(1).png)
下周，美股投資者將迎來繁忙的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周，他們將關(guān)注美國股市的領(lǐng)先羊們是否正從防御性股票板塊轉(zhuǎn)向，這將意味著投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好增加。
盡管基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)在2025年下跌3.7%，股市因?qū)μ乩势贞P(guān)稅造成的經(jīng)濟(jì)損害的擔(dān)憂而震蕩，但消費(fèi)必需品和公用事業(yè)板塊（通常被視為市場避險(xiǎn)領(lǐng)域）今年分別上漲5%和5.6%。
投資者通常在這些板塊中尋求避險(xiǎn)，因?yàn)檫@些公司的業(yè)務(wù)被認(rèn)為相對(duì)不受經(jīng)濟(jì)放緩影響，而這些股票往往提供強(qiáng)勁股息。
Horizon Investment Services首席執(zhí)行官Chuck Carlson表示：“如果市場處于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避模式，這些板塊將繼續(xù)領(lǐng)漲?！?/p>
然而，最近，隨著美國市場從上月低點(diǎn)反彈，科技、工業(yè)和非必需消費(fèi)品等與樂觀經(jīng)濟(jì)情緒或“風(fēng)險(xiǎn)偏好”相關(guān)的板塊表現(xiàn)優(yōu)異。
領(lǐng)先地位從防御性板塊轉(zhuǎn)向與經(jīng)濟(jì)相關(guān)的領(lǐng)域或板塊（如金融或能源），“可能表明投資者正在重新獲得一些對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的‘動(dòng)物精神’”，Janney Montgomery Scott首席投資策略師Mark Luschini表示。
Luschini表示：“這將表明投資者減少謹(jǐn)慎?！?/p>
盡管今年迄今的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)具有韌性，但情緒調(diào)查及其他“軟數(shù)據(jù)”表現(xiàn)疲軟。
Manulife John Hancock Investments聯(lián)席首席投資策略師Matthew Miskin表示：“所有宏觀投資者都在努力解決的問題是，這僅僅是反映在股票防御性傾斜中的情緒放緩，還是更具根本性的問題？”
定于下周公布的諸多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將為投資者提供一個(gè)關(guān)鍵視角。下周二（5月13日）公布的4月CPI數(shù)據(jù)將提供關(guān)于通脹趨勢的最新解讀，而下周四（5月15日）的4月零售銷售報(bào)告將提供關(guān)于消費(fèi)者支出的最新窗口。
盡管關(guān)稅造成的經(jīng)濟(jì)影響尚不明確，但人們普遍擔(dān)憂進(jìn)口關(guān)稅可能推高物價(jià)并放緩增長。
Miskin表示，如果CPI高于預(yù)期且零售銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)測，這可能引發(fā)對(duì)“滯脹”的擔(dān)憂——即經(jīng)濟(jì)增長緩慢和通脹持續(xù)并存，這可能給股市帶來壓力。
一些投資者表示，美聯(lián)儲(chǔ)在本周的會(huì)議上似乎暗示了這種擔(dān)憂。周四，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并表示通脹和失業(yè)率上升的風(fēng)險(xiǎn)均有所增加。
除了數(shù)據(jù)，未來一周還將有更多美國公司公布季度業(yè)績，包括零售巨頭沃爾瑪。
周四，在特朗普和英國首相斯塔默宣布達(dá)成貿(mào)易協(xié)議后，美股上漲。這是自特朗普對(duì)貿(mào)易伙伴征收一系列關(guān)稅引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)以來的首個(gè)協(xié)議。
在特朗普上月將許多最嚴(yán)厲的關(guān)稅暫停90天后，投資者將繼續(xù)密切關(guān)注特朗普政府與其他國家的談判，希望能達(dá)成更多協(xié)議。CFRA策略師周三在一份報(bào)告中表示：“全球范圍內(nèi)的談判正在開始，人們?cè)絹碓綐酚^地認(rèn)為，在暫停期結(jié)束之前可以達(dá)成協(xié)議?！?/p>
贊
.png)
227
收藏
