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高盛將標(biāo)普500指數(shù)三個(gè)月回報(bào)率預(yù)測(cè)上調(diào)至略高于3%，六個(gè)月預(yù)期回報(bào)率上調(diào)至+6%，十二個(gè)月預(yù)期回報(bào)率上調(diào)至超過(guò)11%。這家華爾街投行的分析師表示，他們分別將標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位設(shè)定在6.4K、6.6K和6.9K。
高盛分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將于 9 月開(kāi)始放松政策，而科技行業(yè)大型股公司的表現(xiàn)可能超出預(yù)期，是其股價(jià)上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。修改展望。
分析師們還聲稱(chēng)，近期的企業(yè)調(diào)查和通脹數(shù)據(jù)表明，關(guān)稅對(duì)消費(fèi)者的影響低于預(yù)期。然而，他們警告稱(chēng)，特朗普關(guān)稅的影響可能是漸進(jìn)的，盡管大型企業(yè)預(yù)期關(guān)稅的影響會(huì)越來(lái)越大，因此囤積了庫(kù)存。關(guān)稅率。
高盛維持對(duì)標(biāo)普500指數(shù)2025年和2026年每股收益+7%的預(yù)測(cè)，但表示將在考慮第二季度業(yè)績(jī)后重新評(píng)估該預(yù)測(cè)。高盛還補(bǔ)充稱(chēng)，盡管預(yù)計(jì)個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)通脹率將放緩至2.3%，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性可能降至35%，但仍存在上行和下行風(fēng)險(xiǎn)。
該券商強(qiáng)調(diào)，企業(yè)盈利增長(zhǎng)、貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和以及短期降息效應(yīng)可能是股市上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。周一發(fā)布的分析師報(bào)告指出，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)在未來(lái)三次會(huì)議上將連續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)。
高盛分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普 500 指數(shù)將達(dá)到 6.9K 的峰值
分析師將12個(gè)月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目標(biāo)水平從6.5K上調(diào)至6.9K，稱(chēng)債券收益率低于此前預(yù)期以及投資者愿意忽略短期盈利疲軟是此次修正的核心原因。
六個(gè)月指數(shù)的年末預(yù)期水平也從6.1千升至6.6千，而三個(gè)月指數(shù)的年末預(yù)期水平則從5.9千升至6.4千。然而，分析師指出，他們預(yù)計(jì)在所謂的“窄幅反彈”之后，短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)“指數(shù)表面以下”的估值“輪動(dòng)”。
該銀行的分析師還提到，“中位數(shù)成分股”仍比其 52 周歷史最高價(jià)低 10% 以上，并補(bǔ)充說(shuō)，他們相信可能會(huì)出現(xiàn)“追趕”，而不是“下跌”。
正如分析師在下半年初建議投資一樣，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)將增長(zhǎng)。特別是，他們建議在多個(gè)行業(yè)進(jìn)行均衡配置，指出軟件和服務(wù)、房地產(chǎn)、公用事業(yè)、材料、媒體和娛樂(lè)以及另類(lèi)資產(chǎn)管理等行業(yè)具有潛在收益。
標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)預(yù)測(cè)的“遠(yuǎn)期市盈率”也從 20.4 躍升至 22。
Goldman策略師此前曾于5月份將三個(gè)月指數(shù)目標(biāo)上調(diào)至5.9K，稱(chēng)盡管存在不確定性，但中美貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩和有利于該預(yù)測(cè)。此次上調(diào)與近期上調(diào)一樣，是在美中談判代表同意暫時(shí)的關(guān)稅“?；稹焙?，華爾街出現(xiàn)上漲。
科斯汀的團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，與當(dāng)時(shí)的水平相比，漲幅不到 1%，這意味著華爾街的漲勢(shì)可能會(huì)停滯。
科斯汀表示美聯(lián)儲(chǔ)利率對(duì)股市更為重要
這位美國(guó)股票策略師6月份曾表示，債券收益率水平對(duì)股市的影響不如影響美聯(lián)儲(chǔ)利率的因素那么重要。利率上升會(huì)通過(guò)降低公司盈利和限制股票估值的潛在增長(zhǎng)空間來(lái)影響股市。不過(guò)，他們補(bǔ)充稱(chēng)，股市對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的脆弱性也取決于收益率上升的一些原因。
該團(tuán)隊(duì)還指出，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)下降、對(duì)美國(guó)政府債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)以及高昂的貸款成本推高了美國(guó)債券的收益率。此前，美國(guó)債券收益率的上升是由經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)下降和國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)緩和推動(dòng)的。
“當(dāng)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期提高時(shí)，股票通常會(huì)隨著債券收益率的上升而升值，但當(dāng)收益率因財(cái)政問(wèn)題等其他驅(qū)動(dòng)因素而上升時(shí)，就會(huì)陷入困境?！?/span>
–大衛(wèi)·科斯汀高盛首席策略師
高盛策略師預(yù)計(jì)，2025年債券收益率將保持不變，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年6月完成降息周期，政策利率將在3.5%至3.7%之間。
科斯汀團(tuán)隊(duì)稱(chēng)，盡管許多投資者仍不完全相信，但他們指出，5%的名義收益率可能是美國(guó)股市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
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