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據路透社援引消息人士稱，摩根士丹利正在向埃隆·馬斯克的人工智能初創(chuàng)公司 xAI 推銷一項價值 50 億美元的貸款方案。據報道，此次發(fā)行涉及債券和貸款，并于上周開始。
美國銀行是提議向潛在貸款人提供兩套條款。其中一套結構是浮動利率定期貸款B，定價為面值97美分，浮動利率為有擔保隔夜融資利率（SOFR）加700個基點。
替代方案包括固定利率債券和收益率為12%的貸款。據知情人士透露，這兩個方案都可能根據投資者的偏好進行調整。
債券訂單開始，但興趣正在減弱
根據最新更新，截至本工作周初，認購金額已達約50億美元。這一數字與發(fā)行規(guī)模相符，但低于銀行尋求的超額認購水平。
最初，此次發(fā)行吸引了超過 35 億美元的興趣，業(yè)內人士預計要求只會上漲。然而，截至周一，摩根士丹利已開始與此前被排除在早期談判之外的小型貸款機構接洽。投資者名單預計將于6月17日最終確定，與原定時間表保持一致。
摩根士丹利表示，不會投入自有資金或為該交易提供擔保，但承諾尋求“盡力而為”的融資結構。該銀行似乎正在擺脫2022年馬斯克斥資440億美元收購推特（現(xiàn)名為X）時面臨的過度風險。
這筆交易迫使由摩根士丹利牽頭的七家銀行組成的財團提供了130億美元的債務。在美聯(lián)儲加息以及馬斯克重組這家社交媒體平臺之后，銀行無力脫手這些債務，這些債務在資產負債表上停留了兩年多，對于此類融資而言，這筆債務的持有時間異常長。
熟悉該交易的消息人士向路透社透露，摩根士丹利正試圖通過以投資者利益而非保證承銷為基礎來構建交易，以避免重蹈覆轍。
xAI 損失慘重
上周四舉行的投資者會議顯示，xAI 今年第一季度息稅折舊攤銷前虧損 3.41 億美元。不過，公司高管預測，未來幾年該公司可能實現(xiàn)盈虧平衡。
簽發(fā)至少 5000 萬美元支票的投資者可以查看內部指標，包括現(xiàn)金流、收入和盈利預測。
xAI 最近的估值為 940 億美元，較 2024 年底的 510 億美元大幅增長。當馬斯克將 xAI 與他的社交媒體平臺 X 合并為一個名為 XAI Holdings 的新實體時，估值上升了。
今年 3 月，合并后集團的估值為 1130 億美元，其中 xAI 估值 800 億美元，X 估值 330 億美元。
此次合并幾乎沒有經過外部咨詢，只有特斯拉首席執(zhí)行官的一小部分親信參與了決策過程。
大約一周前，xAI宣布該公司正準備進行3億美元的二次股票發(fā)行，即所謂的要約收購。此次發(fā)行為員工向外部投資者出售股票打開了大門，既提供了流動性，也驗證了合并后公司3月份的估值。
據知情人士透露，該公司還可能計劃通過發(fā)行新股來籌集更大規(guī)模的資金。
不過，一些參與者擔心碎片化馬斯克和唐納德·特朗普總統(tǒng)之間的關系。
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