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戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備是政府，機(jī)構(gòu)或公司持有的指定積累，以確保財(cái)務(wù)穩(wěn)定，對(duì)沖通貨膨脹并加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)主權(quán)。與黃金或外匯儲(chǔ)量相似，它利用比特幣固定供應(yīng)，權(quán)力下放和全球流動(dòng)性來(lái)減輕經(jīng)濟(jì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。
什么是戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備（SBR）代表了國(guó)家政府或大公司故意持有比特幣，這是其戰(zhàn)略金融儲(chǔ)備的一部分。該目標(biāo)不是投機(jī)性投資，而是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)保護(hù)和韌性，尤其是抵抗菲亞特貨幣體系固有的通貨膨脹壓力和貨幣貶值。 SBR是一種多元化策略，整合了比特幣獨(dú)特的特征（有限的供應(yīng)，抵抗力，抵抗力），建立了財(cái)務(wù)管理實(shí)踐。
關(guān)鍵要點(diǎn)
- 將比特幣作為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的一部分可以加強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和對(duì)沖菲亞特貨幣風(fēng)險(xiǎn)。
- 比特幣固定供應(yīng)2100萬(wàn)枚硬幣可以增強(qiáng)其作為通信，長(zhǎng)期資產(chǎn)的吸引力。
- 機(jī)構(gòu)和政府采用比特幣儲(chǔ)備的人正在增長(zhǎng)，其中包括美國(guó)，戰(zhàn)略（以前為MicroStrategy），Metaplanet等的關(guān)鍵例子。
- 將比特幣納入儲(chǔ)量中，反映了向金融現(xiàn)代化，權(quán)力下放和經(jīng)濟(jì)主權(quán)的更廣泛的轉(zhuǎn)變。
目的
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備提供了幾種重要功能。首先，它通過(guò)緩解經(jīng)常與法定貨幣相關(guān)的通貨膨脹貨幣政策的影響來(lái)防止經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。它還通過(guò)減少一個(gè)國(guó)家或機(jī)構(gòu)對(duì)傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)和集中金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)來(lái)增強(qiáng)財(cái)務(wù)主權(quán)。此外，比特幣為資產(chǎn)多元化提供了獨(dú)特的機(jī)會(huì)，因?yàn)槠涔潭ü?yīng)，分散性質(zhì)和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施使其成為現(xiàn)代儲(chǔ)備管理中具有吸引力且具有彈性的價(jià)值存儲(chǔ)。
歷史
隨著比特幣采用的擴(kuò)大，戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備的概念在2020年代初獲得了突出。關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)生在2025年3月，當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)唐納德·J·特朗普（Donald J. Trump）簽署了一項(xiàng)行政命令，建立了國(guó)家SBR。該倡議旨在利用比特幣固定供應(yīng)和分散性的性質(zhì)來(lái)增強(qiáng)國(guó)家財(cái)務(wù)彈性。
薩爾瓦多（薩爾瓦多）早些時(shí)候奠定了國(guó)家級(jí)比特幣的基礎(chǔ)，薩爾瓦多（El Salvador）成為第一個(gè)在2021年宣布比特幣法定貨幣的國(guó)家，并開(kāi)始積累國(guó)家儲(chǔ)備的比特幣。盡管沒(méi)有正式標(biāo)記為戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備，但該國(guó)方法為君主比特幣持有的先例樹(shù)立了先例。
著名的例子
El Salvador
2021年，埃爾·薩爾瓦多（El Salvador）成為世界上第一個(gè)采用比特幣作為法定貨幣的國(guó)家，并開(kāi)始為國(guó)家控股公司收購(gòu)比特幣。雖然沒(méi)有正式標(biāo)記為戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備，但政府正在進(jìn)行的積累策略，包括總統(tǒng)納伊布·布克勒（Nayib Bukele）宣布的每日購(gòu)買(mǎi)，與SBR的原則非常相似。埃爾·薩爾瓦多（El Salvador）舉動(dòng)為采用主權(quán)比特幣的全球先例樹(shù)立了全球先例，并為未來(lái)的儲(chǔ)備戰(zhàn)略奠定了基礎(chǔ)。
美國(guó)
2025年，美國(guó)政府利用通過(guò)合法沒(méi)收獲得的資產(chǎn)將其比特幣持有正式化為戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備。這一舉動(dòng)強(qiáng)調(diào)了政策的轉(zhuǎn)變，承認(rèn)比特幣的潛力是一種戰(zhàn)略資產(chǎn)，并與更廣泛的努力保持現(xiàn)代化的國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施。
策略（以前是縮影）
自2020年以來(lái)，戰(zhàn)略一直處于采用公司比特幣的最前沿，到2025年，超過(guò)500,000 BTC積累了超過(guò)500,000 BTC。該公司采用了創(chuàng)新的金融工具，例如可轉(zhuǎn)換債券和首選股票，以資助其收購(gòu)，并將自己定位為將比昂幣作為將比特幣整合到公司珍寶策略中的先驅(qū)。
Metaplanet Inc.
