
匯豐銀行認為,AMD(AMD.O)新推出的MI350系列AI加速器在性能上已具備與英偉達(NVDA.O)Blackwell平臺抗衡的能力,且其定價策略精準到位。
AMD的股價在周四交易中上漲逾4%,此前匯豐銀行分析師將其評級從“持有”上調(diào)至“買入”,并將目標價翻倍至200美元——較當前股價高出近40%。分析師表示看好AMD的新款MI350圖形處理單元(GPU)具備高于市場預(yù)期的定價能力。
今年6月,AMD在年度“Advancing AI”活動上發(fā)布了Instinct MI350系列加速器,并公布了后續(xù)MI400和MI450系列的產(chǎn)品路線圖。匯豐分析師指出,MI350系列讓AMD“追趕上”了競爭對手英偉達(NVDA.O),該系列與英偉達當前正在出貨的Blackwell AI平臺具備競爭力。而即將推出的MI400系列則可能在2026年帶來更大的增長潛力。
今年1月,匯豐團隊曾因AI GPU產(chǎn)品路線圖顯得不夠強勁而下調(diào)了AMD評級,預(yù)計其2026財年AI營收將弱于市場預(yù)期。他們當時低估了MI350系列的定價溢價,認為該系列與前代MI325相比規(guī)格升級有限。
但現(xiàn)在來看,MI350系列中的MI355加速器表現(xiàn)已可媲美英偉達的B200芯片,分析師認為其平均售價可達25,000美元——比此前預(yù)估高出1萬美元。即便如此,該價格仍較英偉達產(chǎn)品低約30%,這也成為MI350系列潛在成功的重要因素之一。
分析師們?nèi)缃耦A(yù)測,AMD 2026財年AI營收存在“顯著上行潛力”。他們最新預(yù)計AI GPU營收將達到151億美元,遠高于市場普遍預(yù)期的96億美元(高出57%)。匯豐對MI350當前定價能力感到樂觀,也看好MI400機架級架構(gòu)的后續(xù)市場空間,后者將在明年與英偉達下一代Vera Rubin平臺展開正面交鋒。
分析師補充稱,如果這些增長預(yù)期實現(xiàn),AMD或可獲得更高的估值倍數(shù)。盡管AMD股價年初至今(包括周四盤中漲幅)已上漲19%,但200美元的目標價意味著從當前水平還有近40%的上漲空間。






.png)





















