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周五，WTI原油突破64美元/桶，日內(nèi)漲2.20%。國際油價有望實現(xiàn)三周以來的首次周線反彈。全球貿(mào)易局勢有望好轉(zhuǎn)，這一預(yù)期提振了市場對全球經(jīng)濟增長和需求增強的預(yù)期。
從周線來看，兩大基準原油價格在連續(xù)兩周下跌后，本周均有望上漲。 布倫特原油本周累計上漲約2.75%，而WTI原油則上漲約4.9%。
油市價格持續(xù)受到關(guān)稅談判消息以及貿(mào)易不確定性和美國征稅對全球經(jīng)濟影響的數(shù)據(jù)影響。
摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示，油市表現(xiàn)出了“非凡的韌性”。首先，燃料市場保持相對強勁，提高了汽油和柴油的利潤率。而且，供應(yīng)過剩的情況尚未在庫存數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來。
Kaneva表示， 商業(yè)原油供應(yīng)相對較低。健康的煉油利潤率推動了高產(chǎn)能利用率，并刺激了對短期原油的需求。石油期貨市場也呈現(xiàn)出相對看漲的格局。未來幾個月，期貨市場將處于現(xiàn)貨溢價，但從2026年5月起，石油市場將轉(zhuǎn)為正價差狀態(tài)，這意味著未來價格將上漲
BMI（惠譽子公司）分析師在本周五的一份報告中指出：“美國可能增加對委內(nèi)瑞拉的制裁以限制原油出口，以及以色列可能對伊朗基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)動襲擊的潛在風險，都增加了油價上行的風險。”
但BMI分析師也指出，石油需求減弱以及歐佩克+和非歐佩克產(chǎn)油國增產(chǎn)，都將在未來幾個季度增加油價下行壓力。”
全球最大石油出口國沙特阿拉伯已將七月份對亞洲的原油價格下調(diào)至近兩個月來的低點。此前，歐佩克+同意在七月將產(chǎn)量提高41.1萬桶/日，此次降價幅度小于市場預(yù)期。
沙特曾力推更大的增產(chǎn)幅度，這是其奪回市場份額并規(guī)范歐佩克+成員國（包括石油輸出國組織及其盟友俄羅斯）中超額生產(chǎn)國的整體策略的一部分。
包括Kim Fustier在內(nèi)的匯豐銀行分析師表示：“根據(jù)我們的估計，隨著夏季石油需求上升并在七月至八月達到峰值，與歐佩克+的增產(chǎn)相匹配，市場在第二季度和第三季度將達到平衡。此后，歐佩克+加速增產(chǎn)應(yīng)會使市場在2025年第四季度出現(xiàn)比此前預(yù)測更大的盈余?！?/p>
匯豐研究稱，歐佩克+預(yù)計將在下次會議上同意8月和9月兩次大幅增產(chǎn)。預(yù)計在此期間，歐佩克+將分別將日產(chǎn)量提高4.1萬桶和27.4萬桶。該行分析師表示：“我們新的預(yù)期是，假設(shè)從10月到12月定期增產(chǎn)，到2025年底，每天220萬桶的自愿減產(chǎn)將完全解除?！?/p>
該行分析師表示，如果歐佩克選擇在夏季過后繼續(xù)加速增產(chǎn)，將證實其打擊產(chǎn)能過剩觀點、從美國頁巖油生產(chǎn)商手中奪回市場份額的意圖。
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