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在英偉達(dá)發(fā)布重要盈利報(bào)告之前，半導(dǎo)體 ETF 做好了應(yīng)對市場波動(dòng)的準(zhǔn)備。
看跌期權(quán)交易VanEck半導(dǎo)體ETF(SMH) 已飆升至十個(gè)月以來最謹(jǐn)慎的水平，因?yàn)?/span>恐懼Nvidia 的業(yè)績可能會(huì)對整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。
目前，Nvidia 約占 SMH 資產(chǎn)的五分之一，這意味著收益下降或負(fù)面指引可能會(huì)極大地影響 ETF 和更大的半導(dǎo)體行業(yè)。
據(jù) Trade Alert 稱，過去 10 天里，VanEck 半導(dǎo)體 ETF 每天大約有 2.4 個(gè)看跌期權(quán)與一個(gè)看漲期權(quán)交易。
截至周二下午3點(diǎn)（美國東部時(shí)間，格林尼治標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間19:00），VanEck半導(dǎo)體ETF的看跌期權(quán)成交量約為10.5萬份，遠(yuǎn)超1.6萬份看漲期權(quán)成交量。上周，一位交易員買入了5萬份看跌期權(quán)，以防范SMH股價(jià)在月底前下跌10%（跌破220美元）。
Susquehanna Financial Group 衍生品策略聯(lián)席主管 Chris Murphy 對 ETF 的看跌期權(quán)買入進(jìn)行了評論，“SMH 的看跌期權(quán)買入在Nvidia 的收益反映出報(bào)告發(fā)布后人們對整個(gè)行業(yè)潛在波動(dòng)的擔(dān)憂日益加劇?！?/span>
他補(bǔ)充說，投資者正在出售期權(quán)，以便在這家芯片制造商公布業(yè)績前，從波動(dòng)性預(yù)期的飆升中獲利。雖然SMH的持倉配置很多，但在英偉達(dá)，交易員們正在利用隱含波動(dòng)性上升的優(yōu)勢，在業(yè)績公布前套現(xiàn)高額溢價(jià)。然而，這意味著大多數(shù)投資者預(yù)計(jì)這家芯片制造商業(yè)績公布后市場不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
分析師預(yù)計(jì)英偉達(dá)的盈利將下降，尤其是由于其中國市場被切斷
英偉達(dá)在盈透證券(Interactive Brokers)按客戶訂單計(jì)算的25只交易最活躍的股票榜單中排名第二。然而，英偉達(dá)是僅有的兩只出現(xiàn)凈拋售的股票之一——盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)表示，盡管股價(jià)表現(xiàn)良好，但這表明投資者仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
截至目前，英偉達(dá)股價(jià)上漲約0.7%，SMH股價(jià)上漲約1.2%。然而，投資者認(rèn)為英偉達(dá)的增速可能會(huì)低于去年。一些人甚至預(yù)計(jì)其每股收益將不及預(yù)期。
今年4月，美國政府對英偉達(dá)向中國出口芯片實(shí)施限制，并表示英偉達(dá)將要求獲得針對中國市場的H20芯片的出口許可證。
理想情況下，出口管制干擾了 Nvidia 向中國銷售 H20 芯片，導(dǎo)致該公司迄今為止的庫存減記達(dá) 55 億美元，這可能會(huì)導(dǎo)致收益下降。
特朗普政府只是表示擔(dān)心該公司的技術(shù)可能會(huì)被中國利用或轉(zhuǎn)移到超級計(jì)算機(jī)或援助軍事行動(dòng).
Nvidia 首席執(zhí)行官黃仁勛批評了這些新政策，稱它們只會(huì)破壞美國公司。
盡管如此，這家芯片制造商正在為中國市場開發(fā)一條新的產(chǎn)品線。據(jù)知情人士透露，該公司將于6月開始生產(chǎn)新芯片。由于制造要求更簡單，新芯片的售價(jià)將更低，大約在6500美元至8000美元之間。
然而，直到這些芯片上市，Nvidia 才被中國市場有效拒之門外。
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