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- 比特幣在本周期第三次觸及 11 萬美元，進(jìn)入新的價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段。
- 與過去的周期相比，當(dāng)前的銷售仍然溫和，長(zhǎng)期持有者供應(yīng)量仍在上升。
過去兩周，比特幣[BTC]surged 本周期第三次創(chuàng)下 11 萬美元的歷史新高。
隨著價(jià)格飆升，比特幣正式進(jìn)入價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段。從歷史上看，價(jià)格發(fā)現(xiàn)階段之后通常會(huì)出現(xiàn)大幅拋售，獲利了結(jié)者會(huì)利用這個(gè)機(jī)會(huì)在新高點(diǎn)退出并降低風(fēng)險(xiǎn)。
自然，這就是當(dāng)前鏈上指標(biāo)開始顯示的。
較老的錢包開始移動(dòng)——但謹(jǐn)慎
Checkonchain 的數(shù)據(jù)顯示，HODLer 凈頭寸變化指標(biāo)急劇下降，跌至 -30.8K BTC。
隨著該指標(biāo)持續(xù)一段時(shí)間下降為負(fù)值，這表明長(zhǎng)期持有者正在轉(zhuǎn)移貨幣。
根據(jù) 玻璃節(jié)點(diǎn)，長(zhǎng)期持有者的支出目前處于3個(gè)月來的最高水平。
此外，按年齡劃分的消費(fèi)量顯示，1-5 年期比特幣總銷售額飆升至 40.2 億美元，創(chuàng)下自 2 月份以來的最高流出量。
持有比特幣3-5年的人群流出金額最大，共計(jì)拋售價(jià)值21.6億美元的BTC。這是本周期該群體流出金額第二大的流出。
緊隨其后的是期限為 2-3 年的投資者，支出金額為 14.1 億美元，而期限為 1-2 年的投資者支出金額為 4.5 億美元。
與之前的周期相比如何？
盡管長(zhǎng)期持有者的支出似乎相對(duì)較高，但當(dāng)我們回顧之前的周期時(shí)，它仍然很低。
2025年2月，持有比特幣2至3年的人士拋售了價(jià)值54.2億美元的BTC。2024年10月，持有比特幣1至2年的人士拋售了價(jià)值92.5億美元的BTC。
這一趨勢(shì)表明，隨著價(jià)格上漲，舊錢包往往會(huì)賣出更多，正如 2024 年 11 月所見，當(dāng)時(shí) 3 至 5 年的錢包群體在價(jià)格上漲期間出售了價(jià)值 43.9 億美元的 BTC。
此外，長(zhǎng)期持有者供應(yīng)凈持倉(cāng)變化仍保持在 74.5 萬 BTC 左右的正值水平。這表明存在凈增持趨勢(shì)，而非大規(guī)模退出行為。
為什么這仍然有利于BTC的上漲
雖然老錢包仍在出售比特幣，但支出量卻沒有那么多。因此，目前的支出率雖然令人擔(dān)憂，但根據(jù)歷史周期來看，LTH 仍保持強(qiáng)勁。
從供應(yīng)動(dòng)態(tài)來看，似乎一些長(zhǎng)期持有者正在策略性地退出市場(chǎng)以獲利。
因此，我們可以說這是比特幣進(jìn)入發(fā)現(xiàn)階段的正常市場(chǎng)模式。
除非拋售壓力急劇加劇，否則BTC的看漲軌跡將保持不變。如果目前的狀況持續(xù)下去，比特幣短期內(nèi)可能目標(biāo)價(jià)位12萬美元——之后將出現(xiàn)更激進(jìn)的獲利回吐。
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