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鐳CPMM在加密貨幣中的含義是什么？解釋一下
摘要
了解 Raydium 的 CPMM：Solana 上的流動性機(jī)器 當(dāng)您在加密貨幣中聽到“Radium”時(shí) […] 。
幣界網(wǎng)報(bào)道：
了解 Raydium 的 CPMM：Solana 上的流動性機(jī)器
當(dāng)你在加密貨幣和 DeFi 圈子里聽到“Radium”時(shí)，通常指的是釔鋁石榴石 (RAY)該平臺是一個(gè)自動做市商 (AMM)——可以將其視為流動性來源——專為 Solana 的高速網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建。Raydium 在 Solana 的 DeFi 世界中舉足輕重，但它使用的恒定乘積做市商 (CPMM) 究竟是什么？你為什么要關(guān)注它？
需要澄清的是：DeFi 平臺 Raydium (RAY) 與老牌加密貨幣 Radium (RADS) 毫無關(guān)聯(lián)。我們只深入探討 Raydium (RAY) 及其背后的 CPMM 技術(shù)。
核心內(nèi)容：什么是恒定乘積做市商（CPMM）？
CPMM 基本上是許多去中心化交易所 (DEX) 背后的大腦。它是一種特殊的 AMM，使用簡單有效的數(shù)學(xué)公式來設(shè)定資產(chǎn)價(jià)格，讓人們無需傳統(tǒng)的訂單簿即可進(jìn)行交易。
整個(gè)系統(tǒng)取決于這個(gè)等式：x *y = 千.
這些字母的含義如下：
* x是指一個(gè)代幣（如 SOL）有多少處于流動池中。
*y是同一池中其他代幣（比如 USDC）的數(shù)量。
*k代表“恒定乘積”。當(dāng)有人進(jìn)行交易時(shí)，這個(gè)數(shù)字不應(yīng)該改變（暫時(shí)忽略費(fèi)用）。
那么，這些 CPMM 究竟是如何工作的呢？
- 流動資金池：想象一下，這些資金池就像一個(gè)共享的資金罐，由智能合約管理，至少包含兩種不同的代幣。流動性提供者（LP）將等值的代幣放入資金罐中。作為回報(bào)，LP 通常會從資金池的交易費(fèi)中獲得分成。
- 黃金法則：常數(shù)乘積： 那
x * y = k等式必須成立。當(dāng)有人交易時(shí)，他們會將一種代幣放入池中，并取出另一種。為了保持“k”不變，如果更多的代幣 X 投入池中，就必須取出一些代幣 Y，反之亦然。這種平衡行為決定了價(jià)格。 - 價(jià)格由數(shù)學(xué)而非人來設(shè)定：CPMM 根據(jù)池中每種代幣的數(shù)量來計(jì)算代幣價(jià)格。如果交易者向池中投入大量代幣 X，其數(shù)量就會增加。為了保持“k”的穩(wěn)定，代幣 Y 的數(shù)量必須相應(yīng)減少。這使得代幣 Y 對接下來交易的人來說比代幣 X 更貴。
- 注意滑點(diǎn)：如果你進(jìn)行了一筆非常大的交易，你可以大幅調(diào)整代幣比率。這可能意味著你得到的價(jià)格比你預(yù)期的更差。這種差異被稱為滑點(diǎn)。CPMM 自然會導(dǎo)致大額交易出現(xiàn)更大的滑點(diǎn)，因?yàn)榭捎觅Y金會分散到所有可能的價(jià)格上。
- 對于 LP 來說，無常損失：這是流動性提供者 (LP) 需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。如果流動性池中代幣的市場價(jià)格與他們最初投入時(shí)相比波動較大，就會發(fā)生這種情況。如果一種代幣價(jià)格飆升，而另一種代幣價(jià)格沒有上漲，LP 可能會發(fā)現(xiàn)，如果繼續(xù)持有這些代幣而不是將它們放入流動性池，他們可能會賺得更多。這種風(fēng)險(xiǎn)被稱為“無?！保?yàn)槿绻鷰艃r(jià)格回到 LP 撤資時(shí)的水平，這種損失可能會縮小甚至消失。但是，情況很少能完美地恢復(fù)。LP 賺取的交易費(fèi)旨在彌補(bǔ)這種風(fēng)險(xiǎn)。
Raydium 的 Spin：專為 Solana 打造的 CPMM
Raydium 巧妙地將 CPMM 理念應(yīng)用于其流動性池，并添加了特殊的 Solana 元素。
- Solana 快捷又便宜：Raydium 充分利用了 Solana 的快速性和低費(fèi)用。這有助于避免 DeFi 常見的痛點(diǎn)，例如以太坊上 AMM 經(jīng)常遇到的高昂 Gas 價(jià)格和緩慢的交易速度。
- 其血清 DEX 連接（當(dāng)時(shí)）：Raydium 最初真正脫穎而出的原因在于它與 Serum 去中心化交易所（現(xiàn)在許多人稱之為 OpenBook，Serum 的一個(gè)版本）的合作方式。Raydium 較舊的 AMMv4 恒定乘積池過去曾將其流動性發(fā)送到 Serum 自己的鏈上訂單簿。這種流動性共享可以為用戶提供更多選擇和更優(yōu)惠的價(jià)格。但是，Raydium 的最新消息稱，雖然 AMMv4 過去共享過剩余流動性，但“如今所有池子都像傳統(tǒng)的 AMM 一樣運(yùn)作?！?AMM 的主要思路仍然圍繞恒定乘積規(guī)則，并利用該規(guī)則在 OpenBook 的訂單簿上下單。
