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據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，特朗普政府正在推進(jìn)一項(xiàng)全面計(jì)劃，以放松2008年金融危機(jī)后對(duì)美國(guó)銀行實(shí)施的最嚴(yán)格的資本要求之一。
特朗普政府官員和高層監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在敲定一項(xiàng)削弱補(bǔ)充杠桿率（SLR）的提案，該規(guī)定強(qiáng)制美國(guó)最大的幾家銀行對(duì)其所有資產(chǎn)（包括貸款和衍生品等表外風(fēng)險(xiǎn)敞口）持有固定數(shù)額的頂級(jí)資本。
短期利率監(jiān)管（SLR）于2014年作為后危機(jī)時(shí)期旨在限制過(guò)度冒險(xiǎn)行為的保障措施的一部分推出。但在特朗普本屆任期內(nèi)，金融放松管制已重新成為國(guó)家議程的首要議題。預(yù)計(jì)聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)將于今年夏季公布其完整方案。
游說(shuō)者要求變革，監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好準(zhǔn)備
多年來(lái)，大型銀行及其華盛頓游說(shuō)團(tuán)體一直認(rèn)為SLR存在缺陷。他們表示，該機(jī)制懲罰了持有美國(guó)國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貸款機(jī)構(gòu)，限制了它們發(fā)放信貸或支持規(guī)模高達(dá)29萬(wàn)億美元的龐大美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的能力。
銀行政策研究所首席執(zhí)行官格雷格·貝爾表示：“對(duì)持有美國(guó)國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的銀行進(jìn)行懲罰，會(huì)削弱它們?cè)谑袌?chǎng)最需要流動(dòng)性的壓力時(shí)期支持市場(chǎng)流動(dòng)性的能力。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該立即采取行動(dòng)，而不是等待下一次事件發(fā)生?！?/p>
這種壓力已經(jīng)奏效。在特朗普的聯(lián)邦政府內(nèi)部，美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司等監(jiān)管機(jī)構(gòu)都將單邊存款利率改革視為當(dāng)務(wù)之急。特朗普的財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特上周告訴記者，這項(xiàng)改革是各機(jī)構(gòu)的“高度優(yōu)先事項(xiàng)”。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰伊·鮑威爾今年早些時(shí)候也表達(dá)了支持，他表示：“我們需要研究國(guó)債市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，而答案的一部分可以是，而且我認(rèn)為將是，降低補(bǔ)充杠桿率的校準(zhǔn)。”
目前，美國(guó)八大銀行的一級(jí)資本（包括股本和留存收益）必須至少達(dá)到其總杠桿率的5%。這遠(yuǎn)高于大型外資銀行的要求。在歐洲、中國(guó)、加拿大和日本，大多數(shù)大型銀行的一級(jí)資本比率在3.5%至4.25%之間。游說(shuō)團(tuán)體正在推動(dòng)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)與這些國(guó)際基準(zhǔn)接軌。
隨著風(fēng)險(xiǎn)增加，批評(píng)者質(zhì)疑時(shí)機(jī)
但并非所有人都認(rèn)為現(xiàn)在是削減資本要求的時(shí)候。批評(píng)人士表示，全球經(jīng)濟(jì)仍在應(yīng)對(duì)過(guò)多的不確定性，緩沖能力的削弱可能會(huì)使美國(guó)銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。
正在考慮的一個(gè)變通方案是將美國(guó)國(guó)債和央行存款等低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)完全排除在SLR計(jì)算公式之外。疫情期間，這一做法曾被暫時(shí)允許。
Autonomous的分析師表示，恢復(fù)這項(xiàng)豁免可以為大型銀行釋放近2萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表空間。但歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告稱，此舉可能在全球范圍內(nèi)產(chǎn)生適得其反的效果。
如果美國(guó)減免主權(quán)債務(wù)，其他國(guó)家可能會(huì)面臨對(duì)歐元區(qū)債券或英國(guó)金邊債券采取同樣措施的要求，這可能會(huì)引發(fā)國(guó)際體系新的失衡。
關(guān)于美國(guó)銀行實(shí)際上能從中受益多少也存在爭(zhēng)議，因?yàn)樵S多銀行已經(jīng)面臨美聯(lián)儲(chǔ)年度壓力測(cè)試或風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本比率等其他規(guī)則的更嚴(yán)格限制。根據(jù)對(duì)于 FT 來(lái)說(shuō)，目前只有 State Street 真正受到 SLR 的約束。
盡管如此，該行業(yè)并未就此罷休。代表美國(guó)八大銀行的金融服務(wù)論壇首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖恩·坎貝爾表示：“與將美國(guó)國(guó)債和央行存款排除在補(bǔ)充杠桿率計(jì)算之外相比，將美國(guó)規(guī)則與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，將為大型銀行提供更大的資本空間?！?/p>
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