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自 2024 年初美國批準比特幣現(xiàn)貨 ETF 以來，比特幣 (BTC) 強勁上漲，并在此過程中懲罰了看跌交易者。 山寨幣卻朝著相反的方向發(fā)展，給期待“山寨幣季”即將到來的看漲投資者帶來了沉重打擊。
答最近的分析CryptoQuant 上的文章重點介紹了自現(xiàn)貨比特幣 ETF 獲得批準以來 BTC 和山寨幣之間的清算模式的對比，讓我們得以一窺這兩個細分市場所走的不同路徑。
報告稱，自 ETF 批準以來，比特幣的空頭清算量遠遠超過多頭清算量。
比特幣ETF上市后的反彈徹底擊垮了空頭
在幣安，比特幣的累計清算增量 (CLD) 顯示，自 2024 年初美國證券交易委員會 (SEC) 批準 ETF 以來，比特幣的空頭清算遠遠超過多頭清算。本質(zhì)上，隨著 BTC 的穩(wěn)步攀升，自那時起做空比特幣的交易者就被系統(tǒng)地強制平倉。
在一個在 X 上發(fā)帖CryptoQuant 報告作者、分析師 Joao Wedson 表示，“數(shù)據(jù)不會說謊：自 ETF 推出以來，幣安的空頭清算額比多頭清算額多出 1.9 億美元?！?/p>
韋德森表示，比特幣在此期間的強勁價格走勢令許多看跌投機者措手不及。ETF 推出后，BTC 不僅沒有出現(xiàn)回調(diào)或停滯，反而延續(xù)了漲勢，鞏固了其在機構(gòu)投資者和散戶投資者中的主導地位和信任。
山寨幣已成為多頭的陷阱
與比特幣不同，山寨幣市場的情況截然不同。Bitcoin穩(wěn)步攀升并擠壓空頭，山寨幣遭受了壓倒性的多頭清算。
根據(jù) CryptoQuant 的數(shù)據(jù)，在 ETF 上市后的同一時期，山寨幣市場的多頭清算額比空頭清算額高出近 10 億美元。
這種不平衡表明，許多交易員預計山寨幣將追隨比特幣的看漲走勢，或許是預期著人們期待已久的“山寨幣季節(jié)”的到來——山寨幣表現(xiàn)優(yōu)于比特幣的時期。
不幸的是，對于這些交易者來說，山寨幣價格總體呈下降趨勢，違背了看漲偏見，導致杠桿多頭頭寸被大規(guī)模清算。
市場動態(tài)揭示風險偏好分化
清算模式的這種明顯差異不僅揭示了市場波動，還表明交易員情緒和風險行為發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。盡管投資者對比特幣表現(xiàn)出了正確的看漲信念，但他們錯誤地認為山寨幣也會步其后塵。
結(jié)果如何？BTC 懲罰了空頭，但山寨幣對多頭的懲罰更為嚴厲。
這種差異也反映了機構(gòu)投資者的興趣。在強勁的宏觀經(jīng)濟敘事的推動下，現(xiàn)貨比特幣ETF吸引了來自傳統(tǒng)金融參與者的數(shù)十億美元資金，增強了BTC的合法性和需求。
然而，山寨幣缺乏類似的工具和監(jiān)管透明度，因此更容易受到散戶投機和波動的影響。
對于交易員和分析師來說，信息很明確，那就是當前的加密環(huán)境有利于比特幣的相對穩(wěn)定性和上行潛力。
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