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美銀策略師哈內(nèi)特（Michael Hartnett）警告稱，市場在短短兩個月內(nèi)飆升20%后已過度狂熱。全球股市本周創(chuàng)下歷史新高后，正逼近觸發(fā)技術(shù)性“賣出”信號的臨界點(diǎn)。
他援引資金流動和市場廣度的數(shù)據(jù)指出，投資者正瘋狂涌入風(fēng)險資產(chǎn)，倉位布局已顯緊繃。當(dāng)84%的國家指數(shù)同時站上50日與200日均線時，往往預(yù)示回調(diào)風(fēng)險——若該指標(biāo)升至88%，將觸發(fā)其模型中的賣出信號。
更值得警惕的是，過去四周流入股票和高收益?zhèn)馁Y金占比已達(dá)總資產(chǎn)的0.9%，一旦突破1%閾值，歷史規(guī)律顯示市場將面臨劇烈調(diào)整。
這份報告揭示了交易員對近期股市暴漲的擔(dān)憂。盡管強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)推動美股期貨周五走高，但多重因素正醞釀變局：美聯(lián)儲會議的結(jié)果可能改變利率路徑，而俄烏沖突升級風(fēng)險仍在擾動能源市場。美銀數(shù)據(jù)顯示，投資者一邊追逐特朗普時期減稅政策帶來的增長紅利，一邊卻對對等關(guān)稅松動的可持續(xù)性心存疑慮。
貝萊德全球固定收益首席投資官里克·里德（Rick Rieder）發(fā)出警告，債券和股票投資者需要警惕不斷膨脹的美國財政赤字。
里德強(qiáng)調(diào)：“歸根結(jié)底，我認(rèn)為美國債務(wù)規(guī)模是我們從事任何投資——尤其是固定收益領(lǐng)域——必須關(guān)注的首要問題，甚至其他資產(chǎn)類別也不例外?！?/span>
作為債券市場的頂尖人物，里德管理著貝萊德2.7萬億美元的資產(chǎn)，并于2013年入選固定收益名人堂。“我們滾動債務(wù)的速度太瘋狂了，”他補(bǔ)充道，并指出新支出法案只會讓情況惡化，“每周滾動5730億美元債務(wù)，相當(dāng)于每周借空整個澳大利亞的債務(wù)總量！”
債券市場在夏季來臨前成為焦點(diǎn)。5月16日，穆迪將美國信用評級從長期保持的AAA下調(diào)至AA1；5月22日，眾議院通過特朗普政府的調(diào)和方案，內(nèi)容包括減稅和提高4萬億美元債務(wù)上限。特斯拉CEO馬斯克對此猛烈抨擊：“我實在忍無可忍，這份充斥政治分肥的巨額支出法案令人作嘔，投票支持者應(yīng)當(dāng)羞愧?！?/p>
隨著市場對美國債務(wù)失控的擔(dān)憂加劇，10年期美債收益率持續(xù)攀升，目前已達(dá)4.47%，較4月4日的4%大幅上漲。這一趨勢可能進(jìn)一步推高企業(yè)和家庭借貸成本，拖累美國經(jīng)濟(jì)。
前拜登政府高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·哈里斯（Ben Harris）警告，若10年期美債收益率突破5%，投資者將拋售其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)投美債，導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)受阻，“如果再增加4萬億美元債務(wù)，這種拖累將不可避免。真正的威脅在于這可能引發(fā)某種財政危機(jī)”
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