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來源：金十?dāng)?shù)據(jù)
美國總統(tǒng)特朗普愿意緩和貿(mào)易戰(zhàn)的舉動，不僅引發(fā)了美股大漲，還降低了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性——至少目前如此。
中國與美國上周就貿(mào)易協(xié)議達(dá)成重要共識，特朗普此前4月份的針鋒相對引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。目前這種休戰(zhàn)使得華爾街集體松一口氣，并成為股市復(fù)蘇的催化劑。
Comerica Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bill Adams說：“我認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險看起來比一個月前低得多?！?/p>
然而，經(jīng)濟(jì)未來的道路絕非坦途。
一方面，持續(xù)的貿(mào)易戰(zhàn)并未結(jié)束。90天暫停期后，特朗普可能會改變主意。即便近期有所下調(diào)，美國現(xiàn)有關(guān)稅水平仍將維持在幾十年來的最高水平。
BMO Capital Markets首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Douglas Porter表示：“雖然貿(mào)易方面的消息無疑沒那么糟糕，但遠(yuǎn)不能令人放心。”
更重要的是，貿(mào)易沖突產(chǎn)生的種種不確定性使得家庭和企業(yè)在消費(fèi)、招聘和投資方面猶豫不決。過去幾個月信心暴跌，美國消費(fèi)者的焦慮情緒不太可能很快消退。
結(jié)果是：經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)今年將大幅放緩，即使衰退威脅已經(jīng)消退。第一季度的情況可見一斑，增長率出現(xiàn)自2022年以來首次季度下降。
RSM美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tuan Nguyen在給客戶的一份報告中寫道：“雖然由于近期關(guān)稅下調(diào)，未來12個月衰退不再是我們的基準(zhǔn)情景，但美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷幾個季度低迷增長的可能性有所增加?！?/p>
費(fèi)城聯(lián)儲匯編的一項(xiàng)針對華爾街頂級經(jīng)濟(jì)學(xué)家的新調(diào)查顯示，如果排除新冠疫情時期，美國經(jīng)濟(jì)增速將放緩至16年來最慢水平。
預(yù)測者預(yù)計，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）2025年將增長1.4%。這比在貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)前預(yù)計的2.4%增長率大幅下降。
相比之下，美國經(jīng)濟(jì)在2024年以2.8%的強(qiáng)勁速度增長，2023年為2.9%，遠(yuǎn)高于被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)的最高可持續(xù)速度。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，經(jīng)濟(jì)增長放緩反過來可能導(dǎo)致失業(yè)率上升，而更高的關(guān)稅水平可能刺激通脹小幅上漲。
這種脆弱性使得美國即便在近期關(guān)稅下調(diào)后，陷入經(jīng)濟(jì)衰退的可能性仍然較高。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，未來12個月美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的可能性為37%，而在2025年初進(jìn)行的上一次費(fèi)城聯(lián)儲調(diào)查中，這一可能性僅為15.4%。
一些頂級商業(yè)領(lǐng)袖和華爾街投資者也不愿表示危險已經(jīng)過去。
摩根大通首席執(zhí)行官、頗具影響力的銀行家戴蒙上周四表示，他此時不會“排除”衰退風(fēng)險。
美國職業(yè)棒球大聯(lián)盟紐約大都會隊(duì)老板、著名投資經(jīng)理Stephen Cohen將衰退的幾率定為45%。他在紐約的一次投資者會議上說：“我認(rèn)為我們將面臨顯著的增長放緩?！?/p>
然而，普通民眾的看法似乎沒那么擔(dān)憂。
在谷歌上搜索“衰退”一詞的次數(shù)在3月和4月曾躍升至三年高點(diǎn)，但在特朗普白宮開始回撤關(guān)稅后便急劇下降。搜索次數(shù)已回到幾個月前貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)前的低水平。
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