風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
美國銀行在最新發(fā)布的研報中明確指出，穩(wěn)定幣在跨境P2P支付中展現出顯著效率和成本優(yōu)勢，或成為新興市場資金流動的重要工具。更引人注目的是，美銀測算未來12個月穩(wěn)定幣對美國國債的潛在需求規(guī)模達250億至750億美元。
“我們相信穩(wěn)定幣非常適合互聯網交易?！盨hopify首席執(zhí)行官Tobi Lutke在社交媒體上宣布與Coinbase合作推進USDC支付時這樣寫道。這家電商巨頭的舉動絕非孤立事件，而是全球金融體系數字化轉型的冰山一角。
2025-08-20 12:41
幣界網報道，美國銀行最新研報深度剖析了穩(wěn)定幣在金融體系中的潛在變革力，指出這一數字資產雖面臨監(jiān)管爭議，卻已在跨境交易、零售結算等領域展現出獨特優(yōu)勢。研報明確，跨境個人對個人(P2P)支付是穩(wěn)定幣最具顛覆性的應用場景——相較于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，其結算效率與成本優(yōu)勢顯著，或成為新興市場資金流動的重要通道。值得注意的是，Shopify允許商家接受USDC穩(wěn)定幣的舉措已被視為零售端滲透的標志性事件，而近期UST代幣化債券在鏈上完成回購交易，更凸顯機構投資者對穩(wěn)定幣結算功能的認可。在市場需求層面，美銀測算未來12個月穩(wěn)定幣對美國國債的潛在需求規(guī)模達250億至750億美元，但短期內不足以扭轉國債市場供需格局。
曾經主要作為加密貨幣交易媒介的穩(wěn)定幣，如今已成長為規(guī)模超2714億美元的龐大市場。它已成為連接傳統(tǒng)金融與區(qū)塊鏈生態(tài)的“橋梁”，成為加密資產交易、跨境支付與去中心化金融（DeFi）不可或缺的基礎設施。
圖：穩(wěn)定幣總市值截至8月19日
美銀研報指出，穩(wěn)定幣在跨境個人對個人(P2P)支付中展現出顛覆性潛力——相較于傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)，其結算效率與成本優(yōu)勢顯著。跨境支付成為穩(wěn)定幣最具顛覆性的應用場景，絕非偶然。傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)處理200美元跨境轉賬的綜合成本率高達12.66%，而基于穩(wěn)定幣的解決方案能夠將交易成本壓縮至1%以下。
2025年6月，電商平臺Shopify宣布與Coinbase和Stripe達成合作，支持商家接受Circle發(fā)行的USDC穩(wěn)定幣支付。通過這項服務，消費者可在34個國家使用Base鏈上的USDC進行支付。Shopify計劃今年晚些時候通過其支付堆棧Shopify Payments和Shop Pay全面整合USDC支付。這意味著數千家商戶將能夠接受穩(wěn)定幣付款，標志著加密貨幣與主流電子商務交匯領域的重大進展。
圖：Shopify宣布與Coinbase和Stripe達成合作，支持USDC穩(wěn)定幣支付
Shopify的整合非常有前景，它可能徹底改變全球企業(yè)的交易處理方式，尤其是跨境貿易。交易可以快速結算，手續(xù)費極低，且無需貨幣兌換，讓商家能夠更輕松地服務不同國家/地區(qū)、使用不同貨幣的客戶。
美銀研報中最引人注目的發(fā)現是，穩(wěn)定幣對美國國債的潛在需求規(guī)模每年可能高達750億美元。這一數字相當于當前美聯儲縮表規(guī)模的1/3，不容小覷。穩(wěn)定幣本質上成為了美元的數字化延伸，非洲商戶通過USDC接收貨款并自動兌換為美債時，美國無需印鈔即可擴大貨幣影響力。
“穩(wěn)定幣本質是美元的數字化延伸?！盉OSS Wallet首席分析師指出，“當非洲商戶通過USDC接收貨款并自動兌換為美債時，美國無需印鈔即可擴大貨幣影響力。”
圖：美債規(guī)模
2025 年夏季，全球穩(wěn)定幣監(jiān)管格局迎來重大變革。8 月 1 日，香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效，以嚴格規(guī)范穩(wěn)定幣市場秩序；7 月 18 日，美國《支付穩(wěn)定幣監(jiān)管法案》（GENIUS 法案）落地，為穩(wěn)定幣監(jiān)管提供新框架；與此同時，歐盟《加密資產市場監(jiān)管法案》（MiCA）也進入全面實施階段。這些法規(guī)的生效，標志著全球穩(wěn)定幣監(jiān)管邁入新階段，各國和地區(qū)通過立法與制度建設，加強對穩(wěn)定幣的監(jiān)管，旨在降低金融風險，保障投資者權益，維護金融市場穩(wěn)定。
