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華爾街正關(guān)注著周四舉行的 220 億美元 30 年期美國國債拍賣，這是一個重大事件，從債券經(jīng)理到經(jīng)濟學(xué)家，每個人都在密切關(guān)注著拍賣數(shù)據(jù)。
這不僅僅是又一次政府債券發(fā)售；它可能會徹底暴露人們對美國長期借貸的信心。此前數(shù)周，全球債券市場，尤其是長期債券市場，經(jīng)歷了劇烈波動。
周一，美國國債在上周下跌后成功收復(fù)部分失地。收益率全線下跌2至3個基點，在上周五美國國債收益率飆升后反彈。.S. 工作編號比預(yù)期更強勁，彭博社 數(shù)據(jù)。
這一意外數(shù)據(jù)一度推高收益率。但由于周一市場較為平靜，且缺乏新的經(jīng)濟消息，人們的注意力現(xiàn)在轉(zhuǎn)向了接下來的走勢——周三的消費者物價指數(shù)報告和周四的拍賣，預(yù)計這兩份報告都將帶來重擊。
收益率略有下降，而長期債務(wù)的焦慮加劇
最大的擔憂是長期債券市場看起來不穩(wěn)定。這些債券的收益率自4月份以來一直在不斷攀升。5月22日，30年期國債收益率觸及5.15%的最高點，創(chuàng)下2023年以來的最高水平。到周一，該水平已回落至4.95%，但這仍然是一個危險信號。10年期國債收益率也同步波動，跌至4.48%，這與其說是復(fù)蘇，不如說是短暫的喘息。
Allspring Global Investments 固定收益投資組合經(jīng)理 Lauren van Biljon 表示，30 年期債券拍賣將決定 6 月剩余時間的市場情緒?！斑@將是關(guān)鍵，并將真正為整個 6 月定下基調(diào)，”Lauren 在彭博電視上表示?！拔覀冎廊藗儗﹂L期融資的擔憂有多大?！?/p>
勞倫并非唯一一個感到緊張的人。富達國際投資組合經(jīng)理邁克·里德爾表示，他已經(jīng)轉(zhuǎn)向了更陡峭的倉位，當長期債券的價值跌幅超過短期債券時，這種倉位將受益。
“現(xiàn)在不再關(guān)乎政策利率，而是關(guān)乎財政狀況和供需動態(tài)，”邁克說道。令他擔憂的不僅僅是收益率上升，還有政策制定者的沉默。“真正令人擔憂的是，”他說，“在這些市場波動的背景下，政策似乎沒有任何變化?！?/p>
不再以貨幣政策作為主要驅(qū)動力，意義重大。多年來，投資者一直癡迷于利率決策。如今，他們更關(guān)注政府的大規(guī)模借貸和無節(jié)制的支出是否可持續(xù)。本周二和周三分別舉行的三年期國債和十年期國債拍賣將提供更多線索，但所有人的目光仍集中在周四。
華爾街等待通脹數(shù)據(jù)和債券需求來決定結(jié)果
周三公布的通脹報告也可能會出爐，這可能會擾亂一切。彭博社對經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，5月份CPI同比漲幅將從2.3%升至2.5%。這足以讓任何持有長期債券的人感到擔憂。
XTB研究主管凱瑟琳·布魯克斯(Kathleen Brooks)在一份報告中表示，通脹壓力可能會抑制市場風(fēng)險偏好，甚至限制美元的任何漲幅。“尤其是如果它威脅到周四美國30年期國債的拍賣，”她補充道。
華爾街比以往任何時候都更加關(guān)注這些拍賣。其中包括布蘭迪萬全球投資管理公司（Brandywine Global Investment Management）的投資組合經(jīng)理杰克·麥金泰爾（Jack McIntyre）。杰克表示，本周的債券拍賣將實時反映市場情緒。“所有拍賣都將通過市場情緒測試的視角來審視，”杰克說。
他對30年期債券有何看法？“感覺30年期美國國債是最不受歡迎的債券。”
這些債券的發(fā)行成本越來越高。美國政府借款增加，支出增加，現(xiàn)在支付的利息也更高。這些因素共同推高了30年期國債收益率，使其接近近20年來的最高水平。在總體走勢仍然走高的情況下，周一收益率略微跌破5%并不意味著什么。
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