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幣安過去一個月的交易活躍度有所上升，其中最大的推動力來自合約市場。明顯的看漲趨勢擴大了對杠桿交易的需求，從而最大限度地利用市場走勢。
幣安再次以合約市場為主，合約交易與現(xiàn)貨交易的比例有所提升。合約交易的主導地位接近一年半以來的最高水平，這反映了BTC和其他活躍資產(chǎn)的未平倉合約數(shù)量的增加。過去一個月，該比例呈垂直上升趨勢，反映了市場情緒和風險偏好的轉(zhuǎn)變。
幣安攜帶128億美元占 BTC 總未平倉合約的比重，仍然是最活躍的市場，且價格略高于期貨市場。
2025年，合約交易量集中在幣安，成為無可爭議的領(lǐng)頭羊。然而，OKX合約市場今年迄今呈現(xiàn)增長趨勢。5月份，幣安合約市場總交易量達1.25萬億美元，有望超過4月份的水平。大多數(shù)加密貨幣合約交易量也集中在Bybit和Bitget。
期貨交易指向投機趨勢
期貨交易的增長表明加密貨幣市場重回風險偏好模式。杠桿期貨交易可提供最高的短期回報，尤其是在市場普遍看漲的時期。
在幣安，合約交易者的活躍度是現(xiàn)貨交易者的 4.9 倍。盡管 BTC 和 ETH 的增持仍在繼續(xù)，尤其是機構(gòu)投資者和鯨魚錢包的增持，但山寨幣或熱門資產(chǎn)的短期收益仍值得關(guān)注。
期貨交易的增長轉(zhuǎn)化為恐懼與貪婪指數(shù)的上升。過去一周，該指數(shù)從70點上漲至78點，突破了極度貪婪的區(qū)間。即使擔心爆倉，交易員們?nèi)匀谎鹤TC價格將反轉(zhuǎn)。
目前，BTC 的押注大多集中在 110,000 美元至 112,000 美元之間，這兩個價格水平是期貨頭寸流動性最大的。
過去一天，大多數(shù)主流交易所的BTC空頭倉位也擴大至53%以上，而多頭倉位則為46%。這種冒險的交易行為可能會導致新一輪的軋空。多頭交易者表現(xiàn)出看漲情緒，但仍需謹慎防范爆倉。
穩(wěn)定幣從現(xiàn)貨交易所流出
期貨和衍生品活動增加的主要來源是穩(wěn)定幣的可用性。Binance是 USDT 流入的主要目標，目前持有超過 240 億美元的可用代幣。幣安的影響力進一步增強，目前持有超過 22% 的交易所儲備。
現(xiàn)貨交易所持有的 ERC-20 USDT 穩(wěn)定幣儲備僅約 9000 萬美元。盡管 BTC 和 ETH 儲備量創(chuàng)歷史新低，但公開市場的現(xiàn)貨購買速度仍然遠低于當前水平。鯨魚、ETF 和企業(yè)買家的需求也依賴于場外交易和私募交易。
期貨和衍生品活動的另一個來源是幣安上的全球市場活動。自2022年以來，該交易所已禁止歐洲大部分地區(qū)進行衍生品交易。海妖試圖填補這一空白，為歐洲市場提供完全受監(jiān)管的加密衍生品。
KEY 差異線：加密貨幣項目用來獲得媒體報道的秘密工具
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