
宏觀策略師盧克·格羅曼(Luke Gromen)警告稱,美國(guó)國(guó)債飆升可能會(huì)導(dǎo)致美元貶值。
在新的 YouTube 更新中,Gromen說(shuō)美國(guó)可能會(huì)通過(guò)印鈔來(lái)解決其不斷增長(zhǎng)的 36 萬(wàn)億美元國(guó)債問(wèn)題,這將導(dǎo)致美元貶值,而不是允許國(guó)債收益率飆升以試圖吸引投資者。
現(xiàn)在,信用風(fēng)險(xiǎn)存在于國(guó)債市場(chǎng)層面,但國(guó)債本身沒有信用風(fēng)險(xiǎn)。政府總是可以印鈔來(lái)支付利息,避免違約。因此,國(guó)債沒有信用風(fēng)險(xiǎn),只有通脹風(fēng)險(xiǎn)。
在我看來(lái),鑒于我們過(guò)去25年來(lái)一直走的這條黃金之路,我們?cè)诒忍貛刨Y金管理公司所看到的尤其合乎邏輯,因?yàn)樵絹?lái)越多的人開始意識(shí)到,擺脫困境的唯一途徑是美國(guó)債務(wù)、美國(guó)主權(quán)債務(wù)以及西方主權(quán)債務(wù)的大幅貶值。在這種情況下,我預(yù)計(jì)信用利差將保持相對(duì)較低,因?yàn)樵谄渌麠l件相同的情況下,我寧愿持有蘋果債券或微軟債券,也不愿持有美國(guó)國(guó)債。
格羅門還表示,美國(guó)可能面臨阿根廷式的經(jīng)濟(jì)未來(lái),指的是這個(gè)南美國(guó)家的高通脹和本幣貶值問(wèn)題。
現(xiàn)在有一個(gè)很大的警告,除非美國(guó)政府決定袖手旁觀,任由美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)失靈,哪怕只是一段時(shí)間,否則信貸利差就會(huì)像我們所見的那樣大幅擴(kuò)大。坦白說(shuō),所有資產(chǎn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)飆升,除非黃金除外。但我再次強(qiáng)調(diào),我認(rèn)為這種情況不會(huì)持續(xù)超過(guò)幾周,甚至幾天。
最終,我認(rèn)為我們正在關(guān)注的……是我們長(zhǎng)期以來(lái)一直呼吁發(fā)生的事情,我們稱之為“具有美國(guó)特色的阿根廷”,或者“具有阿根廷特色的美國(guó)”,無(wú)論你想怎么說(shuō)。今年,以美元計(jì)價(jià)的股票上漲了。黃金和比特幣的價(jià)格卻下跌了。我們看到總統(tǒng)政府對(duì)央行[主席]施加了壓力,因?yàn)樗麄冃枰档屠什拍茇?fù)擔(dān)債務(wù),才能減少利息支出,才能減輕財(cái)政壓力。
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