
嘉信理財(cái)首席投資策略師認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)的克制是市場(chǎng)看漲的關(guān)鍵原因之一。
在接受 Excess Returns YouTube 頻道采訪時(shí),Liz Ann Sonders 表示,盡管面臨特朗普總統(tǒng)降息的壓力,但通脹仍然居高不下,投資者仍然更喜歡冷靜、穩(wěn)定的美聯(lián)儲(chǔ)。
桑德斯還指出,美聯(lián)儲(chǔ)目前的暫停加息完全符合其低通脹和最大限度就業(yè)的使命。
我認(rèn)為市場(chǎng)表現(xiàn)良好的部分原因是美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有降息。一方面是因?yàn)樗麄儧](méi)有屈服于政治壓力,另一方面,順便說(shuō)一句,美聯(lián)儲(chǔ)的雙重職責(zé)中也沒(méi)有一方暗示他們應(yīng)該降息。
金融環(huán)境寬松。失業(yè)率穩(wěn)定,實(shí)際上一直在下降。通脹率仍然高于目標(biāo)。
所以,目前的狀況并不表明他們應(yīng)該放松政策?!?/em>
該投資者指出,美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)階段降息可能會(huì)適得其反,導(dǎo)致金融環(huán)境收緊并引發(fā)市場(chǎng)下跌。
她解釋說(shuō),借貸成本與 10 年期國(guó)債收益率掛鉤,該利率由市場(chǎng)力量決定,而不是由美聯(lián)儲(chǔ)直接設(shè)定。
嘉信理財(cái)高管警告稱,降息可能會(huì)推高收益率,使消費(fèi)者和企業(yè)的借貸成本更高。
“如果市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)降息過(guò)早,并且根據(jù)其職責(zé)沒(méi)有這樣做的動(dòng)力,那么很有可能再次出現(xiàn)去年秋天的情況——當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息 100 個(gè)基點(diǎn),而聯(lián)邦基金利率和 10 年期國(guó)債收益率在同一時(shí)間段內(nèi)上升了 100 個(gè)基點(diǎn)。
因此,這種認(rèn)為只要美聯(lián)儲(chǔ)降息,就能降低企業(yè)借貸成本并降低抵押貸款利率的想法,表明人們誤解了與企業(yè)和個(gè)人借貸利率掛鉤的利率。
我認(rèn)為市場(chǎng)表現(xiàn)良好的部分原因是美聯(lián)儲(chǔ)不具備放松政策的條件?!?/em>
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