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Nic Puckrin 強(qiáng)調(diào)，比特幣目前正處于困境中，這可能是因?yàn)槊魈煊写罅科跈?quán)到期，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。
5月24日至5月27日，比特幣（BTC）一直在10.6萬美元至11萬美元之間窄幅波動(dòng)，未出現(xiàn)明顯的方向性突破。至5月29日，BTC小幅反彈至10.8萬美元至10.9萬美元左右，但仍低于當(dāng)周高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)價(jià)格為107,782美元。
盡管本周金價(jià)溫和下跌3%，但中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然看漲。然而，5月30日即將到期的期權(quán)給市場(chǎng)注入了不確定性，預(yù)示著短期內(nèi)可能出現(xiàn)波動(dòng)。
期權(quán)到期和未平倉合約分析
值得注意的是，Coin Bureau 首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人 Nic Puckrin 最近突出顯示比特幣目前的困境可能是由于明天即將到期的大量期權(quán)。他還指出，到期前未平倉合約數(shù)量巨大。
根據(jù)他的分析，目前共有92,932份合約未平倉，其中看漲期權(quán)49,593份，看跌期權(quán)43,339份。因此，看跌期權(quán)/看漲期權(quán)比率為0.87，反映出看漲期權(quán)略多于看跌期權(quán)，這可能表明市場(chǎng)看漲情緒。這些合約的總名義價(jià)值高達(dá)100億美元，凸顯了此次到期的金融價(jià)值。
未平倉合約主要集中在執(zhí)行價(jià)格在95,000美元至110,000美元之間。這些執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)通常持有接近或平價(jià)的“高Delta”期權(quán)，這使得它們對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)更為敏感。
該圖表還顯示，最高痛苦價(jià)格約為10萬美元，如果價(jià)格穩(wěn)定在此水平，期權(quán)持有者可能會(huì)遭受最大損失。做市商可能會(huì)將BTC推向這一水平，以最大限度地減少損失。
與此同時(shí)，看漲期權(quán)集中在11萬美元附近，看跌期權(quán)集中在9.5萬美元附近，表明市場(chǎng)預(yù)期在10萬美元附近拉鋸。帕克林表示，未來幾個(gè)小時(shí)波動(dòng)性可能會(huì)加劇。
衍生品市場(chǎng)和交易者定位
與此同時(shí)，衍生品數(shù)據(jù)顯示，在這些發(fā)展趨勢(shì)下，交易活動(dòng)有所增加。比特幣的整體交易量增長(zhǎng)10.82%，達(dá)到1093億美元?？偽雌絺}合約小幅下降1.14%，至776.8億美元，但期權(quán)未平倉合約具體增長(zhǎng)2.12%，至497億美元，與期權(quán)市場(chǎng)持倉增長(zhǎng)一致。
交易員行為顯示，各交易所的多空倉位比例基本平衡，為0.9716，略微偏向空頭倉位。盡管多空倉位比例保持平衡，但清算情況卻并非如此。過去24小時(shí)內(nèi)，清算總額接近9700萬美元，其中多頭倉位8075萬美元，空頭倉位1612萬美元。
BTC 持倉量加權(quán)資金利率圖表顯示，自 5 月初以來，資金利率大多為正值，其中零值上方的綠色區(qū)域表示多頭正在向空頭支付。這通常意味著市場(chǎng)上杠桿多頭倉位增多。
一般來說，正的融資利率表明市場(chǎng)情緒看漲，因?yàn)榻灰渍咴敢庵Ц兑鐑r(jià)來持有多頭倉位。然而，極高或持續(xù)的正融資利率有時(shí)可能預(yù)示市場(chǎng)過熱，從而可能因清算而引發(fā)市場(chǎng)回調(diào)。
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