風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
香港《穩(wěn)定幣條例》生效后的三周內(nèi)，RWA（真實世界資產(chǎn)）概念股集體異動，元征科技、朗新集團等布局企業(yè)漲幅顯著。同時，全球金融市場正在迎來一場名為RWA（Real World Assets，真實世界資產(chǎn)）的革命。根據(jù)花旗銀行預(yù)測，到2027年底，RWA全球市場規(guī)模有望突破1萬億美元，年均復(fù)合增速超過100%。
而波士頓咨詢集團(BCG)與ADDX的聯(lián)合預(yù)測更為樂觀：到2030年，RWA市場規(guī)模將達到16萬億美元，占全球GDP的10%。
這場革命的核心在于將傳統(tǒng)資產(chǎn)通過區(qū)塊鏈技術(shù)進行代幣化，賦予其可編程性、可分割性與全球流通性，大幅提升發(fā)行、交易、結(jié)算及抵押效率。隨著香港《穩(wěn)定幣條例》于2025年8月1日正式生效，全球穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)監(jiān)管框架加速成型，RWA產(chǎn)業(yè)邁入合規(guī)驅(qū)動的爆發(fā)期。
2025 年 8 月 1 日，香港《穩(wěn)定幣條例》正式實施，這一法規(guī)不僅明確允許發(fā)行錨定離岸人民幣（CNH）的穩(wěn)定幣，更前瞻性地要求智能合約通過抗量子攻擊測試。該條例的出臺，為 RWA（真實世界資產(chǎn)）產(chǎn)業(yè)構(gòu)建了清晰的監(jiān)管框架，標志著香港正式成為人民幣穩(wěn)定幣的創(chuàng)新試驗田。8 月 7 日，全球首個真實世界資產(chǎn)注冊登記平臺在香港啟動，進一步打通資產(chǎn)鏈上化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，為 RWA 產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強勁動力，加速推動傳統(tǒng)資產(chǎn)與區(qū)塊鏈技術(shù)的深度融合。
圖：香港實行穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度
內(nèi)地在金融創(chuàng)新領(lǐng)域同樣動作頻頻，政策推進步伐不斷加快。中國計劃于 2025 年 8 月底的上海合作組織峰會上，就擴大人民幣跨境支付應(yīng)用展開深入討論，而穩(wěn)定幣憑借其交易便捷、結(jié)算高效等特性，極有可能成為推動跨境支付體系升級的重要工具。這一舉措不僅有助于提升人民幣的國際化水平，也將為穩(wěn)定幣的應(yīng)用場景拓展提供更廣闊的空間，促進金融科技與實體經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。
政策共振已經(jīng)形成：香港提供監(jiān)管框架與試點環(huán)境，內(nèi)地則提供資產(chǎn)規(guī)模與技術(shù)支撐。這種共振為RWA概念股提供了前所未有的發(fā)展機遇。
在RWA概念股中，一批率先布局的企業(yè)已經(jīng)展現(xiàn)出領(lǐng)跑姿態(tài)：
元征科技（02488）作為全球汽車診斷領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，在技術(shù)創(chuàng)新上持續(xù)發(fā)力，已在區(qū)塊鏈領(lǐng)域申請 340 項專利，技術(shù)覆蓋底層架構(gòu)、數(shù)據(jù)處理及多元應(yīng)用場景。憑借龐大的設(shè)備網(wǎng)絡(luò)，公司與全球超 3.9 億臺汽車建立連接，積累近 19 億份診斷報告數(shù)據(jù)。2024 年 8 月 21 日，元征科技宣布進軍 RWA（現(xiàn)實世界資產(chǎn)）領(lǐng)域，計劃通過設(shè)備資產(chǎn)化策略，挖掘汽車診斷數(shù)據(jù)價值，完善 RWA 應(yīng)用生態(tài)布局。
圖：元征科技
朗新集團 (300682.SZ) 深耕能源數(shù)智化領(lǐng)域，2025 年上半年扣非凈利潤同比激增近 200%，展現(xiàn)強勁增長態(tài)勢。其旗下新電途聚合充電平臺已吸引超 2300 萬注冊用戶，與 4300 余家充電樁運營商達成合作，接入超 200 萬充電設(shè)備。在 RWA 領(lǐng)域，公司于去年 8 月攜手螞蟻數(shù)科，在香港落地國內(nèi)首單基于新能源實體資產(chǎn)的 RWA 項目，為行業(yè)發(fā)展樹立標桿。
圖：朗新集團
吉大正元專注密碼技術(shù)研發(fā)，成功構(gòu)建核心技術(shù)壁壘。其升級的 SM2 算法通過國家密碼管理局嚴格評測，被收錄于《后量子密碼安全能力構(gòu)建技術(shù)指南（2025 版）》，成為香港金管局合規(guī)審查的關(guān)鍵依據(jù)。該技術(shù)成果不僅提升了吉大正元在密碼安全領(lǐng)域的話語權(quán)，更為金融、政務(wù)等領(lǐng)域的信息安全提供堅實保障。
