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AI播客：換個方式聽新聞
英偉達(dá)（NVDA）周三市值達(dá)到4萬億美元，成為全球首家市值達(dá)到這一里程碑的上市公司，鞏固了其作為華爾街最受青睞股票之一的地位。
得益于對人工智能技術(shù)需求的持續(xù)飆升，這家領(lǐng)先芯片設(shè)計(jì)公司的股價(jià)周三上漲2.5%，至164美元左右。
早在2023年6月，英偉達(dá)的市值就首次達(dá)到了1萬億美元，而且這種飆升勢頭有增無減，在大約一年的時間里，英偉達(dá)的市值增長了兩倍多，超過了蘋果（AAPL）和微軟（MSFT）這兩家市值超過3萬億美元的美國公司。
在最近幾個月特朗普引發(fā)的關(guān)稅動蕩中，蘋果股價(jià)暴跌，英偉達(dá)與微軟交替占據(jù)全球市值榜首，最終英偉達(dá)一馬當(dāng)先，率先突破4萬億美元。該公司已經(jīng)從4月份的低點(diǎn)反彈了約74%，今年飆升了22%，創(chuàng)下了歷史新高。 這得益于其在人工智能（AI）熱潮中的領(lǐng)軍地位，為AI發(fā)展提供核心動力。
英偉達(dá)股價(jià)最新一輪上漲的催化劑，是其最大客戶對AI支出的堅(jiān)定承諾，顯示其計(jì)算系統(tǒng)需求依然旺盛。彭博社匯編的分析師平均預(yù)期顯示，微軟、Meta（METS）、亞馬遜（AMZN）和谷歌（GOOGL） 等科技巨頭，下一財(cái)年資本支出預(yù)計(jì)達(dá)3500億美元，高于本財(cái)年的3100億美元。這些公司貢獻(xiàn)了英偉達(dá)40% 以上的營收。 截至4月的季度，英偉達(dá)營收達(dá)441億美元，同比增長69%。
扎克斯投資管理公司（Zacks Investment Management）的客戶投資組合經(jīng)理布萊恩?穆桑（Brian Mulberry）表示，對英偉達(dá)的芯片“顯然有巨大的需求”。他補(bǔ)充稱，AI的發(fā)展需要英偉達(dá)的產(chǎn)品才能進(jìn)入下一階段，市場在4月份以來的迅速反彈中重新關(guān)注了這一點(diǎn)?！斑@是相當(dāng)了不起的90天。這是毫無疑問的?！?/p>
“英偉達(dá)芯片的需求顯然極為旺盛，”扎克斯投資管理公司客戶組合經(jīng)理布萊恩·馬爾伯里（Brian Mulberry）表示，其產(chǎn)品是AI進(jìn)入下一階段的必需，而市場在4月以來的快速反彈中已重新聚焦這一點(diǎn)?！埃ㄔ摴桑┻^去90天的表現(xiàn)相當(dāng)驚人，這一點(diǎn)毋庸置疑?！?/p>
跌宕起伏的登頂之旅
英偉達(dá)的成功并非一帆風(fēng)順。今年早些時候，中國初創(chuàng)公司DeepSeek憑借其功能強(qiáng)大且據(jù)稱成本低廉的AI模型震驚華爾街和硅谷，引發(fā)市場對“AI支出將很快萎縮”的擔(dān)憂，并導(dǎo)致英偉達(dá)1月股價(jià)暴跌。
4月特朗普的關(guān)稅威脅加劇了全球宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，進(jìn)一步引發(fā)拋售——通常會逢低買入英偉達(dá)的投資者，紛紛從漲幅最高的股票轉(zhuǎn)向防御性板塊。
5月，隨著貿(mào)易談判取得進(jìn)展，且財(cái)報(bào)顯示大客戶支出“全速推進(jìn)”，投資者重拾對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的信心，英偉達(dá)股價(jià)再度起飛。月末，該芯片制造商自身的財(cái)報(bào)以及首席執(zhí)行官黃仁勛（Jensen Huang）對全球行業(yè)趨勢的表態(tài)鞏固了其在AI領(lǐng)域的核心地位。
在5月的財(cái)報(bào)電話會議上，黃仁勛表示，AI對“每個國家”和“每個行業(yè)”都是必要的?！拔覀兌贾?，AI是一項(xiàng)不可思議的技術(shù)，它將改變每個行業(yè)，從軟件開發(fā)方式到醫(yī)療保健、金融服務(wù)、零售，我想，還有交通運(yùn)輸、制造業(yè)等所有行業(yè)，”他說，“而我們正處于這一切的開端?！?/p>
未來的上漲催化劑
馬奧尼資產(chǎn)管理公司總裁肯·馬奧尼（Ken Mahoney）表示，下一個可能推動英偉達(dá)股價(jià)上漲的催化劑是即將到來的財(cái)報(bào)季。
“我們將關(guān)注該公司是否會像往常一樣，業(yè)績超預(yù)期并上調(diào)指引，”他說，并補(bǔ)充稱英偉達(dá)當(dāng)前估值低于十年均值，意味著仍有上漲空間。
該股當(dāng)前遠(yuǎn)期市盈率約為33倍。馬奧尼稱，“考慮到其營收增長，其實(shí)不算貴，實(shí)際上，其股價(jià)正努力跟上盈利增長的步伐?！?/p>
在彭博社追蹤的分析師中，近90%對英偉達(dá)給予“買入”類評級，平均目標(biāo)價(jià)顯示未來12個月漲幅略超6%。
韋德布什證券公司分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在6月27日的研究報(bào)告中寫道，“全球有一家公司是AI革命的基石，那就是英偉達(dá)。”
英偉達(dá)最初因圖形處理器（GPU）聲名鵲起，這類產(chǎn)品深受PC游戲玩家青睞。如今，該公司正憑借旨在為自主機(jī)器人和自動駕駛汽車提供動力的新AI模型大步向前。在3月的年度開發(fā)者大會上，英偉達(dá)發(fā)布了備受追捧的Blackwell芯片的升級版——Blackwell Ultra，稱其將更好地支持具備更復(fù)雜推理能力的AI模型。
英偉達(dá)在AI淘金熱中的核心地位，也使其黃仁勛進(jìn)入特朗普的視野，使其影響力超越科技行業(yè)。
黃仁勛曾與特朗普會面，并在5月陪同他出訪沙特，同行的還有其他幾位知名科技高管。此外，英偉達(dá)還是“星門計(jì)劃（Project Stargate）”的合作伙伴——這是特朗普1月宣布的一項(xiàng)5000億美元AI基礎(chǔ)設(shè)施倡議，被其稱為擴(kuò)大美國科技影響力的關(guān)鍵舉措。
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