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Stellar（XLM）：超越快速支付，DeFi 的未來(lái)正在醞釀
恒星幣 (XLM) 在加密貨幣領(lǐng)域并非新事物；它通過(guò)提供快捷、低廉且面向更多用戶的國(guó)際支付服務(wù)，開(kāi)拓了自己的市場(chǎng)。但加密貨幣世界永不停歇，恒星幣亦是如此。如今，隨著智能合約的上線，以及人們對(duì)去中心化金融 (DeFi) 和現(xiàn)實(shí)世界代幣化 (RWA) 的深入研究，你不禁會(huì)想：恒星幣是否即將從支付領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，邁向更宏大的未來(lái)？
我們將揭示 XLM 的運(yùn)作原理、它已經(jīng)在哪些方面發(fā)揮作用、市場(chǎng)如何看待它以及決定其未來(lái)發(fā)展方向的重大舉措。
Stellar 的底層：XLM 及其技術(shù)
杰德·麥卡勒布（Jed McCaleb）也參與了瑞波幣（Ripple）的創(chuàng)立，他與喬伊斯·金（Joyce Kim）于2014年合作推出了恒星幣（Stellar），這是一個(gè)開(kāi)放、去中心化的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。恒星幣的代幣流明幣（XLM）是恒星網(wǎng)絡(luò)一切活動(dòng)的命脈。
Lumens 并非只有一招鮮。您只需支付極低的交易費(fèi)（每筆交易僅需 0.00001 XLM），即可巧妙地阻止網(wǎng)絡(luò)垃圾。新賬戶只需一個(gè) XLM 即可啟動(dòng)，這也是防止系統(tǒng)混亂的另一種方法。此外，XLM 還可以充當(dāng)中介貨幣，幫助用戶在 Stellar 上兌換不同類(lèi)型的貨幣（如果沒(méi)有直接便捷的交易方式）。
忘掉耗電的工作量證明吧；Stellar 使用自己的系統(tǒng)，稱(chēng)為恒星共識(shí)協(xié)議 (SCP)?？梢詫⑵湎胂蟪梢粋€(gè)俱樂(lè)部，每個(gè)成員（驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)）挑選一小群他們信任的其他成員——他們的“法定人數(shù)”。當(dāng)足夠多的這些受信任的群體重疊并點(diǎn)贊時(shí)，交易就會(huì)在極短的時(shí)間內(nèi)得到確認(rèn)，通常只需 3 到 5 秒。這整個(gè)設(shè)置旨在提高速度、經(jīng)濟(jì)實(shí)惠，并且不浪費(fèi)電力。
為了彌補(bǔ)與傳統(tǒng)金融的差距，Stellar 設(shè)立了“錨點(diǎn)”。這些受監(jiān)管的銀行或貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)允許您將真實(shí)貨幣轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出 Stellar。它們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)上發(fā)行數(shù)字代幣，這些代幣完全由美元或歐元等實(shí)際資產(chǎn)支持。然后，任何人都可以在 Stellar 自己的交易平臺(tái)——Stellar 分布式交易所 (SDEX) 上直接交易這些數(shù)字美元或歐元，以及 Stellar 上創(chuàng)建的任何其他資產(chǎn)。
Stellar 在行動(dòng)：帶來(lái)切實(shí)的改變
Stellar 的構(gòu)建方式使其非常適合解決資金流動(dòng)中一些棘手的問(wèn)題。Stellar 最初因跨境匯款而聞名。它快速且便宜，大大降低了國(guó)際轉(zhuǎn)賬通常產(chǎn)生的費(fèi)用和延遲。
以速匯金國(guó)際 (MoneyGram International) 為例：他們與 Stellar 合作，讓人們能夠在全球范圍內(nèi)收發(fā)現(xiàn)金，并使用 USDC（Stellar 上的數(shù)字美元）來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，將速匯金的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)與加密貨幣世界連接起來(lái)。你還會(huì)發(fā)現(xiàn)其他公司，例如東非的 ClickPesa 和拉丁美洲的 Félix & Bitso，也使用 Stellar 讓匯款回家變得更加便捷。
