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穆迪周五下調(diào)了美國(guó)的信用評(píng)級(jí)，華爾街目前正準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)其后果。此次降級(jí)使美國(guó)的信用評(píng)級(jí)從頂級(jí)水平下降了一級(jí)。這最終證實(shí)了聯(lián)邦政府36萬(wàn)億美元的債務(wù)如今已無(wú)法忽視。
此次降級(jí)正值共和黨議員在國(guó)會(huì)推動(dòng)一項(xiàng)大規(guī)模稅收和支出法案之際，這向已經(jīng)對(duì)這一切走向感到緊張的投資者發(fā)出了混合信號(hào)。
這項(xiàng)被稱為“大而美法案”的法案尚未通過(guò)關(guān)鍵的立法步驟，投資者正密切關(guān)注。重返白宮的唐納德·特朗普總統(tǒng)呼吁各方團(tuán)結(jié)一致，共同推進(jìn)該提案。
但這并沒(méi)有多少安撫交易員的緊張情緒，尤其是在該法案可能使國(guó)家債務(wù)增加數(shù)萬(wàn)億美元的情況下。共和黨控制的眾議院和參議院仍在就其最終版本爭(zhēng)論不休，目前尚不清楚他們計(jì)劃如何在進(jìn)一步減稅和實(shí)際削減支出之間取得平衡。
投資者質(zhì)疑國(guó)會(huì)的財(cái)政紀(jì)律
BMO私人財(cái)富首席市場(chǎng)策略師卡羅爾·施萊夫警告稱，此次降級(jí)可能會(huì)促使投資者變得更加謹(jǐn)慎。她說(shuō)債券市場(chǎng)正在關(guān)注“今年華盛頓的具體動(dòng)向”。
施萊夫補(bǔ)充說(shuō)，隨著國(guó)會(huì)繼續(xù)談判，債券持有人已準(zhǔn)備好向立法者施壓，要求他們堅(jiān)持更嚴(yán)格的財(cái)政行為。穆迪是最后一家停止降息的主要評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)?；葑u(yù)在2023年下調(diào)了美國(guó)評(píng)級(jí)，而標(biāo)準(zhǔn)普爾早在2011年就采取了行動(dòng)。
道明證券(TD Securities)美國(guó)利率策略主管根納季·戈德伯格(Gennadiy Goldberg)表示，此次降級(jí)可能不會(huì)引發(fā)大規(guī)模拋售，因?yàn)榇蠖鄶?shù)投資基金多年前就調(diào)整了規(guī)則。但戈德伯格也表示，此次降級(jí)將“重新將市場(chǎng)注意力集中在”國(guó)會(huì)正在辯論的稅收和支出法案上。
與此同時(shí)，負(fù)責(zé)任聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)估計(jì)，到2034年，該法案可能使國(guó)家債務(wù)增加約3.3萬(wàn)億美元。如果法案中的臨時(shí)政策得到延長(zhǎng)，這一數(shù)字將躍升至5.2萬(wàn)億美元。
穆迪還指出，多屆政府都未能削減赤字，并且預(yù)計(jì)當(dāng)前的提議不會(huì)對(duì)這一狀況產(chǎn)生太大影響。
債務(wù)上限恐慌蔓延至債券收益率
財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特表示，白宮正努力抑制10年期國(guó)債收益率飆升。當(dāng)前收益率為4.44%，仍低于特朗普上任前的水平。但這一數(shù)字可能很快就會(huì)發(fā)生變化。
斯科特還警告國(guó)會(huì)，必須在7月中旬之前提高債務(wù)上限。美國(guó)早在1月份就已達(dá)到債務(wù)上限，財(cái)政部一直在采取所謂的“非常措施”來(lái)阻止政府違約。如果不提高債務(wù)上限，美國(guó)可能會(huì)在8月份——也就是所謂的“到期日”（X-date）——耗盡現(xiàn)金。
這種擔(dān)憂已經(jīng)體現(xiàn)在債券價(jià)格上。8月份到期的美國(guó)國(guó)債收益率高于之前或之后到期的國(guó)債收益率，表明投資者擔(dān)心政府可能出現(xiàn)資金短缺。眾議院議長(zhǎng)邁克·約翰遜表示，眾議院希望在5月26日陣亡將士紀(jì)念日之前就該法案進(jìn)行投票。
白宮拒絕穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)，稱其出于政治目的
白宮首席副新聞秘書(shū)哈里森·菲爾茲對(duì)降級(jí)一事予以駁斥，并表示批評(píng)者“錯(cuò)了，就像他們對(duì)特朗普關(guān)稅影響的批評(píng)一樣”。菲爾茲聲稱，關(guān)稅帶來(lái)了創(chuàng)紀(jì)錄的投資、強(qiáng)勁的就業(yè)增長(zhǎng)，并且沒(méi)有出現(xiàn)通貨膨脹。
美國(guó)政府新聞辦公室主任張四平甚至更進(jìn)一步，稱穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪是特朗普的政治敵人。贊迪在穆迪分析公司（穆迪的一個(gè)獨(dú)立部門(mén)）工作，拒絕置評(píng)。
一些分析師認(rèn)為，最終法案的破壞性可能不如表面看起來(lái)那么大。巴克萊銀行目前預(yù)測(cè)，根據(jù)該計(jì)劃，未來(lái)十年赤字將增加2萬(wàn)億美元——低于特朗普上任前預(yù)計(jì)的3.8萬(wàn)億美元增幅。他們指出，關(guān)稅和其他抵消措施的收入是赤字增加的原因。
但并非所有人都認(rèn)同這一點(diǎn)。摩根士丹利策略師邁克爾·澤薩斯在最近的一份報(bào)告中寫(xiě)道，該法案將在短期內(nèi)增加赤字，而不會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)太大的提振。
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