作者：636Marx

筆者身邊的幣圈朋友喜歡轉(zhuǎn)載 ploymarket 美國總統(tǒng)預(yù)測圖，ploymarket 是全球最大的去中心化預(yù)測平臺，可以押注政治、新聞、文化和科技相關(guān)的各種賭局，當(dāng)然 ploymarket 在中心化平臺中也是全世界最大的。

紅脖子高呼“阿美興，川普王！”其實不然，民主黨依然在郵寄選票中領(lǐng)先，大家看看哈里斯如同眼鏡王蛇抬頭般的預(yù)測曲線，就知道此事不簡單。11 月 5 號（北京時間 11 月 6 號 09:00）是美國 2024 年總統(tǒng)選舉投票截止日，將決定是共和黨的特朗普還是民主黨的哈里斯。筆者回顧了民主黨和共和黨長達半個世紀的政治、經(jīng)濟主張，以管中窺豹的方式描述墜落的美國將給全球加密市場，和中國加密投資者帶來哪些新的變化。

本文將從中國加密市場的歷史回顧、全球加密金融的獨立性與聯(lián)動性、特朗普與哈里斯的政策對中國市場的潛在影響等多個維度，方便中國加密投資者應(yīng)對可能的市場變化。

1. 中國加密市場的歷史回顧，香港經(jīng)驗?zāi)芊耦A(yù)示中國加密市場進一步放松管制？

中國對加密貨幣的態(tài)度經(jīng)歷了多次調(diào)整，早在 2013 年，其實中國人民銀行等五部委發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，比特幣不具有貨幣法律地位。到 2017 年，更是出臺了七部委的 94 禁令，先后禁止 ICO（首次代幣發(fā)行）以及虛擬貨幣交易所的運營。然而，隨著全球加密貨幣市場的快速發(fā)展，近年來中國的政策出現(xiàn)了一些微妙的變化，尤其是在香港地區(qū)。（關(guān)于這段歷史，筆者往期文章《2024 下半年值得關(guān)注的中國加密貨幣市場趨勢》有詳細描述）

香港在加密貨幣市場的發(fā)展中扮演了"試驗田"的角色。在大陸 USDT 換現(xiàn)屬于非法金融活動，不受法律保護，筆者曾就銀行卡出金封掉 3 張有轉(zhuǎn)賬關(guān)聯(lián)、和家人 2 張銀行卡，并被東莞虎門派出所凍結(jié)了 3 萬多，最后通過東莞信訪開具多種證明材料，才艱難解凍。而目前 OTC 可申請香港銀行帳戶，將 USDT 在特定的外幣區(qū)進行買賣，再換匯到境外支付帳戶，就可正常轉(zhuǎn)入國內(nèi)合法使用。以下這張圖，是我在朋友圈潘律師那里找到的加密幣 OTC 湖南衡陽洗錢案。據(jù)描述當(dāng)時由于疫情，當(dāng)事人被羈押后不準(zhǔn)會見，案情推動艱難。

香港政府積極推動合規(guī)的虛擬資產(chǎn)交易許可制度，目前香港已經(jīng)有 90 多家加密貨幣企業(yè)在香港落戶。不僅可以設(shè)立加密貨幣基金，還擁有中國唯一合法的數(shù)字貨幣交易所 HashKey Exchange，并提供法幣出入金。HashKey Group 董事長肖風(fēng)，曾是中國人民銀行深圳經(jīng)濟特區(qū)分行證券管理處副處長。目前香港已成為中國乃至亞洲最重要的加密貨幣創(chuàng)新中心。孫割 Justin sun，今年 8 月在社交媒體上發(fā)文中國取消數(shù)字禁令，大 V 鼻子通常比狗還靈敏。

如果特朗普上臺，作為他的副總統(tǒng) J.D.Vances 是堅定的加密貨幣支持者，特朗普自己家族也發(fā)行了加密貨幣項目 World Liberty Financial（WLFI)。特朗普公開發(fā)表“所有的比特幣應(yīng)該在美國鑄造”，““拜登對比特幣的仇恨只會幫助中國、俄羅斯和激進的共產(chǎn)主義左翼。我們希望所有剩余的比特幣都應(yīng)該是‘美國制造’！！這將幫助我們成為能源霸主！！”

