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美國6月份PPI同比上漲2.3%，低于華爾街上月公布的2.7%的增幅，也低于預(yù)期。
這對批發(fā)價格來說是一個疲軟的數(shù)據(jù)，尤其是在經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)月度漲幅為0.2%的情況下。然而，該指數(shù)卻只是持平，根據(jù)提交給勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）。
扣除食品和能源的核心PPI也面臨同樣的情況。預(yù)計(jì)也上漲0.2%，但實(shí)際數(shù)據(jù)卻沒有變化。不漲不跌，為零。這給通脹謎團(tuán)又增添了一層陰影，尤其是在周二消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)公布之后。
PPI更新：商品價格上漲，服務(wù)價格下跌
盡管PPI保持平穩(wěn)，但并非所有類別都保持平穩(wěn)。最終需求商品上漲0.3%，主要得益于對貿(mào)易限制和關(guān)稅最為敏感的通訊設(shè)備價格飆升0.8%。但服務(wù)業(yè)0.1%的下降抵消了這一漲幅，而服務(wù)業(yè)是美國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。
與此同時，5月份的PPI數(shù)據(jù)也進(jìn)行了調(diào)整。美國勞工統(tǒng)計(jì)局將其上調(diào)，從0.1%上調(diào)至0.3%。這聽起來可能很小，但實(shí)際上是自2月份以來批發(fā)商品價格的最大漲幅。核心商品部分（不包括食品和能源）再次上漲了0.3%。因此，即使6月份的總體數(shù)據(jù)沒有變化，但經(jīng)濟(jì)的某些領(lǐng)域顯然有所變化。
稍微縮小一下，以12個月為基準(zhǔn)，我們發(fā)現(xiàn)總體PPI為2.3%，低于5月份的2.7%。這仍然高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，但美聯(lián)儲正在放松貨幣政策。相比之下，消費(fèi)者物價指數(shù)數(shù)據(jù)從周二開始，美國消費(fèi)者價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，全年總體通脹率降至2.7%?？鄢称泛湍茉磧r格波動的核心CPI同比上漲2.9%，創(chuàng)下2月份以來的最高水平。
特朗普要求降息，但市場卻無動于衷
CPI報告下跌后，特朗普再次要求美聯(lián)儲降低利率他希望降低借貸成本。他認(rèn)為這將有利于企業(yè)和家庭。但市場并不買賬。數(shù)據(jù)正在積極證明他錯了。
此后，交易員們一直認(rèn)為7月份降息的可能性為零。即使是9月份，降息的可能性也在下降。美聯(lián)儲尚未采取行動。官員們?nèi)栽谥?jǐn)慎行事。他們表示，他們希望拭目以待，看看此次降息的全面影響。關(guān)稅在啟動利率決議之前，他們相信美國經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，能夠應(yīng)對壓力……至少目前如此。
回到PPI數(shù)據(jù)：6月份能源價格上漲0.6%，食品價格也上漲了，但漲幅僅為0.2%。雞蛋價格表現(xiàn)尤為突出，單月下降了21.8%。
美國通脹數(shù)據(jù)好壞參半，而英國則面臨相反的局面。英國國家統(tǒng)計(jì)局（ONS）數(shù)據(jù)顯示，英國6月份通脹率飆升至3.6%，高于預(yù)期的3.4%。這意味著英國通脹率連續(xù)兩個月高于預(yù)期。英國核心通脹率達(dá)到3.7%，也高于5月份的3.5%。
這里更宏觀的視角在于預(yù)期。當(dāng)你預(yù)期糟糕的事情發(fā)生，而結(jié)果也確實(shí)如此時，這可不是什么真正的勝利。誠然，CPI 和 PPI 數(shù)據(jù)要么持平，要么略低于預(yù)期，但它們?nèi)匀桓叩米阋越o市場帶來壓力。Ebury 市場策略主管 Matthew Ryan 表示：“最新的美國通脹報告實(shí)際上證實(shí)了，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅措施推高了 6 月份的消費(fèi)者價格?！?/p>
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