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美國(guó)證券交易委員會(huì)最近發(fā)布了迄今為止最全面的加密貨幣交易所交易產(chǎn)品（ETP）指南。
行業(yè)評(píng)論員冰雹該文件是邁向批準(zhǔn)加密貨幣ETF浪潮的第一步。這些ETF包括與Solana和XRP等主要山寨幣掛鉤的ETF，以及與唐納德·特朗普總統(tǒng)相關(guān)的模因幣（meme coin）。
從路障到路線圖
在新的共和黨領(lǐng)導(dǎo)下，SEC 表現(xiàn)出了與加密貨幣行業(yè)進(jìn)行建設(shè)性合作的更大意愿。該機(jī)構(gòu)不僅成立了一個(gè)工作組來(lái)制定加密貨幣基金的監(jiān)管框架，而且還掉落它此前一直在積極推行幾項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)。
Bitwise Asset Management 首席信息官 Matt Hougan 認(rèn)為，SEC 的新指南是一個(gè)重要的里程碑?！斑@份指南最吸引人的地方在于它的存在，”他說(shuō)道。
值得注意的是，Bitwise 目前擁有超過(guò) 6加密貨幣ETF等待批準(zhǔn)的申請(qǐng)。Hougan 強(qiáng)調(diào)，僅憑該指南的發(fā)布就表明 SEC 現(xiàn)已將加密貨幣交易所交易產(chǎn)品視為主流金融的一部分。本質(zhì)上，該機(jī)構(gòu)似乎已準(zhǔn)備好為這些產(chǎn)品創(chuàng)建一條更直接的監(jiān)管路徑。
值得注意的是，該指南指示發(fā)行人以通俗易懂的英語(yǔ)進(jìn)行披露，并明確指出加密市場(chǎng)中的托管、波動(dòng)性和競(jìng)爭(zhēng)等關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。
SEC 制定通用 ETF 上市規(guī)則，取代 19b-4 流程
或許比這份指南本身更有影響力的是接下來(lái)的計(jì)劃。據(jù)熟悉SEC當(dāng)前討論的消息人士透露，該機(jī)構(gòu)正在制定一個(gè)通用的上市框架，以消除交易所為每個(gè)加密貨幣ETF提交19b-4表格的需要。
現(xiàn)行的19b-4流程最多可將ETF審批延遲240天。不過(guò)，一項(xiàng)正在與納斯達(dá)克和芝加哥期權(quán)交易所等交易所合作完善的標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)則可能會(huì)將審批延遲時(shí)間縮短至75天。
“美國(guó)證券交易委員會(huì)正在尋求一項(xiàng)適用于所有上市的通用規(guī)則，”一家大型 ETF 發(fā)行商的高管說(shuō)道。“交易所可能會(huì)在幾周內(nèi)開始根據(jù)這項(xiàng)一般規(guī)則提交申請(qǐng)?！?/span>
路透社證實(shí)，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 正在致力于創(chuàng)建一個(gè)完整的框架，以簡(jiǎn)化現(xiàn)貨加密貨幣 ETF 的審批……
“美國(guó)證券交易委員會(huì)正在尋找一條適用于所有上市的通用規(guī)則，目前正在與交易所反復(fù)討論具體的措辭。”pic.twitter.com/2N8tbvAgny
— 內(nèi)特·杰拉奇 (@NateGeraci) 2025年7月7日
下一步
目前，與 Solana、XRP、Polkadot、狗狗幣以及特朗普的 meme 幣掛鉤的現(xiàn)貨 ETF 的最終批準(zhǔn)仍懸而未決。發(fā)行方預(yù)計(jì)，在 SEC 發(fā)布第二份重要指導(dǎo)文件之前，不會(huì)有任何決定。他們預(yù)計(jì)該文件將于 2025 年最后一個(gè)季度出爐。
REX-Osprey 推出首只包含 Solana 資產(chǎn)的美國(guó) ETF
隨著監(jiān)管基礎(chǔ)逐漸成型，一些資產(chǎn)管理公司正在積極探索創(chuàng)新的變通方案。7月1日，REX Financial 和 Osprey Funds 推出了 REX-Osprey Sol + Staking ETF。值得注意的是，這是首只在美國(guó)上市的ETF盡管是間接的，但還是為 Solana 提供了曝光機(jī)會(huì)。
該基金采用離岸投資結(jié)構(gòu)，同時(shí)持有 Solana 和一只非美國(guó) Solana 基金。該基金還包含質(zhì)押機(jī)制，允許投資者通過(guò)參與 Solana 的區(qū)塊鏈驗(yàn)證流程獲得收益。
值得注意的是，該 ETF 上市首日就吸引了 1200 萬(wàn)美元的資產(chǎn)，凸顯了投資者對(duì) Solana 相關(guān)產(chǎn)品的興趣。REX 首席執(zhí)行官 Greg King 確認(rèn)，一旦美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 最終確定規(guī)則，該公司將立即為 Solana 現(xiàn)貨 ETP 的上市做好準(zhǔn)備。
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