“Raydium CPMM”為何重要
您聽到的“Raydium CPMM”指的是 Raydium 使用恒定乘積做市商系統(tǒng)的特定方式。它有什么特別之處？
- 不斷改進(jìn)：Raydium 不斷調(diào)整其 CPMM。其最新的恒定乘積池可與 Anchor 兼容，支持 Token-2022 標(biāo)準(zhǔn)（一種全新的 Solana 代幣類型），并允許用戶選擇不同的費(fèi)用設(shè)置。這賦予了創(chuàng)建和使用池的各方更大的權(quán)力。這比之前使用率較高的 AMMv4 池有了很大的提升。
- 靈活且易于查找價(jià)格：恒定產(chǎn)品池很容易上手。長期以來，它們一直是 Raydium 上新代幣發(fā)行和確定其早期價(jià)格的首選。
- 任何人都可以創(chuàng)建游泳池：Raydium 的 DeFi 精神很大一部分在于任何人，無論是個(gè)人還是項(xiàng)目，都可以在其網(wǎng)站上自由地為任何一對 SPL 代幣設(shè)置 CPMM 池。
- 與 RAY 代幣不同：請確保不要將“Raydium CPMM”（交易運(yùn)作方式）與“Raydium”或“RAY”（平臺自有的用于實(shí)用和投票的代幣）混淆。人們使用 RAY 代幣進(jìn)行質(zhì)押并從平臺賺取費(fèi)用，參與 AcceleRaytor 上的 IDO 交易，并投票決定平臺的運(yùn)作方式。
Raydium CPMM 的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
它們的優(yōu)點(diǎn)：
- 易于使用和獲?。?/strong>CPMM 系統(tǒng)并不復(fù)雜，因此人們很容易掌握并操作。這有助于更多人使用它，尤其是那些正在上線代幣的新項(xiàng)目。
- 始終保持一定的流動性：理論上，CPMM 總能為交易找到一些流動性，但要小心——真正大額的交易會因滑點(diǎn)而受到嚴(yán)重打擊。
- 沒有中間人，全部自動化：智能合約可以自行處理所有交易，因此不需要任何人介入。
- 向所有人開放：任何人都可以加入并提供流動性或進(jìn)行交易。這是 DeFi 的核心理念，而 Raydium 也全力支持這一理念。
不太好的地方：
- 令人討厭的無常損失：對于任何為 Raydium 的 CPMM 池提供流動性的人來說，這仍然是一件大事，就像任何 CPMM 一樣。
- 大額交易可能會讓你損失慘重（滑點(diǎn)）：由于可用資金分散在每個(gè)價(jià)格點(diǎn)上，大訂單最終可能會變得昂貴。
- 錢不夠用：典型的CPMM池中，很多資金可能只是閑置著，實(shí)際上并沒有發(fā)揮太大作用，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格與市場行情相差甚遠(yuǎn)。這也是Raydium設(shè)立集中流動性做市商（CLMM）池的一個(gè)重要原因。這些池子允許LP將資金投入特定的價(jià)格窗口，從而提高其資金的收益。
Raydium 的 CPMM：仍然是更大難題的核心部分
即使 Raydium 已經(jīng)開始使用 CLMM 等更高級的 AMM 類型來提高資本運(yùn)作效率，其 CPMM 池仍然是整個(gè)體系的基石。它們在以下幾個(gè)方面至關(guān)重要：
- 幫助新代幣啟動：它們?yōu)樾马?xiàng)目提供了一個(gè)輕松建立流動性的場所，并讓人們開始交易他們的代幣。
- 耕作增產(chǎn)：這些 CPMM 池中的 LP 不僅僅獲得交易費(fèi)；他們通常可以將其 LP 代幣放入 Raydium 的農(nóng)場以賺取額外的 RAY 或其他類型的代幣。
- 讓許多人的事情變得簡單：它們?yōu)槟切┎恍枰辛鲃有愿鼜?fù)雜功能的個(gè)人和代幣提供了一種簡單的 AMM 選擇。
幕后黑手是誰？何時(shí)開始的？
Raydium 于 2021 年 2 月 21 日在主網(wǎng)上線。主要負(fù)責(zé)人使用昵稱：AlphaRay 負(fù)責(zé)全局戰(zhàn)略、運(yùn)營、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)發(fā)展；XRay 是技術(shù)主管；GammaRay 負(fù)責(zé)市場營銷和宣傳。
Raydium 的 CPMM 下一步計(jì)劃是什么？
盡管 Raydium 的 CPMM 是一種基礎(chǔ)的 AMM 類型，但它仍然在該平臺提供的所有 DeFi 功能中扮演著關(guān)鍵角色。由于任何人都可以使用它，并且隨著對 Token-2022 的支持和靈活費(fèi)率等新改進(jìn)，它對于新項(xiàng)目以及在 Solana 上提供流動性的不同方式而言，仍將保持重要地位。隨著 Raydium 的發(fā)展壯大，增加了 LaunchLab（用于發(fā)行新代幣）和更強(qiáng)大的 CLMM 功能，CPMM 可能會繼續(xù)成為眾多用戶加入其世界的便捷起點(diǎn)。
歸根結(jié)底，Raydium 的 CPMM 不僅僅是一些數(shù)學(xué)等式；它是去中心化交易設(shè)置的關(guān)鍵部分，旨在利用 Solana 的速度和低成本，為流動性和新想法打開大門。
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