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作者：Merritt Vale，來源：Coinotag，翻譯：Shaw ?
比特幣vs山寨幣
在不斷發(fā)展的數(shù)字資產(chǎn)格局中，越來越多的企業(yè)將加密貨幣納入其資金管理策略。然而，比特幣的獨(dú)特之處——例如其固定供應(yīng)量、去中心化網(wǎng)絡(luò)和成熟的市場基礎(chǔ)設(shè)施——使其在加密市場中脫穎而出。紐約數(shù)字投資集團(tuán) (NYDIG) 研究主管Greg Cipolaro 強(qiáng)調(diào)，比特幣作為數(shù)字價(jià)值存儲(chǔ)手段的角色使其更適合企業(yè)的長期資產(chǎn)配置。相反，許多山寨幣主要在特定生態(tài)系統(tǒng)中充當(dāng)實(shí)用型代幣，這給企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表帶來了額外的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
了解企業(yè)投資組合中山寨幣的風(fēng)險(xiǎn)
山寨幣通常嚴(yán)重依賴于其底層區(qū)塊鏈協(xié)議的采用。如果網(wǎng)絡(luò)未能獲得發(fā)展動(dòng)力或面臨競爭壓力，這種依賴將導(dǎo)致波動(dòng)性和潛在的價(jià)值縮水。Cipolaro 將山寨幣比作“消費(fèi)性商品”，這反映了其效用驅(qū)動(dòng)的本質(zhì)，這與比特幣的稀缺性和廣泛接受度形成鮮明對(duì)比。此外，許多山寨幣（其中一些可能被歸類為證券）的監(jiān)管模糊性給企業(yè)帶來了合規(guī)挑戰(zhàn)。這些因素共同提升了山寨幣的風(fēng)險(xiǎn)狀況，使其更難預(yù)測(cè)，可能不適合保守的財(cái)務(wù)策略。
比特幣的機(jī)構(gòu)接受度不斷提高
受監(jiān)管的投資產(chǎn)品（例如期貨、期權(quán)和現(xiàn)貨ETF）的發(fā)展推動(dòng)了比特幣在機(jī)構(gòu)投資者中的普及。這些基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)了對(duì)沖基金、資產(chǎn)管理公司和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的更多參與。Cipolaro指出，比特幣更清晰的監(jiān)管地位和更成熟的市場環(huán)境使其在華爾街獲得了關(guān)注，并使其有別于其他加密貨幣。這種日益增長的接受程度鞏固了比特幣作為企業(yè)財(cái)務(wù)部門基礎(chǔ)資產(chǎn)類別的地位，這些企業(yè)財(cái)務(wù)部門尋求通脹對(duì)沖和資本保值。
山寨幣在機(jī)構(gòu)金融中面臨的挑戰(zhàn)
盡管以太坊取得了長足進(jìn)步，并在去中心化金融和NFT領(lǐng)域發(fā)揮著關(guān)鍵作用，但更多山寨幣與傳統(tǒng)金融框架的融合程度仍然較低。監(jiān)管的不確定性和山寨幣生態(tài)系統(tǒng)的復(fù)雜性限制了它們對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)財(cái)務(wù)部門的吸引力。Cipolaro強(qiáng)調(diào)，盡管山寨幣可能提供創(chuàng)新的用例，但它們目前的基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管環(huán)境尚不足以像比特幣那樣支持機(jī)構(gòu)采用。
企業(yè)加密貨幣資金管理的戰(zhàn)略建議
明確目標(biāo)：定義加密資產(chǎn)是否用于資本保全、增長或交易用途。
進(jìn)行嚴(yán)格的盡職調(diào)查：評(píng)估每項(xiàng)資產(chǎn)的技術(shù)、代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、監(jiān)管狀況和市場地位。
優(yōu)先考慮法規(guī)遵從性：避免法律分類不明確的資產(chǎn)，以降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
評(píng)估流動(dòng)性和托管解決方案：確保易于獲取和安全存儲(chǔ)，比特幣通常提供最強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施。
采取分階段的方法：從比特幣開始，只有在徹底的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后才謹(jǐn)慎考慮山寨幣。
而聘請(qǐng)?jiān)跀?shù)字資產(chǎn)方面經(jīng)驗(yàn)豐富的金融、法律和稅務(wù)專業(yè)人士對(duì)于有效應(yīng)對(duì)企業(yè)加密財(cái)務(wù)管理的復(fù)雜性至關(guān)重要。
結(jié)論
NYDIG主管Greg Cipolaro 的觀點(diǎn)顯示了企業(yè)采用加密貨幣的一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別：比特幣作為數(shù)字價(jià)值存儲(chǔ)的既定角色與山寨幣更具投機(jī)性和實(shí)用性的特質(zhì)形成了鮮明對(duì)比。對(duì)于將加密貨幣整合到其財(cái)務(wù)管理中的公司來說，制定細(xì)致入微、經(jīng)過充分研究的策略至關(guān)重要，該策略應(yīng)優(yōu)先考慮監(jiān)管透明度和長期資產(chǎn)穩(wěn)定性。隨著機(jī)構(gòu)格局的演變，審慎的資產(chǎn)選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理仍將是充分利用數(shù)字資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)并保障企業(yè)財(cái)務(wù)健康的關(guān)鍵。
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