圖：吉大正元
除了上述領(lǐng)跑企業(yè)外，各行業(yè)巨頭也紛紛進軍RWA領(lǐng)域。
金時科技（002951）與螞蟻數(shù)科簽署新能源項目RWA合作協(xié)議，盡管合作尚處探索階段，但市場對新能源轉(zhuǎn)型預(yù)期升溫。公司儲能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，2025年半年度營收預(yù)計同比增長超5倍。值得關(guān)注的是，公司近年來儲能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著，憑借技術(shù)創(chuàng)新與市場拓展雙輪驅(qū)動，預(yù)計 2025 年半年度營收將同比增長超 5 倍，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展動能。
圖：金時科技
奧瑞德完成了全國首單基于AI服務(wù)器資產(chǎn)的RWA項目，資產(chǎn)規(guī)模達數(shù)千萬元，由螞蟻數(shù)科提供支持。這標志著AI服務(wù)器資產(chǎn)在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，實現(xiàn)了資產(chǎn)數(shù)字化與價值流轉(zhuǎn)的結(jié)合。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，項目將實體 AI 服務(wù)器資產(chǎn)進行數(shù)字化確權(quán)，并構(gòu)建起安全高效的價值流轉(zhuǎn)體系，不僅解決了傳統(tǒng)資產(chǎn)交易中的信任與效率問題，更標志著 AI 服務(wù)器這類新型數(shù)字基建資產(chǎn)，在區(qū)塊鏈賦能下實現(xiàn)了資產(chǎn)屬性與金融屬性的深度融合。
圖：奧瑞德
港股上市公司國富量子（00290.HK）發(fā)布重磅戰(zhàn)略規(guī)劃，宣布打造覆蓋 “交易所 - RWA 投行 - Pre-RWA 基金 - RWA 二級市場基金 - 金融科技” 的全生命周期生態(tài)閉環(huán)。這一戰(zhàn)略布局旨在打通現(xiàn)實世界資產(chǎn)從原始權(quán)益形成、投資孵化到二級市場流通的完整鏈條。根據(jù)規(guī)劃，公司計劃將募集資金的 45% 專項投入 pre-RWA 及 RWA 二級市場基金建設(shè)，通過專業(yè)化的資產(chǎn)運營與金融服務(wù)，構(gòu)建具有行業(yè)影響力的 RWA 生態(tài)平臺。
圖：國富量子
大洋集團 (1991) 立足教育、游戲、大健康三大高潛力領(lǐng)域，全面啟動基于區(qū)塊鏈 RWA 的業(yè)務(wù)布局。集團計劃通過將各領(lǐng)域具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)項目寫入智能合約，實現(xiàn)資產(chǎn)的透明化管理與自動化交易。據(jù)悉，集團首年將投入 1.3 億港元用于項目孵化與技術(shù)研發(fā)，目標在未來 5 年內(nèi)通過 RWA 模式激活存量資產(chǎn)價值，實現(xiàn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流的持續(xù)正向循環(huán)，為多元化產(chǎn)業(yè)升級注入新動力。
圖：大洋集團
RWA布局正在重塑這些企業(yè)的估值邏輯，傳統(tǒng)估值模型基于硬件銷售或傳統(tǒng)服務(wù)，而RWA時代的企業(yè)估值將更多考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值和生態(tài)構(gòu)建能力。
元征科技近年來在行業(yè)變革浪潮中積極求變，憑借敏銳的市場洞察力，逐步從傳統(tǒng)制造企業(yè)向智能化企業(yè)成功轉(zhuǎn)型。公司通過加大研發(fā)投入，引入先進的物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，對生產(chǎn)流程與產(chǎn)品服務(wù)進行全面升級。未來，元征科技計劃構(gòu)建起 “設(shè)備租賃金融化→數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化→收益資產(chǎn)流通化” 的三級價值循環(huán)體系。這一體系將打破傳統(tǒng)制造業(yè)依賴硬件銷售的單一盈利模式，通過設(shè)備租賃服務(wù)獲取持續(xù)現(xiàn)金流，將運營過程中積累的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可證券化資產(chǎn)，最終實現(xiàn)收益資產(chǎn)的高效流通，實現(xiàn)從單次硬件交易向長期數(shù)據(jù)服務(wù)增值的跨越式發(fā)展，為公司創(chuàng)造更為廣闊的盈利空間與發(fā)展前景。
