(1).png)
穩(wěn)定幣二哥USDC發(fā)行商Circle登陸紐交所，成為史上第一個成功上市的穩(wěn)定幣商，吸引了世界的目光。今天，颯姐團隊就針對本事件將會對穩(wěn)定幣賽道乃至整個幣圈可能產(chǎn)生的影響，跟大家簡要的嘮一嘮。
01?Circle紐交所敲鐘
全球第二大美元掛鉤穩(wěn)定幣USDC發(fā)行商Circle于6月5日正式在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“CRCL” 。這是穩(wěn)定幣領(lǐng)域首個IPO，成功上市，或意味著穩(wěn)定幣商業(yè)模式得到傳統(tǒng)資本市場認可。
Circle成立于2013年，是一家總部位于美國的金融科技公司，核心產(chǎn)品為USDC。該穩(wěn)定幣與美元1:1錨定，在全球范圍內(nèi)被用于支付、結(jié)算以及數(shù)字美元價值存儲，市場份額僅次于Tether發(fā)行的USDT 。今年4月，Circle向美國證券交易委員會（SEC）申請在紐交所上市 ，公司任命摩根大通、花旗等頂級投資銀行為此次IPO承銷商。另據(jù)6月2日Circle向美國SEC提交的更新文件，公司計劃發(fā)行3200萬股A類普通股，發(fā)行價區(qū)間為27-28美元 ，預計募資至多8.96億美元，發(fā)行市值接近62億美元。
此次是Circle的第二次IPO，實際發(fā)行估值約 72 億美元其實低于最初SPAC的90億美元估值，這充分顯示了市場對其實際價值的認知。此次成功上市，與加密資產(chǎn)牛市和美國監(jiān)管策略轉(zhuǎn)向也存在一定關(guān)聯(lián)，美國新一屆政府的一系列對加密資產(chǎn)利好政策出臺后，極大地助力了市場的發(fā)展，并為Circle等加密賽道公司創(chuàng)造了更好的經(jīng)營環(huán)境。
02?穩(wěn)定幣二哥上市，意味著什么？
一家之言，颯姐團隊認為Circle紐交所上市是加密資產(chǎn)行業(yè)與傳統(tǒng)金融的一次里程碑式深度合作，對于Circle來說，亦是布局金融基礎(chǔ)設(shè)施的一次重大勝利。Circle上市的目的之一，就是借助美國證監(jiān)會的信息披露制度，建立起牢固的公眾信任，搶占穩(wěn)定幣全球市場份額，進而為未來掌握一定的全球金融話語權(quán)打下基礎(chǔ)、為未來在全球司法管轄區(qū)取得牌照增加籌碼。當然，擴大資金規(guī)模并進一步擴大業(yè)務(wù)范圍同樣也是其目的之一。
颯姐團隊認為，目前Circle公司作為穩(wěn)定幣賽道的頭部玩家之一，在成功上市后具備較大的發(fā)展?jié)摿?，如果其合?guī)（特別是信息披露）做得夠好，公眾能夠通過獨立第三方審計機構(gòu)對該公司的資產(chǎn)情況進行良好的監(jiān)督，那么該公司將成為目前穩(wěn)定幣賽道中合規(guī)性、安全性最好的公司之一，對于樹立公眾信心幫助極大。
業(yè)務(wù)風險方面，Circle的商業(yè)模式其實非常簡單：公司發(fā)行與美元1:1錨定的USDC穩(wěn)定幣，將用戶存入的600億美元直接投資于短期美國國債，賺取無風險收益。該種“躺賺”型商業(yè)模式2024年為Circle產(chǎn)生了約16億美元的利息收入，占Circle總收入的99%。該種商業(yè)模式一方面較為適配穩(wěn)定幣賽道對于資產(chǎn)“安全穩(wěn)定”的要求；另一方面，要說業(yè)務(wù)風險，Circle最大的風險源于自身單一的商業(yè)模式，其完全依賴于某一國家本身的金融貨幣系統(tǒng)穩(wěn)定、健康發(fā)展，與其一榮俱榮一損俱損，如果某國大幅降低利率，那么Circle的利潤將會同步大幅降低。
另外，我們也關(guān)注到Circle的凈利潤在2024年從2.68億美元下降至1.56億美元，這可能與其股東Coinbase之間的業(yè)務(wù)合作有關(guān)，目前來看該情況屬于應當注意的情形，難以判斷其是否屬于一種需要警惕的“風險”，還要讓子彈再飛一會。
03?穩(wěn)定幣賽道，從“二哥”身上可以學到什么？
首先，Circle上市對穩(wěn)定幣領(lǐng)域甚至是整個加密行業(yè)都是一項重大利好，這意味著傳統(tǒng)金融市場對加密市場的接納，意味著美國監(jiān)管機構(gòu)對加密行業(yè)監(jiān)管態(tài)度的重大轉(zhuǎn)向，釋放了行業(yè)利好信號。
其次，對于穩(wěn)定幣的后續(xù)發(fā)展，颯姐團隊認為合規(guī)和公眾信任依然是穩(wěn)定幣行業(yè)從業(yè)者的生命，舉個例子，目前穩(wěn)定幣市場的一哥，某達公司，就因不愿意完整披露資產(chǎn)儲備情況而導致在歐盟市場吃了大虧，未能拿下歐盟市場的牌照，進而在市場上產(chǎn)生了不好的影響。此次再被Circle搶占上市先機后，可以預見的是，其市場份額有可能進一步被蠶食。
04?寫在最后
當穩(wěn)定幣開始在紐交所敲鐘，我們看到的不僅是企業(yè)的成功突圍，更是整個行業(yè)的進化。對于投資者而言，關(guān)注儲備透明度比追逐短期漲幅更重要；而對于從業(yè)者，現(xiàn)在正是重構(gòu)行業(yè)信任體系的黃金窗口期。畢竟在這個瞬息萬變的戰(zhàn)場，活下來永遠比跑得快更有價值。
因此，對于穩(wěn)定幣的布局機構(gòu)，颯姐團隊建議，無論是否準備上市，都需要將合規(guī)和信息披露作為工作重點，贏得公眾信任是決定企業(yè)生死存亡最關(guān)鍵的因素。
贊
.png)
14825
收藏