特朗普認為比特幣是抵御中國央行數(shù)字貨幣（DCEP）最后的防線，其親加密政策可能會促使中國在這一領(lǐng)域加速探索。而如果哈里斯上臺，她對穩(wěn)定性和風(fēng)險控制的重視，會影響中國政府對香港加密政策的評估，導(dǎo)致其在加密市場上保持更為審慎的立場。因此，中國大陸是否會加速放松對加密市場的管制，可能取決于面對什么樣子的對手。

2. 中國加密市場的獨立性，與全球加密金融的聯(lián)動性是否存在割裂？

中國對加密貨幣實施了嚴格的監(jiān)管，但中國市場的加密貨幣投資需求依然龐大。投資者通過海外平臺或去中心化金融（DeFi）參與全球市場，這使中國加密市場與全球加密金融體系，始終保持著緊密的聯(lián)動。

中國加密市場又獨立于全球加密金融，在 9 月的 FOMC 會議時，比特幣走勢與美股相關(guān)性超過 70%，差不多同時期中國央行宣布降準(zhǔn)降息，降息 0.25% 向市場釋放萬億人民幣，A 股上證綜合和港股恒生應(yīng)聲上漲 4.5% 和 3.2%，但中國投資者最關(guān)注的 BTC 和 ETH 并未有聯(lián)動反應(yīng)。

由于中國的監(jiān)管，新興的加密貨幣如：BNB、SoL、DOGE、DOGE 等，在中國市場滲透率相對 BTC 和 ETH 分布不同。比特幣對中國央行降準(zhǔn)降息表現(xiàn)出遠低于美聯(lián)儲的聯(lián)動性，是中國加密市場與全球加密金融的割裂。

全球比特幣約 2 萬億美元總市值，占全球股市總市值 3%。筆者認為，與成熟的股市不同，加密市場對降息降準(zhǔn)的反應(yīng)主要取決于增量資金，以及投資者預(yù)期市場利好而投入手中余量資金。

比特幣在突破 7 萬美元后，ETF 資金繼續(xù)翻倍流入，比特幣并未上漲。認為比特幣已經(jīng)處于高位，或是在等待美國大選結(jié)果后再參與，從而消化了流入比特幣市場的增量資金。相比西方加密貨幣 ETF，香港雖有所動作，但態(tài)度謹慎，可惜這部分數(shù)據(jù)的整理將會很龐雜。筆者認為，中國加密市場的看跌預(yù)期消化了流入比特幣的增量資金。

美國開放的加密政策走向，尤其是在放寬資本利得稅等經(jīng)濟政策方面，對全球加密金融的波動性有放大作用。中國則以謹慎的主流態(tài)度對待全球加密金融，且中國的政策相對美國更具恒久。世界的加密金融格局不會被這兩個大國割裂，加密投資將演變成一種更高層次的認知行為。

3. 風(fēng)險分析：大選后的 BTC 走勢預(yù)測和長期投資建議

根據(jù)歷史趨勢，大選后的政策落地和市場預(yù)期調(diào)整將對 BTC 價格產(chǎn)生影響。目前，美國政府的公共債務(wù)達 28.1 萬億美元，約占 GDP 的 99%。國會預(yù)算辦公室預(yù)測，如果特朗普當(dāng)選，到 2034 年債務(wù)將攀升至 GDP 的 166%；而如果哈里斯當(dāng)選，則將增長到 109%。由此可見，無論誰執(zhí)政，美國政府都將持續(xù)擴大債務(wù)規(guī)模，這都是 BTC 重新入場的時機。

特朗普勝選的短期利好預(yù)期

若特朗普勝選，市場普遍預(yù)計他會推動更為寬松的政策環(huán)境。在此背景下，BTC 價格會出現(xiàn)一段波后并短期的上漲，但這種上漲不會維持較長的時間。具歷史經(jīng)驗，特朗普無法快速推出具體的政策。

哈里斯勝選后的長期穩(wěn)定性

哈里斯勝選后，其對加密貨幣的監(jiān)管可能趨嚴，這可能會抑制 BTC 等價格增長。短期內(nèi)加密市場可能面臨壓力，哈里斯要求的是保美元，和市場穩(wěn)定性。BTC 可能進入長期的低谷期，適合尋找低價格進行分批建倉。

最后，如果你看好 BTC。無論論大選結(jié)果如何，投資 BTC 等主流幣種，仍可通過定投方式降低價格波動的影響。只要全球經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定，持有優(yōu)質(zhì)加密資產(chǎn)仍是一種有效的增值手段。