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銀價(jià)周五躍升至2011年以來(lái)的最高水平，原因是美國(guó)溢價(jià)上升，而倫敦現(xiàn)貨市場(chǎng)顯示出供應(yīng)緊張的跡象。
現(xiàn)貨白銀大漲3%，站上38美元/盎司。紐約期銀日內(nèi)大漲4%，現(xiàn)報(bào)38.80美元/盎司。如此大的價(jià)差并不常見(jiàn)，通常套利行為會(huì)迅速消除這種差異。
今年初，白銀也曾出現(xiàn)跨市場(chǎng)價(jià)格錯(cuò)位。當(dāng)時(shí)美國(guó)擬對(duì)白銀進(jìn)口加征關(guān)稅的預(yù)期，推高了紐約白銀期貨價(jià)格。套利機(jī)會(huì)還推高了白銀的租賃利率，因?yàn)榻灰咨碳庇诖_保白銀被運(yùn)往與紐約商品交易所（Comex）掛鉤的倉(cāng)庫(kù)。在白宮確認(rèn)貴金屬將不受其全面關(guān)稅的影響后，人們急于轉(zhuǎn)移白銀的熱潮才戛然而止。
周五，倫敦現(xiàn)貨白銀一個(gè)月隱含年化租賃利率躍升至約4.5%，遠(yuǎn)高于通常接近零的水平，該指標(biāo)上升是市場(chǎng)緊張的信號(hào)。
倫敦的白銀大多由交易所交易基金（ETF）持有，這意味著這些白銀無(wú)法被借出或購(gòu)買。彭博數(shù)據(jù)顯示，近期白銀ETF流入強(qiáng)勁，僅周四持倉(cāng)就增加110萬(wàn)盎司。
道明證券（TD Securities）的丹尼爾·加利（Daniel Ghali）認(rèn)為，關(guān)稅威脅催生的套利狂歡引發(fā)白銀外流，導(dǎo)致倫敦市場(chǎng)上可自由交易的白銀庫(kù)存降至危險(xiǎn)水平。
“我們估算，倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）白銀的自由流通量已降至有記錄以來(lái)最低，”加利在周四的報(bào)告中寫道，“白銀的流動(dòng)性錯(cuò)覺(jué)表明，只有通過(guò)某種形式的現(xiàn)貨逼空，市場(chǎng)才能重新平衡?！?/p>
今年以來(lái)，白銀價(jià)格已上漲30%，近期漲幅超過(guò)黃金。白銀具有雙重屬性：既是金融資產(chǎn)，也是工業(yè)原料，尤其在清潔能源技術(shù)中。作為太陽(yáng)能電池板的關(guān)鍵成分，白銀的工業(yè)需求日益重要。
白銀協(xié)會(huì)（Silver Institute）的數(shù)據(jù)顯示，在此背景下，白銀市場(chǎng)將迎來(lái)連續(xù)第五年供不應(yīng)求。
周五，由于市場(chǎng)對(duì)特朗普最新關(guān)稅聲明的擔(dān)憂情緒升溫，促使投資者轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲超1%，突破3360美元關(guān)口。現(xiàn)貨鈀金日內(nèi)大漲6%，現(xiàn)報(bào)1272美元/盎司左右，創(chuàng)2023年10月以來(lái)新高。
三菱日聯(lián)分析師Soojin Kim表示，特朗普本周的廣泛政策提議，包括對(duì)加拿大、巴西以及銅進(jìn)口加征新關(guān)稅，加劇了8月1日前的市場(chǎng)不確定性，從而提升了避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將采取更加鴿派立場(chǎng)的預(yù)期也在支撐投資者對(duì)黃金的需求。美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要顯示，只有少數(shù)官員預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息。
加拿大皇家銀行周五將美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)測(cè)從9月推遲至12月。
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