將實(shí)物轉(zhuǎn)化為數(shù)字代幣是 Stellar 的另一項(xiàng)強(qiáng)項(xiàng)。一些大公司已經(jīng)注意到了這一點(diǎn)；資產(chǎn)巨頭富蘭克林鄧普頓 (Franklin Templeton) 將其美國(guó)政府貨幣基金的股份以“BENJI”代幣的形式掛牌到 Stellar 上。法國(guó)興業(yè)銀行 (Societe Generale) 旗下的 FORGE 也選擇 Stellar 作為其 EURCV 穩(wěn)定幣，這是一種符合歐洲新 MiCA 規(guī)則的歐元穩(wěn)定幣。
恒星發(fā)展基金會(huì) (SDF) 本身正在努力推動(dòng)更多現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)在其區(qū)塊鏈上落地。幫助那些被傳統(tǒng)銀行拒之門(mén)外的人們是恒星的核心理念。通過(guò)“恒星援助援助”等項(xiàng)目，聯(lián)合國(guó)難民署 (UNHCR) 等組織迅速為被迫流離失所者和受烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)影響的人們提供了現(xiàn)金援助。
Soroban 的到來(lái)：Stellar 進(jìn)軍 DeFi
Stellar 以支付而聞名，如今正大力布局其全新智能合約平臺(tái) Soroban。經(jīng)過(guò)仔細(xì)測(cè)試和逐步發(fā)布，Soroban 于 2024 年初在主網(wǎng)上線?，F(xiàn)在，開(kāi)發(fā)者可以使用 Rust 和 WebAssembly (WASM) 等流行工具在 Stellar 上創(chuàng)建更加復(fù)雜的去中心化應(yīng)用 (dApp)。這釋放了高級(jí) DeFi 工具、NFT 市場(chǎng)以及各種新創(chuàng)意的潛力。
隨著 Soroban 的加入，Stellar 預(yù)計(jì)其 DeFi 領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，為借貸和自動(dòng)交易系統(tǒng) (AMM) 等業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展提供空間。為了啟動(dòng)這一項(xiàng)目，SDF 設(shè)立了 1 億美元的 Soroban 應(yīng)用基金來(lái)支持開(kāi)發(fā)者，目前我們已經(jīng)看到像 Blend 借貸系統(tǒng)這樣的早期項(xiàng)目涌現(xiàn)。
XLM 市場(chǎng)：價(jià)值、供應(yīng)量以及獲取途徑
2025年5月中旬左右，XLM的價(jià)格徘徊在0.11美元附近，總市值約為32億美元，躋身市值排名前50或60的加密資產(chǎn)之列。與大多數(shù)加密貨幣一樣，XLM的價(jià)格也時(shí)常出現(xiàn)過(guò)山車(chē)式波動(dòng)，早在2018年初就達(dá)到了0.94美元左右的峰值。
Stellar 最初發(fā)行的是 1000 億枚 XLM。他們?cè)?2019 年 10 月放棄了早期的增發(fā)計(jì)劃。一個(gè)月后，SDF 銷(xiāo)毀了超過(guò)一半的 XLM 供應(yīng)量（約 550 億枚），使 XLM 總量降至約 500 億枚，并且不會(huì)再增發(fā)。SDF 會(huì)保留剩余的部分資金，用于支持網(wǎng)絡(luò)發(fā)展、維護(hù)生態(tài)系統(tǒng)以及支付自身的運(yùn)營(yíng)成本，并發(fā)布資金使用情況報(bào)告。
獲取 XLM 非常容易；它已在幣安、Coinbase 和 Kraken 等所有大型加密貨幣交易所上線。如此廣泛的覆蓋范圍意味著許多人都可以買(mǎi)賣(mài)它，這有助于日常用戶和大型投資者參與其中。您通常會(huì)看到它與 USDT、美元、比特幣和歐元進(jìn)行交易。
逆風(fēng)與障礙：恒星之路并非一帆風(fēng)順
