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豐田汽車公司股價(jià)周三下跌約13%，此前豐田集團(tuán)宣布已達(dá)成4.7萬億日元（約合330億美元）的私有化協(xié)議。該交易由豐田章男牽頭，其中包括以每股16,300日元的價(jià)格收購(gòu)豐田工業(yè)公司股票，收購(gòu)價(jià)高達(dá)260億美元。
擬議的投標(biāo)價(jià)格低于該公司周二宣布交易前達(dá)成的18,400日元。惠譽(yù)評(píng)級(jí)日本公司評(píng)級(jí)主管Satory Aoyama表示，豐田早在2005年就采用了交叉持股的方式，以保護(hù)自己免受收購(gòu)?fù){。
豐田工業(yè)公司收到了 330 億美元的私有化要約，這可能會(huì)加強(qiáng)創(chuàng)始家族的控制力。
該交易將涉及以每股 16,300 日元的價(jià)格收購(gòu)豐田汽車公司紡織織機(jī)、叉車和汽車零部件供應(yīng)商的股份……pic.twitter.com/8k2VfqIUI7
— OutSmarting 市場(chǎng) (@itradeph) 2025年6月3日
豐田工業(yè)公司透露，將由豐田章男領(lǐng)導(dǎo)的財(cái)團(tuán)以 4.7 萬億日元的價(jià)格將其私有化，此舉可能使該公司對(duì)豐田汽車公司擁有更強(qiáng)的控制力。日本的以遠(yuǎn)低于其當(dāng)前市值的水平收購(gòu)了最大的商業(yè)帝國(guó)。投資者似乎對(duì)該公司的交易感到失望，這反映在豐田工業(yè)公司股價(jià)6月4日下跌13%上。
該交易宣布之際，日本企業(yè)正面臨來自監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者越來越大的壓力，要求其解除長(zhǎng)期存在的交叉持股關(guān)系。日本金融廳也一直在擁護(hù)減少交叉持股安排。豐田汽車公司今年4月曾表示，正在探索以420億美元收購(gòu)豐田工業(yè)公司。
“展望未來，豐田集團(tuán)內(nèi)部將會(huì)更多地解除交叉持股。”
-Kei Okamura，Neuberger Berman 董事總經(jīng)理兼日本投資組合經(jīng)理。
豐田透露，將為此次交易成立一家新的控股公司，集團(tuán)旗下房地產(chǎn)子公司豐田不動(dòng)產(chǎn)將投資約1800億日元。豐田汽車將投資約7000億日元購(gòu)買無投票權(quán)優(yōu)先股，而豐田汽車董事長(zhǎng)豐田章男將投資10億日元。該公司還指出，其他融資將由三井住友銀行、三菱日聯(lián)銀行和瑞穗銀行提供貸款支持。
此次收購(gòu)可能會(huì)增強(qiáng)豐田章男對(duì)其祖父佐吉?jiǎng)?chuàng)立的這家老牌汽車制造商的影響力。瑞穗證券首席股票策略師認(rèn)為，支付溢價(jià)是標(biāo)準(zhǔn)做法，但折價(jià)“留下苦澀的味道?！?/span>他還指出，激進(jìn)投資者歷來反對(duì)折價(jià)收購(gòu)。
人們對(duì)該交易的報(bào)價(jià)越來越擔(dān)憂
全球最大的汽車制造商豐田病了……病得很嚴(yán)重。
豐田難以持續(xù)產(chǎn)生正的自由現(xiàn)金流，這使得其股價(jià)在歷史自由現(xiàn)金流收益率基礎(chǔ)上比特斯拉的股價(jià)高出 4.4 倍！
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