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期權(quán)市場的交易員押注，在一系列強于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和唐納德·特朗普總統(tǒng)放緩關(guān)稅舉措之后，周五即將發(fā)布的美國就業(yè)報告下跌后，標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)將幾乎不會變動。
根據(jù)Piper Sandler & Co.的期權(quán)定價，預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)漲跌幅僅為0.9%。這是自2月份以來就業(yè)數(shù)據(jù)公布前的最窄區(qū)間。過去一年，就業(yè)報告公布后美國經(jīng)濟(jì)的實際漲幅平均為1.3%，因此本周的預(yù)測值是一個顯著的異常值。
4月初，特朗普推出一系列新政策時，投資者感到恐慌關(guān)稅針對全球貿(mào)易伙伴的關(guān)稅，導(dǎo)致標(biāo)普500指數(shù)跌入熊市區(qū)域。但在過去幾周，特朗普要么暫停了，要么削減了大部分關(guān)稅。
語氣的變化，加上穩(wěn)定的通貨膨脹數(shù)據(jù)和強勁的就業(yè)崗位空缺數(shù)據(jù)推動該指數(shù)接近歷史高點。目前該指數(shù)僅比今年早些時候的歷史高點低2.8%。
標(biāo)普 500 指數(shù) 5 月份上漲，基金削減波動性押注
繼5月份大幅上漲6.2%（創(chuàng)1990年以來5月份最佳表現(xiàn)）之后，對沖基金和機(jī)構(gòu)交易員等大型投資者開始做空波動性。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，與芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)波動率指數(shù)掛鉤的期貨五周來首次出現(xiàn)凈空頭頭寸。
近期數(shù)據(jù)中的意外之喜也提振了這種信心?；ㄆ旒瘓F(tuán)美國經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)（追蹤新數(shù)據(jù)是高于還是低于華爾街預(yù)期）在5月底轉(zhuǎn)為正值。
自2月份以來，這種情況從未發(fā)生過，當(dāng)時標(biāo)普500指數(shù)上一次創(chuàng)下紀(jì)錄。與此同時，亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow模型目前預(yù)測第二季度GDP環(huán)比增長率為4.6%，扭轉(zhuǎn)了第一季度0.2%的萎縮。
但并非所有人都放松警惕。摩根大通交易部門主管安德魯·泰勒警告稱，如果就業(yè)增長低于10萬，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能下跌高達(dá)3%。他估計這種情況發(fā)生的概率僅為5%。
在他團(tuán)隊的基準(zhǔn)情景下，就業(yè)崗位增幅在11.5萬至13.5萬之間，該指數(shù)可能上漲0.25%至1%。彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家輪詢5月份就業(yè)崗位預(yù)計增加13萬個，低于4月份的17.7萬個。失業(yè)率預(yù)計將穩(wěn)定在4.2%。
巴克萊將標(biāo)普 500 指數(shù)目標(biāo)價上調(diào)至 6,050 點
與此同時，巴克萊銀行周三將標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)年底預(yù)期從 5,900 點上調(diào)至 6,050 點，指出貿(mào)易緊張局勢有所緩解，企業(yè)對 2026 年的預(yù)期有所改善。
此前，高盛和瑞銀全球財富管理于5月上調(diào)了類似的目標(biāo)價，加拿大皇家銀行資本市場和德意志銀行本周也上調(diào)了目標(biāo)價。巴克萊銀行還放棄了新的2026年預(yù)測，將年底指數(shù)目標(biāo)設(shè)定為6,700點，每股收益預(yù)測為285美元。
標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)收于 5,970.37 點，巴克萊銀行的新目標(biāo)反映出約 1.32% 的上漲空間。
上個月的反彈幫助該指數(shù)從4月份受貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂和經(jīng)濟(jì)衰退傳聞拖累的低迷中恢復(fù)過來。隨著特朗普立場軟化，通脹低于預(yù)期，股市迎來了順風(fēng)。企業(yè)盈利也未令人失望，進(jìn)一步支撐了反彈。
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