率高達 127%。其中，黃金作為傳統(tǒng)避險資產，在商品代幣化中占據主導地位。不過，能源、農產品等新興類別也在逐步興起，展現出多元化的發(fā)展態(tài)勢。以 Matrixdock 的 XAUm（黃金代幣）為例，其供應量已增至約 4500 萬美元，并實現了多鏈分布，進一步推動黃金資產的數字化進程。
XAUT實時數據，來源幣界網
與此同時，房地產代幣化探索同樣在加速推進。像 RealtyX 等項目，正積極嘗試將房地產現金流引入 DeFi（去中心化金融）場景，為傳統(tǒng)房地產投資注入新活力。值得注意的是，港股上市公司酷派集團和中國新城市等企業(yè)，也計劃將旗下物業(yè)資產進行代幣化處理，預示著房地產行業(yè)與區(qū)塊鏈技術的融合將進入新階段。
PROPY代幣化房產平臺，來源PROPY官網
鏈上RWA生態(tài)系統(tǒng)中，不同參與者共同構建了完整的價值鏈，從資產發(fā)行到二級市場交易，形成了完善的生態(tài)系統(tǒng)。
機構發(fā)行方（TradFi）如BlackRock、Franklin Templeton等大型資產管理公司，主要發(fā)行代幣化國債、貨幣基金與基金份額，他們的核心優(yōu)勢在于資金端與合規(guī)能力。
原生代幣化平臺如Ondo Finance、Securitize等專業(yè)化團隊，專注于代幣化美債、短期國債與基金份額，為傳統(tǒng)機構與鏈上市場搭建橋梁。
Ondo Finance官網
基礎設施提供商包括數據與預言機服務商（如RWA.xyz、Chainlink）以及二級交易與做市方，他們?yōu)槭袌鎏峁┩该鞫扰c可靠性，決定了代幣化資產的流動性深度與贖回彈性。
2025年以來，香港資本市場掀起了“RWA淘金熱”。大批具有傳統(tǒng)金融牌照、實體資產或現有業(yè)務基礎的港股上市公司，正在將RWA代幣化嵌入其核心發(fā)展戰(zhàn)略。這些公司可分為產品發(fā)行方（以自身資產為錨，發(fā)行相關產品）和業(yè)務服務方（提供技術、金融、咨詢等RWA業(yè)務服務）。
例如，物管巨頭酷派集團成立了“真實世界資產代幣化事業(yè)部”，研究將旗下核心物業(yè)資產進行代幣化的可行性。德林控股則將其作為傳統(tǒng)金融業(yè)務的“升級包”，通過認購RWA金融科技公司Asseto的股權，將原有的資產管理、證券交易以及家族辦公室業(yè)務“上鏈”。
RWA市場雖然前景廣闊，但仍面臨著監(jiān)管落地和二級流動性等關鍵挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)的解決將決定市場未來的發(fā)展速度和規(guī)模。
隨著區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用深化，一些地區(qū)的政府和監(jiān)管機構對 RWA（現實世界資產）的態(tài)度正經歷顯著轉變，開始積極出臺相關政策和法規(guī)，構建適應數字資產發(fā)展的監(jiān)管框架。在這一趨勢下，歐盟率先行動，其于 2023 年生效的《加密資產市場監(jiān)管法規(guī)》（MiCA）正分階段落地實施，目前已進入穩(wěn)定幣與服務商許可的關鍵實施期，為歐洲加密資產市場的規(guī)范化運營奠定基礎。
香港實行穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度
目光轉向亞洲，香港在 2024 年邁出了具有里程碑意義的一步，成功發(fā)行約 60 億港元的多幣種數字綠債。這一舉措不僅實現了 “代幣化 + 結算” 的端到端全流程數字化，更憑借其高度合規(guī)性，成為亞洲地區(qū)數字資產領域的合規(guī)典范，為其他國家和地區(qū)提供了可借鑒的實踐樣本。而遠在大洋彼岸的美國，同樣通過《GENIUS 法案》，為穩(wěn)定幣發(fā)行設定了清晰且全面的行業(yè)標準。該法案的通過，給予了美國穩(wěn)定幣發(fā)行方期待已久的監(jiān)管確定性，有效緩解了市場主體對政策不確定性的擔憂，進一步推動美國在數字資產監(jiān)管領域的制度完善。
盡管行業(yè)積極尋求破局，但目前鏈上流動性仍是未解難題。流動性不足直接導致用戶在交易中，常因市場深度匱乏而獲得劣質報價或匯率。
為扭轉這一局面，行業(yè)正從多維度發(fā)力：一方面，通過多鏈分發(fā)策略（如以太坊、Solana、Arbitrum 等公鏈協同）和近即時贖回機制，推動資金從鏈下向鏈上遷移；另一方面，像 RealtyX 這樣的創(chuàng)新項目，嘗試將房地產現金流引入 DeFi 場景，通過資產類別拓展為鏈上注入新的流動性活水。
到2034年，RWA代幣化市場可能達到30萬億美元。這一增長將由穩(wěn)定幣之外的資產類型推動，包括非美元穩(wěn)定幣和代幣化商品（如黃金、白銀）。
穩(wěn)定幣代幣化規(guī)模，來源RWA,XYZ
未來關鍵不僅在于擴容與清除監(jiān)管障礙，更在于行業(yè)如何解鎖新型價值和實用性，超越穩(wěn)定幣已開啟的變革。RWA不僅是“資產上鏈”，更是合規(guī)模塊與可編程金融的結合，將重塑發(fā)行、結算、抵押與清算的鏈上全流程。
XBIT Wallet作為專為RWA（現實世界資產）交易設計的去中心化Web3錢包，已成為連接傳統(tǒng)金融與加密經濟的關鍵樞紐。它支持多鏈代幣化資產存儲與管理，涵蓋國債、私募信貸、房地產及能源等多元化RWA品類，并通過集成合規(guī)穩(wěn)定幣（如USDC、USDC）和跨鏈交易功能，為用戶提供實時收益追蹤與低滑點交易體驗。
其核心優(yōu)勢在于安全架構：采用量子加密技術、冷熱錢包分離設計及多簽驗證機制，保障資產安全的同時，滿足機構級合規(guī)要求（如KYC/AML集成與SPV資產映射）。此外，錢包內置流動性聚合協議，直連去中心化交易所（DEX），支持碎片化資產交易（如債券收益權分拆），有效破解RWA流動性困境，助力用戶高效參與全球16萬億美元代幣化市場.
Web3錢包正積極集成代幣化美股功能，用戶已經可以在SafePal、Bitget Wallet等平臺交易蘋果、特斯拉等代幣化股票。這標志著RWA正從機構市場向零售市場擴展。
傳統(tǒng)金融資產的鏈上遷移已成為不可逆轉的趨勢。隨著監(jiān)管框架的完善和技術基礎設施的成熟，RWA將成為連接傳統(tǒng)金融與DeFi的重要橋梁。那些能夠率先解決流動性、監(jiān)管合規(guī)性和用戶體驗問題的項目，將在16萬億美元的代幣化市場中占據領先地位，開啟金融資產代幣化的新時代。
RWA（Real World Assets） 代幣化不僅是技術創(chuàng)新的體現，更是金融行業(yè)演進的重要方向。對于投資者而言，理解這一趨勢、把握市場機遇，將在新一輪數字經濟浪潮中占據先機。
