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在最新的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)和每周失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)數(shù)據(jù)提振美國國債市場(chǎng)后，債券交易員目前已完全消化美聯(lián)儲(chǔ)今年兩次降息的預(yù)期。
周四，美國國債價(jià)格幾乎在曲線的各個(gè)部分都大幅上漲，收益率下跌了6至7個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)美國國債收益率曲線數(shù)據(jù)，這是一周以來美國國債收益率跌幅最大的單日跌幅。彭博社.
此次下跌幾乎抹去了此前因5月就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期而引發(fā)的漲幅。受此影響，當(dāng)日下午晚些時(shí)候舉行的30年期債券拍賣預(yù)期收益率跌至約4.84%，而本周早些時(shí)候的峰值約為4.98%。
米施勒金融集團(tuán)利率銷售和交易董事總經(jīng)理托尼·法倫表示：“過去四個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)非常非常好。美聯(lián)儲(chǔ)還能忽視幾個(gè)月溫和的通脹數(shù)據(jù)嗎？”
早在美國勞工部于紐約時(shí)間上午8:30公布5月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)和初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)之前，收益率就已開始回落。由于物價(jià)壓力出現(xiàn)降溫跡象，交易員已開始下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策舉措的預(yù)期。
據(jù)路透社報(bào)道，美國生產(chǎn)者價(jià)格5月份通脹率同比上漲2.6%，高于4月份2.5%的漲幅。小幅上漲表明通脹放緩的幅度超出了大多數(shù)人的預(yù)期。
交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)兩次降息，歐洲債券上漲，油價(jià)下跌
周四，歐洲債券市場(chǎng)（尤其是英國國債）上漲，油價(jià)回吐了周三漲幅的約一半。這助長(zhǎng)了美國股市的上漲，并進(jìn)一步壓低了收益率。
截至當(dāng)日收盤，押注利率的交易員們完全預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)到 2025 年底將主要利率下調(diào)兩個(gè)季度。在 6 月 6 日強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告發(fā)布后，這種可能性有所下降，但在周三公布的通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期后，這種可能性有所反彈。
萬神殿宏觀經(jīng)濟(jì)公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，特朗普政府征收的關(guān)稅可能會(huì)在今年晚些時(shí)候推高通脹。不過，他們寫道：“短期趨勢(shì)依然良好，這使得美聯(lián)儲(chǔ)下周能夠發(fā)出信號(hào)，表明其仍打算在今年晚些時(shí)候再次開始放松政策。”
財(cái)政部將自五月高點(diǎn)以來首次出售30年期債券
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）將于下周舉行2025年第四次會(huì)議。預(yù)計(jì)政策制定者將維持基準(zhǔn)短期利率在目前的4.25%-4.50%區(qū)間，該區(qū)間自去年12月以來一直維持在該水平。此前，他們預(yù)計(jì)年底前將進(jìn)行兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。
強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，一些人曾猜測(cè)，這些預(yù)測(cè)可能會(huì)縮減至僅降息一次。現(xiàn)在，大多數(shù)華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在12月降息四分之一個(gè)百分點(diǎn)之前不會(huì)采取任何行動(dòng)。
紐約時(shí)間周四下午 1 點(diǎn)，美國財(cái)政部將首次拍賣 30 年期債券，這是該期限債券收益率自 5 月 22 日達(dá)到 5.15% 以來的首次。這一峰值是在穆迪于 5 月 16 日決定取消美國最高信用評(píng)級(jí)之后出現(xiàn)的，理由是財(cái)政指標(biāo)惡化。
“美國人，尤其是應(yīng)屆畢業(yè)生，擔(dān)心找工作有多難，”海軍聯(lián)邦信用合作社首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家希瑟·朗表示?！叭绻衲晗奶觳脝T情況惡化，將加劇人們對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和消費(fèi)者支出回落的擔(dān)憂?！?/p>
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