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英國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正準(zhǔn)備取消對(duì)加密貨幣交易所交易票據(jù) (cETN) 的限制，首次將投資渠道擴(kuò)大到機(jī)構(gòu)投資者之外。
周五，英國(guó)金融行為監(jiān)管局 (FCA) 宣布，將很快允許英國(guó)散戶投資者購(gòu)買(mǎi)和交易加密 ETN，這是一種以前僅供機(jī)構(gòu)投資者使用的金融產(chǎn)品。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，這一決定反映了主流社會(huì)對(duì)加密貨幣支持的金融工具的采用和理解日益加深。
與美國(guó)持有比特幣或以太坊等實(shí)際數(shù)字資產(chǎn)的現(xiàn)貨加密貨幣ETF不同，加密貨幣ETN并非如此。相反，它們被構(gòu)建為債務(wù)憑證。發(fā)行人并不持有資產(chǎn)本身，而是承諾提供緊跟資產(chǎn)價(jià)格的收益（扣除任何相關(guān)成本）。因此，ETN提供了一種無(wú)需直接持有加密貨幣即可獲得投資機(jī)會(huì)的方式。
風(fēng)險(xiǎn)警告和監(jiān)管保障
盡管FCA的決定為普通投資者帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)，但該機(jī)構(gòu)也強(qiáng)調(diào)了謹(jǐn)慎的必要性。加密貨幣ETN將不受金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)劃（FSCS）的保障，這意味著如果發(fā)行人破產(chǎn)，消費(fèi)者將得不到保護(hù)。
銷售這些產(chǎn)品的公司必須遵守英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）的消費(fèi)者責(zé)任規(guī)定。這意味著他們必須確保營(yíng)銷和產(chǎn)品設(shè)計(jì)符合客戶的最佳利益。此外，金融推廣規(guī)定將繼續(xù)有效，要求清晰、無(wú)誤導(dǎo)性地披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
加密貨幣衍生品禁令依然有效
盡管FCA對(duì)加密貨幣ETN的立場(chǎng)有所調(diào)整，但FCA仍重申禁止加密貨幣衍生品的零售交易，理由是其風(fēng)險(xiǎn)高且市場(chǎng)波動(dòng)性大。FCA表示，將繼續(xù)監(jiān)控該領(lǐng)域，并在必要時(shí)調(diào)整其對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的處理方式。
多年來(lái)，F(xiàn)CA 逐漸放松了其強(qiáng)硬立場(chǎng)對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的立場(chǎng)自 2021 年 1 月起，它已禁止零售客戶訪問(wèn)加密 ETN 及其衍生品。
2024年3月，英國(guó)央行開(kāi)始允許專業(yè)投資者投資在英國(guó)交易所上市的受監(jiān)管的中央ETN（中央ETN）。其中包括21Shares、WisdomTree和景順（Invesco）在倫敦證券交易所推出的產(chǎn)品。
盡管這些產(chǎn)品的交易量不大，但分析師預(yù)測(cè)，零售渠道的進(jìn)入可能會(huì)顯著提高興趣和流動(dòng)性。
更廣泛的加密貨幣監(jiān)管正在醞釀中
英國(guó)政府致力于將英國(guó)打造為加密創(chuàng)新的全球中心，而 FCA 在這一戰(zhàn)略中發(fā)揮著核心作用。
為支持這一努力，目前正在協(xié)商一個(gè)涵蓋穩(wěn)定幣、質(zhì)押、借貸、托管和交易平臺(tái)的綜合監(jiān)管框架。該框架將于2026年實(shí)施。
值得注意的是，F(xiàn)CA 表示，加密貨幣 ETN 的零售訪問(wèn)權(quán)限將于今年 10 月推出。
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