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【期貨交易夜讀音頻版】
女聲普通話版
對(duì)期貨交易者來(lái)說(shuō)，交易過(guò)程中最好的工具就是止損。執(zhí)行止損操作意味著交易者已經(jīng)將情緒化交易和自尊心區(qū)分開，接受了自己的錯(cuò)誤。大部分人做這件事的時(shí)候會(huì)比較抗拒，生活中同樣如此，因?yàn)樘濆X的買賣誰(shuí)都不想做。交易者也不愿意把虧損的頭寸平掉，反而習(xí)慣于“雙手合十”，祈禱市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，按照他們認(rèn)為“應(yīng)該出現(xiàn)”的行情發(fā)展。
筆者認(rèn)為，這種態(tài)度非?？膳?，甚至可能造成“自我毀滅”，因?yàn)槭袌?chǎng)根本不知道你在做多還是在做空，它也不在乎你在盈利還是在虧損。市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)公平地對(duì)待每一個(gè)市場(chǎng)參與者，它只是單純地反映供給與需求的變化以及市場(chǎng)情緒的波動(dòng)。如果你為市場(chǎng)走向符合自己的意愿而興奮，就必須接受某個(gè)人在市場(chǎng)走勢(shì)不利于你的時(shí)候歡呼。
止損代表你承認(rèn)自己犯了錯(cuò)誤，接受了虧損的結(jié)果。在金融市場(chǎng)里，犯錯(cuò)是不可避免的事情。所以，交易者在進(jìn)行每一筆交易的同時(shí)，一定要設(shè)立“信心拐點(diǎn)”。只要市場(chǎng)運(yùn)行到這個(gè)價(jià)位，就立刻止損出場(chǎng)。交易者必須不斷地進(jìn)行自我修煉，確保自己能切實(shí)執(zhí)行止損操作。
有一次，筆者和一個(gè)朋友一起去打高爾夫球。打球的時(shí)候，他不停地為自己在某只股票上的大幅虧損而唉聲嘆氣，一直念叨自己不知道到底哪里做錯(cuò)了。據(jù)介紹，他在那只股票價(jià)格處于30元/股的時(shí)候聽到它會(huì)上漲的風(fēng)聲，也預(yù)判它可能上漲，但并沒(méi)有立即采取行動(dòng)。但在他忙著尋找關(guān)于這只股票的各種研究報(bào)告時(shí)，它已經(jīng)漲到了40元/股。當(dāng)這只股票漲至43元/股的時(shí)候，他忍不住進(jìn)場(chǎng)了，不幸的是，股價(jià)小幅上行后開始大幅下跌，更不幸的是，當(dāng)股價(jià)跌到35元/股的時(shí)候，他犯了操作大忌，開始成倍加碼買進(jìn)，然后就坐在那里茫然而無(wú)助地看著它跌到10元/股。
“讓我氣憤的是，這只股票在下跌過(guò)程中出現(xiàn)過(guò)幾輪強(qiáng)勁反彈，但我卻因?yàn)椴辉敢饨邮芴潛p，沒(méi)有砍掉頭寸，只是坐在那里看著我賬戶里的錢縮水。”他說(shuō)。
“你原來(lái)的交易計(jì)劃是什么？”我問(wèn)他。
“我準(zhǔn)備一直持有這只股票，直到它漲回50元/股為止。”他泄憤一樣說(shuō)道。
這就是個(gè)“菜鳥”級(jí)別的問(wèn)題了，他只有一半的計(jì)劃，而且是非常簡(jiǎn)單的一半：只預(yù)計(jì)自己要賺多少錢，但對(duì)要損失多少卻沒(méi)有一點(diǎn)概念。這樣的交易者就像上錯(cuò)了馬路的小鹿，眼睜睜地看著迅速接近的車燈發(fā)愣，呆呆地站在原處等著被車輪碾過(guò)去。他們對(duì)處于虧損的頭寸的唯一計(jì)劃就是“老天爺，求求你，讓我能夠逃過(guò)這一劫，我再也不會(huì)犯同樣的錯(cuò)誤了……”但這樣一點(diǎn)用處都沒(méi)有，因?yàn)槿绻娴摹按箅y不死”，持有的頭寸漲回到預(yù)設(shè)的價(jià)格，他馬上就會(huì)把以前犯的錯(cuò)誤忘到九霄云外，開始覺得自己的決策非常英明、簡(jiǎn)直是交易奇才，然后再犯同樣的錯(cuò)誤，直到徹底出局。
大部分人無(wú)法理解的一點(diǎn)是，虧損出現(xiàn)的時(shí)候，也是交易者開始喪失客觀性的時(shí)候。就像在拉斯維加斯的骰子賭桌上，當(dāng)你輸錢時(shí)，一個(gè)胖子搖著骰子準(zhǔn)備出手，而你下定決心不讓他贏你的錢，但你忘了他根本不在意你是贏是輸，只是在玩他自己的游戲罷了。
不管什么時(shí)候，當(dāng)你開始感到嫉妒、情緒化、貪婪或憤怒時(shí)，你的判斷力就會(huì)大打折扣。市場(chǎng)就像那個(gè)搖著骰子的胖子，它不會(huì)在乎你在干什么。這也是價(jià)格達(dá)到止損點(diǎn)位時(shí)，交易者應(yīng)該放棄自尊、趕快平倉(cāng)的主要原因。如果你和大多數(shù)人一樣，無(wú)法克服這個(gè)困難，就該學(xué)學(xué)古希臘神話里的奧德修斯：把自己綁在船的桅桿上，利用自動(dòng)執(zhí)行的止損指令幫助你把情緒阻隔在這場(chǎng)游戲之外。
止損可以按以下方式執(zhí)行：第一，在你的經(jīng)紀(jì)商那里放一個(gè)設(shè)定好價(jià)位的止損指令單；第二，在自己心中提前設(shè)定一個(gè)價(jià)位，不管發(fā)生什么事情，只要行情運(yùn)行到該價(jià)位就強(qiáng)制執(zhí)行止損指令。
止損是一種“自我保護(hù)”的方法，因?yàn)槿绻銓?duì)行情的看法是錯(cuò)誤的，止損將使你免于因保留虧損頭寸而遭受嚴(yán)重虧損，讓你不至于掉進(jìn)一個(gè)越陷越深的無(wú)底洞，從而保留東山再起的實(shí)力。
止損會(huì)自動(dòng)把你從負(fù)面情緒拉回中性思維。雖然執(zhí)行止損操作后，你虧掉的錢就再也回不來(lái)了，但你的心智可以回到能夠重新組織和產(chǎn)生新點(diǎn)子的狀態(tài)，不會(huì)再因?yàn)樘潛p頭寸而無(wú)法思考。
迅速地從一筆虧損的交易中脫身，可以使交易者的頭腦更清醒，并重返客觀思考狀態(tài)。在片刻的休息后，如果你能夠客觀而理性地證明原來(lái)的想法依然可行，可以重新建立同樣的頭寸。但要隨時(shí)提醒自己，市場(chǎng)上多的是機(jī)會(huì)，這次不行就趕緊離開，下次再來(lái)。
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