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在更廣泛的對沖貨幣不穩(wěn)定的舉措中，穩(wěn)定幣巨頭 Tether 目前持有近 80 公噸黃金。
Tether 有揭示目前，該公司在瑞士的一個私人金庫中存儲了價(jià)值80億美元的黃金，約80噸。目前，該金庫的具體位置尚未公開。
盡管如此，此舉反映出 Tether 希望在降低長期運(yùn)營費(fèi)用的同時，獲得對其儲備的更大控制權(quán)。
Tether 的實(shí)物黃金推廣
截至 2025 年 3 月，Tether 的公開文件顯示，其儲備中約有 5% 為貴金屬，其中黃金占了絕大部分。
與此同時，其持有的金條價(jià)值現(xiàn)已與瑞銀集團(tuán)（UBS Group AG）相媲美。這使得這家穩(wěn)定幣發(fā)行商躋身于通常由央行和主權(quán)國庫主導(dǎo)的類別。
與大多數(shù)行業(yè)參與者不同，Tether 選擇獨(dú)立管理其金庫運(yùn)營，而不是依賴第三方托管機(jī)構(gòu)。該公司認(rèn)為，外包存儲的累計(jì)成本（通常每年約為 0.5%）相當(dāng)高昂。而將金庫所有權(quán)納入公司內(nèi)部可以大幅降低這些成本。
從本質(zhì)上講，Tether 認(rèn)為管理自己的保險(xiǎn)庫在規(guī)模上更經(jīng)濟(jì)。
XAUT：黃金支持的穩(wěn)定幣
除了主要代幣 USDT 之外，Tether 還在繼續(xù)擴(kuò)大其黃金支持的數(shù)字資產(chǎn)XAUT每單位XAUT都由一金衡盎司黃金支撐，可在瑞士兌換實(shí)物黃金。目前，XAUT的黃金儲備約為7.7噸，價(jià)值約8.19億美元。
雖然與持有近 950 噸黃金的 SPDR 黃金份額等主要 ETF 相比，XAUT 的規(guī)模仍然較小，但 Tether 認(rèn)為其擁有充足的擴(kuò)張空間。如果該代幣的市值達(dá)到 1000 億美元，那么金庫所有權(quán)將變得極其寶貴。僅存儲費(fèi)用一項(xiàng)，就可能節(jié)省數(shù)億美元。
監(jiān)管障礙迫在眉睫
盡管Tether以黃金為中心的策略具有戰(zhàn)略優(yōu)勢，但它在主要司法管轄區(qū)可能面臨合規(guī)挑戰(zhàn)。歐盟和美國的法規(guī)都越來越多地限制用于支持法幣掛鉤穩(wěn)定幣的資產(chǎn)類型。
這些規(guī)則通常將支持資產(chǎn)限制為現(xiàn)金或短期政府債務(wù)。根據(jù)這些框架，黃金不符合條件。
如果 Tether 尋求在這些地區(qū)正式批準(zhǔn) USDT，其可能需要剝離其黃金掛鉤資產(chǎn)以滿足法律要求。然而，XAUT 作為一種獨(dú)立的、與黃金掛鉤的資產(chǎn)，目前并不在這些限制范圍內(nèi)。
對沖貨幣不穩(wěn)定
Tether 領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)為，這一黃金戰(zhàn)略是對全球經(jīng)濟(jì)日益不穩(wěn)定以及人們對傳統(tǒng)貨幣信任度下降的回應(yīng)。該公司認(rèn)為，黃金等實(shí)物資產(chǎn)比法定貨幣更具持久價(jià)值。在主要經(jīng)濟(jì)體債務(wù)水平不斷上升的背景下，這一點(diǎn)尤其正確。
值得注意的是，近期金價(jià)上漲 25% 證實(shí)了這一說法，部分原因是各國央行的需求，特別是金磚國家，它們一直在積極增加黃金儲備。
通過建立自己的金庫基礎(chǔ)設(shè)施并增加實(shí)物黃金持有量，Tether 展現(xiàn)了超越穩(wěn)定幣的長期愿景。
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