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日本央行已完成出售其自2007年10月開始從本世紀初銀行業(yè)危機期間陷入困境的銀行手中收購的銀行股。日本央行目前正考慮將重點轉(zhuǎn)向交易所交易基金(ETF)。
根據(jù)日本央行的資產(chǎn)負債表報告，從陷入困境的銀行收購的股票拒絕從7月初的25億日元（1740萬美元）降至7月10日的零。該行希望在明年3月前完成減持。近年來，日本央行持有的銀行股每月持續(xù)減少約100億日元，這使得其減持的最后期限推遲到了每年的這個時候。
盡管耗時頗長，但日本央行減持股票的初衷是避免擾亂金融市場。日本央行最初積累這些資產(chǎn)是為了應對危機，而這一舉措是在數(shù)年后推出大規(guī)模量化緊縮計劃之后實施的，目前行長上田一夫的董事會正在努力撤回該計劃。
2002年至2010年期間，日本央行曾兩次從私人銀行購買約2.4萬億日元（163億美元）的股票。此舉旨在幫助穩(wěn)定當時的金融市場，這對于一家主要央行來說被認為是一個大膽的舉措。
日本央行于2002年11月啟動了購買陷入困境的銀行股票的舉措，此前同年爆發(fā)了一場銀行業(yè)危機，導致銀行股下跌約三年。此后兩年，日本央行繼續(xù)購買銀行股票，以幫助銀行解決不良貸款問題。在全球金融危機期間，從2008年2月到2010年4月，日本央行還加倍購買了其他銀行持有的股票。
日本央行自啟動購買計劃以來，用了大約18年時間才完全清算受困銀行的股票。該行十年前曾發(fā)布公告，希望繼續(xù)出售股票至2026年3月。
日本央行將重點轉(zhuǎn)向ETF
在新冠疫情期間，日本央行成為日本股票的最大持有者，其ETF持倉量也比其從受困銀行手中購入的ETF持倉量增加了15倍。根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局的數(shù)據(jù)，日本央行的政策報告解釋說，購買ETF 可以提高股權(quán)價值，降低資本成本，并刺激投資。
該銀行最新的賬戶數(shù)據(jù)顯示，其持有的ETF賬面價值約為37萬億日元（約合2420億美元）。如果日本央行維持其此前拋售銀行股的速度，清算其目前持有的ETF將需要200多年。高盛經(jīng)濟學家認為，日本央行可能從2026財年開始逐步出售ETF，以盡量減少損失和對股市的影響。
“它達到了預期目標。出售工作尚未完全完成，但目前為止，沒有對市場造成負面影響，也沒有給我們帶來財務損失。正如我多次說過的，我們花時間考慮如何處理這些ETF持倉的立場沒有改變?！?/span>
—日本銀行行長上田一夫。
日本央行拋售銀行股也與購買ETF形成互補，因為這兩種資產(chǎn)類型的拋售都可能對市場造成巨大的負面影響。日本央行一直在努力實現(xiàn)政策正?；⒂媱澰?024年3月結(jié)束負利率和量化寬松政策。上個月，日本央行調(diào)整了其政府債券購買計劃，同意由于債券市場波動加劇，將從2026年4月起減少債券購買量。
這 BOJ報道稱，在截至 2025 年 3 月的財年中，它從 ETF 股息中獲得了約 1.4 萬億日元的收入。高盛的一份報告（部分作者是前日本央行官員和金融市場部負責人大谷昭）預測，該銀行將選擇一項長期計劃，通過逐步的市場銷售來減少其 37 萬億日元 ETF 持有量。
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