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價值近 45 億美元的比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 期權將于 2025 年 12 月 12 日 UTC 時間 8:00 到期。
在交易員們努力應對年底流動性不足和近期宏觀經濟形勢變化之際，市場情緒謹慎，今日到期的期權交易也隨之而來。
美聯(lián)儲降息后，交易員們嚴陣以待，迎接價值 45 億美元的比特幣和以太坊期權到期。
比特幣的當前價格為 92,249 美元最大止損點為9萬美元。目前市場共有18,974份看漲期權合約和20,852份看跌期權合約未平倉，總未平倉合約量為39,826份。由此得出看跌期權與看漲期權的比例為1.10，名義價值約為37億美元。
Deribit 指出，看漲期權和看跌期權的持倉量接近平衡，這表明交易員預計在最近的區(qū)間震蕩行情之后，到期日將較為平靜。
“9萬美元附近的聚集反映出市場正在等待下一個催化劑，而不是堅定地朝著某個方向發(fā)展，”他們說。寫道.
以太坊交易價格為 3,242 美元最大疼痛水平為 3,100 美元。未平倉合約總數(shù)為 237,879 份，包括 107,282 份看漲期權和 130,597 份看跌期權，看跌期權與看漲期權的比率為 1.22，名義價值接近 7.7 億美元。
Deribit 分析師觀察到，雖然 ETH 的倉位分布已轉向更加中性的分布，但高于 3400 美元的看漲期權集中度表明，交易員仍然愿意將潛在的波動性計入價格。
宏觀環(huán)境支撐市場，但謹慎情緒依然盛行。
Greeks.live 的分析師指出，美聯(lián)儲近期降息25個基點恢復400億美元的短期國債購買計劃提供了流動性支持。然而，整體市場依然保持謹慎。
“現(xiàn)在就稱之為量化寬松政策重啟或新一輪牛市的開始還為時過早，”他們說道。說并強調，從歷史數(shù)據(jù)來看，年底是加密貨幣流動性最弱的時期。
超過一半的未平倉合約集中在12月26日到期的合約，隱含波動率呈下降趨勢。這表明市場對未來走勢的預期較為低迷。短期價格波動.
期權市場持續(xù)呈現(xiàn)負偏態(tài)，看跌期權價格高于看漲期權價格。這既反映了現(xiàn)貨市場環(huán)境穩(wěn)定，使得備兌看漲期權策略重新煥發(fā)活力，也反映了市場持續(xù)疲軟，從而推動了對下行風險保護的需求。
Greeks.live 指出，盡管結構性條件依然疲軟，但交易員仍應警惕潛在的上漲催化劑，盡管出現(xiàn)劇烈波動的可能性較低。
短期風險與長期發(fā)展勢頭
Deribit 分析師也強調了這一點ETF資金流出帶來的短期壓力MicroStrategy 溢價下跌，礦工面臨壓力。
“短期內肯定存在風險……我們需要改變其中一項結構性因素，”德里比特說道。寫道引自 FalconX 亞太區(qū)衍生品交易主管 Sean McNulty 的話。
盡管面臨這些短期挑戰(zhàn)，但比特幣和以太坊的長期發(fā)展勢頭依然強勁，這表明除非出現(xiàn)新的催化劑，否則當前的到期風險可能會得到控制。
隨著市場準備迎接價值 45 億美元的期權到期，交易員們似乎專注于保持平衡的頭寸，同時密切關注宏觀流動性狀況和加密貨幣特有的催化劑，以預測新年伊始的潛在走勢。
短期內，由于這批期權即將到期，交易者應做好應對市場波動的準備，這可能會影響周末的市場價格。然而，隨著交易者適應新的交易環(huán)境，市場隨后可能會趨于穩(wěn)定。
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