吉大正元作為信息安全領(lǐng)域的老牌企業(yè)，緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢，果斷向 Web3.0 基礎(chǔ)設(shè)施商轉(zhuǎn)型。在技術(shù)層面，公司加大對區(qū)塊鏈、去中心化身份認證等 Web3.0 核心技術(shù)的研發(fā)力度，積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)場景。2025 年 8 月 7 日，香港 RWA 平臺上線當日，市場對吉大正元的轉(zhuǎn)型給予積極反饋，其股價逆勢上漲 3.2%，主力資金凈流入超 5000 萬元，市盈率（TTM）也從 32 倍修復(fù)至 40 倍。這一系列數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了投資者對吉大正元轉(zhuǎn)型前景的看好，也反映出公司在 Web3.0 領(lǐng)域的布局已初見成效，未來有望在新興市場中占據(jù)有利地位，實現(xiàn)企業(yè)的二次騰飛。
資本市場對RWA戰(zhàn)略的認可程度顯而易見，這些企業(yè)不再被局限在傳統(tǒng)行業(yè)估值框架內(nèi)，而是被賦予了數(shù)字生態(tài)構(gòu)建者的更高溢價。
對投資者而言，RWA概念股既蘊含巨大機會，也存在相應(yīng)風險。
RWA（現(xiàn)實世界資產(chǎn)通證化）市場正處于爆發(fā)前夜，頭部機構(gòu)有望率先搶占紅利高地?；ㄆ煦y行與波士頓咨詢分別預(yù)測的萬億美元與 16 萬億美元市場規(guī)模，印證了這一賽道的巨大潛力。隨著傳統(tǒng)資產(chǎn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，房地產(chǎn)、債券等標的通過區(qū)塊鏈實現(xiàn)高效流通，不僅降低了交易門檻，還能創(chuàng)造 24 小時不間斷的流動性。這種模式正重塑金融基礎(chǔ)設(shè)施，為機構(gòu)投資者開辟全新增長曲線。
圖：RWA資產(chǎn)規(guī)模
政策層面的不確定性成為最大隱憂。內(nèi)地穩(wěn)定幣試點進度直接影響 RWA 業(yè)務(wù)的短期發(fā)展，若合規(guī)框架建設(shè)滯后，可能導(dǎo)致市場信心受挫與業(yè)務(wù)擴張受阻。此外，跨境監(jiān)管協(xié)同機制尚未完善，不同司法管轄區(qū)對通證化資產(chǎn)的定義與合規(guī)要求存在差異，企業(yè)需持續(xù)關(guān)注政策動態(tài)，避免因監(jiān)管套利空間收窄而陷入合規(guī)困境。
行業(yè)競爭白熱化態(tài)勢加劇，啟明星辰、奇安信等安全領(lǐng)域巨頭正加速布局 RWA 賽道。在區(qū)塊鏈安全技術(shù)快速迭代的背景下，企業(yè)需持續(xù)投入研發(fā)以構(gòu)建技術(shù)護城河。從智能合約審計到鏈上數(shù)據(jù)加密，任何技術(shù)短板都可能引發(fā)資產(chǎn)安全風險，進而影響市場份額。投資者需重點關(guān)注企業(yè)的技術(shù)研發(fā)投入強度與專利儲備，評估其競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性。
對于投資者來說，重點關(guān)注具有技術(shù)壁壘、政策卡位和業(yè)務(wù)落地能力的企業(yè)是更為穩(wěn)健的策略。元征科技、朗新集團、吉大正元等企業(yè)在這方面已經(jīng)建立起先發(fā)優(yōu)勢。
Boss Wallet是一款支持多鏈聚合的數(shù)字貨幣錢包，專注于為用戶提供安全、高效的去中心化資產(chǎn)管理服務(wù)。
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其核心功能包括資產(chǎn)存儲、跨鏈轉(zhuǎn)賬、DeFi質(zhì)押、NFT交易以及一鍵接入DApp生態(tài)，同時兼容以太坊、BSC、Polygon等主流公鏈。錢包采用多層加密與離線簽名技術(shù)，保障用戶私鑰永不觸網(wǎng)，兼顧操作便捷性與資金安全性。此外，Boss Wallet集成實時行情追蹤和RWA（真實世界資產(chǎn)） token 管理功能，助力用戶捕捉Web3.0與傳統(tǒng)金融結(jié)合的創(chuàng)新投資機遇。
截至2025年8月21日，元征科技股價當日漲停，朗新集團半年報扣非凈利潤同比增長近200%，吉大正元市盈率從32倍修復(fù)至40倍。這些數(shù)字背后，是市場對RWA未來潛力的認可。未來五年，隨著更多資產(chǎn)通過區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)代幣化，RWA將不再只是概念，而成為重構(gòu)全球資產(chǎn)流動性的新基礎(chǔ)設(shè)施。那些早早布局的企業(yè)，有望在這輪變革中收獲最大的紅利。