即使恒星幣 (Stellar) 取得了諸多進(jìn)展，也并非一帆風(fēng)順。國(guó)際支付和 DeFi 領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈。瑞波幣 (XRP) 與恒星幣 (Stellar) 擁有共同的創(chuàng)始人，盡管側(cè)重點(diǎn)略有不同，但它仍然是大型機(jī)構(gòu)支付領(lǐng)域的主要參與者。像 Solana 和 Algorand 這樣的快速區(qū)塊鏈也為 DeFi 和支付系統(tǒng)提供了強(qiáng)大的替代方案。全球各地仍在制定加密貨幣規(guī)則。XLM 與許多數(shù)字貨幣一樣，在不同國(guó)家/地區(qū)并不總是被明確定義為證券或其他名稱(chēng)，這造成了一些不確定性。
SDF 定期與規(guī)則制定者溝通，以解決這些問(wèn)題，Stellar 本身也內(nèi)置了工具，幫助企業(yè)滿足反洗錢(qián)和客戶身份識(shí)別規(guī)則。歐洲新出臺(tái)的 MiCA 法案意義重大，影響到所有在那里提供加密服務(wù)的機(jī)構(gòu)。一些人擔(dān)心 SDF 持有過(guò)多的 XLM，對(duì) Stellar 的發(fā)展方向擁有過(guò)多的話語(yǔ)權(quán)，這可能會(huì)降低其去中心化程度。雖然 Stellar 的共識(shí)機(jī)制構(gòu)建在去中心化的基礎(chǔ)上，但 SDF 的龐大影響力和過(guò)往的代幣持有量引發(fā)了討論。該基金會(huì)在 2019 年確實(shí)銷(xiāo)毀了大量代幣，以緩解這些擔(dān)憂，并且他們始終強(qiáng)調(diào)其非營(yíng)利性目標(biāo)，即發(fā)展網(wǎng)絡(luò)并提升金融的普惠性。
Stellar 的下一步：發(fā)展目標(biāo)和催化劑
恒星網(wǎng)絡(luò)發(fā)展基金會(huì)制定了清晰的計(jì)劃，旨在提升網(wǎng)絡(luò)的實(shí)用性，并吸引更多用戶。展望2025年及更遠(yuǎn)的未來(lái)，他們的目標(biāo)是讓恒星網(wǎng)絡(luò)處理更多流量并更易于使用，顯著發(fā)展Soroban上的DeFi世界，讓更多現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)在平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)代幣化，并通過(guò)與企業(yè)合作和開(kāi)發(fā)簡(jiǎn)單的應(yīng)用程序來(lái)吸引更多用戶。他們不斷通過(guò)更新（例如最近的協(xié)議20、21和22）來(lái)優(yōu)化底層技術(shù)，以改進(jìn)智能合約、提升網(wǎng)絡(luò)速度并為開(kāi)發(fā)者提供更強(qiáng)大的工具。其中一部分是每秒處理更多交易，并添加諸如密鑰簽名之類(lèi)的新功能。
Stellar 的技術(shù)與政府支持的數(shù)字貨幣 (CBDC) 非常契合，SDF 也參與了相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目，其中包括與烏克蘭和巴西相關(guān)的工作。隨著 CBDC 的普及，SDF 可以與 Stellar 合作，但也可能成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
總結(jié)：恒星的持久價(jià)值和不斷發(fā)展的野心
毫無(wú)疑問(wèn)，Stellar (XLM) 以其更快、更低成本、更便捷的全球支付服務(wù)贏得了良好的聲譽(yù)。它致力于為所有人提供開(kāi)放的金融服務(wù)，這將繼續(xù)推動(dòng)其發(fā)展。與 Soroban 合作推出強(qiáng)大的智能合約，表明 Stellar 并不滿足于現(xiàn)狀；它顯然希望成為 DeFi 和各種代幣化資產(chǎn)的主要樞紐。
當(dāng)然，激烈的競(jìng)爭(zhēng)、難以預(yù)測(cè)的市場(chǎng)和不斷變化的監(jiān)管仍然是障礙。但恒星幣扎實(shí)的技術(shù)、不斷壯大的社區(qū)以及對(duì)解決實(shí)際問(wèn)題的不懈關(guān)注，都為其持久的重要性及其塑造未來(lái)貨幣運(yùn)作方式的能力提供了強(qiáng)有力的論據(jù)。接下來(lái)的走向?qū)⑷Q于它能否出色地實(shí)現(xiàn)其宏偉計(jì)劃，能否引導(dǎo)個(gè)人和企業(yè)真正使用它的新工具，以及如何在不斷變化的加密貨幣格局中引領(lǐng)潮流。
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