香港與美國相繼出臺的監(jiān)管政策，展現出對穩(wěn)定幣市場的嚴格管控決心。香港實施全球最嚴監(jiān)管，強制持牌制度下，無牌運營將面臨最高 500 萬港元罰款及 7 年監(jiān)禁的嚴厲處罰，高資本門檻要求非銀行機構實繳資本不得低于 2500 萬港元，同時堅持 100% 全額儲備與資產隔離原則，確保資金安全。美國則成立穩(wěn)定幣認證審查委員會，由財政部門牽頭，聯合美聯儲與聯邦存款保險公司構建評估體系，GENIUS 法案的實施將有效消除州際監(jiān)管差異，統(tǒng)一監(jiān)管標準，為穩(wěn)定幣市場營造更規(guī)范的環(huán)境。
圖：香港實行穩(wěn)定幣發(fā)行人監(jiān)管制度
穩(wěn)定幣的“穩(wěn)定”二字，是其市場吸引力的核心，但也是其最大幻覺。投資者在享受其便捷性的同時，必須清醒認識到其背后潛藏的多重風險。
穩(wěn)定幣以 “穩(wěn)定” 之名吸引市場目光，成為眾多投資者規(guī)避加密貨幣劇烈波動的避風港。其便捷的交易屬性，讓投資者能在數字資產市場快速進出，完成資產配置與價值轉移。然而，這份 “穩(wěn)定” 不過是精心編織的幻覺。表面上，穩(wěn)定幣錨定法定貨幣，承諾與美元等傳統(tǒng)貨幣保持固定兌換比例，但在加密貨幣市場的暗流涌動中，這種穩(wěn)定隨時可能崩塌。投資者沉醉于其帶來的便利時，實則已置身風險漩渦，那些潛藏的危機，如同定時炸彈，隨時可能引爆投資版圖。
法幣抵押型穩(wěn)定幣的運行體系，恰似一座建立在 “信任沙堡” 上的大廈。以 USDT、USDC 為代表，它們承諾與美元 1:1 錨定，背后卻依賴發(fā)行方的信用背書 —— 投資者需無條件相信發(fā)行方始終持有足額美元儲備，資產配置經得起市場波動，且審計流程真實有效。
2023 年硅谷銀行危機便是一記警鐘，當時 USDC 高達 80% 的儲備資產存放于該行，銀行倒閉瞬間引發(fā)市場恐慌，USDC 價格暴跌至 0.85 美元，嚴重脫錨。這一事件撕開了穩(wěn)定幣的華麗外衣，揭示出其看似牢固的 “1:1 兌付” 承諾，實則脆弱地依附于傳統(tǒng)金融體系的穩(wěn)定性，稍有風吹草動，便可能搖搖欲墜。
美銀研報描繪的 “鏈上金融資產交易” 長期愿景極具前瞻性。隨著公共區(qū)塊鏈技術不斷發(fā)展，跨鏈互操作性持續(xù)提升，不同區(qū)塊鏈網絡間的資產轉移將更加便捷高效；同時，數字錢包的普及也將降低用戶參與門檻，使更多人能夠輕松管理鏈上資產。在此趨勢下，部分金融資產有望實現全鏈上流轉，這將極大減少對法幣兌換的依賴，提升資金流轉效率，降低交易成本。然而，這一愿景的實現并非一蹴而就，不僅需要數年時間的技術積累與市場培育，還需投入數百億美元用于基礎設施建設，涵蓋區(qū)塊鏈底層技術優(yōu)化、安全防護體系構建等多個方面。
在金融數字化轉型浪潮中，傳統(tǒng)金融機構與新興市場參與者面臨著不同的機遇與挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)金融機構雖擁有深厚的客戶基礎與豐富的運營經驗，但 Citigroup 首席執(zhí)行官 Jane Fraser 指出，客戶對操作鏈上技術準備不足，成為當前推廣應用的主要障礙，這也導致傳統(tǒng)金融機構對穩(wěn)定幣持有謹慎態(tài)度，在布局相關業(yè)務時更為保守。與之形成鮮明對比的是，亞馬遜、沃爾瑪等零售巨頭憑借龐大的供應鏈網絡優(yōu)勢，積極探索推動穩(wěn)定幣結算的新模式。
圖：穩(wěn)定幣市值占比
通過提供激勵措施，鼓勵商家采用穩(wěn)定幣進行交易結算，試圖構建閉環(huán)生態(tài)，既能增強用戶粘性，又能降低支付成本，為穩(wěn)定幣與代幣化資產的發(fā)展開辟新路徑。 這種漸進式革命正重塑全球金融格局，最終形態(tài)或將突破現有想象，邁向更高效、包容的新體系。
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作為連接傳統(tǒng)金融與加密生態(tài)的橋梁，Boss Wallet 正成為數字時代用戶管理加密資產的首選工具。
穩(wěn)定幣的崛起不再只是一個技術話題，而是全球金融格局的重要變量。隨著監(jiān)管框架日益清晰和應用場景不斷擴展，這些數字資產正在重新定義資金流動的方式。金融體系的變革不會一夜之間發(fā)生，但變革的方向已經明確。那些能夠迅速適應這一新現實的國家、企業(yè)和投資者，將在數字經濟新時代中獲得顯著競爭優(yōu)勢。