日本公司Metaplanet采用比特幣作為其主要國(guó)庫(kù)券資產(chǎn)，發(fā)行債券以資助其購(gòu)買(mǎi)。到2025年4月，該公司持有超過(guò)4,500 BTC的公司，并計(jì)劃到今年年底將其持股量增加到10,000 BTC。 Metaplanet策略反映了公司利用比特幣以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期金融穩(wěn)定的趨勢(shì)。
它如何工作
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備（SBR）通過(guò)幾個(gè)相互關(guān)聯(lián)的組件發(fā)揮作用。這些范圍從如何獲得，資助，存儲(chǔ)和管理比特幣到最終如何用作長(zhǎng)期主權(quán)或機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略的一部分。
1。購(gòu)買(mǎi)和分配
建立戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備的第一步是決定正式將一部分國(guó)家或機(jī)構(gòu)資本分配給比特幣。這可能涉及通過(guò)立法，更新儲(chǔ)備管理政策或?qū)?quán)力分配給指定的財(cái)政部或財(cái)務(wù)部門(mén)。
一旦做出決定，積累通常遵循一種結(jié)構(gòu)化的，分階段的方法，以最大程度地減少市場(chǎng)破壞并保持財(cái)務(wù)穩(wěn)定。例如，美國(guó)參議員辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis）于2024年7月提出的《比特幣法》提出，聯(lián)邦政府在五年內(nèi)收購(gòu)了100萬(wàn)BTC，分為4個(gè)250,000 BTC。這種交錯(cuò)的模型為響應(yīng)市場(chǎng)狀況和更廣泛的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了時(shí)間獲取的靈活性，而資金將來(lái)自扣押的比特幣，剩余美聯(lián)儲(chǔ)資金和重新估價(jià)的金證書(shū)。
2。資金來(lái)源
為了避免負(fù)擔(dān)納稅人或增加公共債務(wù)，戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備可以從各種資金方法中汲取靈感：
- 查獲比特幣：通常源自資產(chǎn)沒(méi)收或監(jiān)管行動(dòng)，例如以前作為法律和解或執(zhí)法行動(dòng)的一部分而持有的行動(dòng)。 （例如：絲綢之路，bitfinex）
- 重估的黃金證書(shū)：美國(guó)財(cái)政部持有以實(shí)物黃金支持的證書(shū)，如果標(biāo)記為市場(chǎng)，則可以釋放數(shù)千億美元的價(jià)值。
- 美聯(lián)儲(chǔ)盈余：從美聯(lián)儲(chǔ)的盈余資本可以重定向，而不會(huì)影響正在進(jìn)行的貨幣業(yè)務(wù)。
這些方法提供了靈活性，并降低了政治上爭(zhēng)議的支出措施的風(fēng)險(xiǎn)。
3。立法框架和監(jiān)督
像美國(guó)戰(zhàn)略比特幣保護(hù)區(qū)這樣的儲(chǔ)備需要正式立法，以確保公眾信任和法律清晰度。 《比特幣法》是這樣的框架。它設(shè)置：
- 每年購(gòu)買(mǎi)比特幣的限制。
- 可以出售比特幣的條件（例如，僅還清聯(lián)邦債務(wù)）。
- 報(bào)告，審計(jì)和公眾披露的要求。
這種法律架構(gòu)創(chuàng)造了可預(yù)測(cè)性和機(jī)構(gòu)問(wèn)責(zé)制。
4。安全存儲(chǔ)
在戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備（SBR）下確保比特幣提出了超越傳統(tǒng)資產(chǎn)管理的獨(dú)特挑戰(zhàn)。由于比特幣是一種攜帶儀器，因此對(duì)私鑰的控制等同于控制資金。將這些鑰匙委托給一個(gè)人，甚至是一小部分人，都會(huì)給儲(chǔ)備本身和相關(guān)人員帶來(lái)重大風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人可能根本不希望這種責(zé)任水平，因?yàn)閭€(gè)人和法律風(fēng)險(xiǎn)非常高。失敗，黑客甚至失誤可能會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性的后果，使唯一或集中的監(jiān)護(hù)權(quán)成為不切實(shí)際且危險(xiǎn)的解決方案。
為了減輕這些風(fēng)險(xiǎn)，SBR可能會(huì)考慮機(jī)構(gòu)級(jí)的多陳述監(jiān)護(hù)模型。此設(shè)置允許在多個(gè)獨(dú)立方上分布密鑰，需要基于法定的授權(quán)（例如，5或7中的3中3）才能批準(zhǔn)交易。通過(guò)將關(guān)鍵持有人從地理上和可信賴(lài)的機(jī)構(gòu)（例如財(cái)政部，獨(dú)立審計(jì)師或聯(lián)合實(shí)體）分開(kāi) - 這種方法可以最大程度地減少妥協(xié)的機(jī)會(huì)，同時(shí)增強(qiáng)彈性和問(wèn)責(zé)制。它還與比特幣基礎(chǔ)化的權(quán)力下放原則更緊密地保持一致，從而確保沒(méi)有一個(gè)演員對(duì)國(guó)家儲(chǔ)備有單方面的控制。
5。長(zhǎng)期持有授權(quán)
戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的一個(gè)關(guān)鍵特征是持有持續(xù)時(shí)間。美國(guó)的提議建議最低20年，以防止影響管理的短期政治或經(jīng)濟(jì)破壞。
比特幣只能在特定情況下出售，例如減少債務(wù)，可以使儲(chǔ)備金作為穩(wěn)定的價(jià)值存儲(chǔ)，而不是投機(jī)性資產(chǎn)。這提供了跨不同管理部門(mén)的政策一致性。
6。戰(zhàn)略公用事業(yè)和集成
一旦到位，儲(chǔ)備就成為更廣泛的國(guó)家金融戰(zhàn)略的一部分?？赡苁牵?/p>
- 用作主權(quán)借款的抵押品。
- 與黃金，石油和外匯儲(chǔ)備一起舉行，以使風(fēng)險(xiǎn)多樣化。
- 在地緣政治談判或經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系期間外交上杠桿作用。
因此，SBR既發(fā)揮了防御性和進(jìn)攻性的作用，又可以保護(hù)國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力，同時(shí)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新和戰(zhàn)略影響力。
相關(guān)術(shù)語(yǔ)
- ：一種分散的數(shù)字貨幣，固定供應(yīng)2100萬(wàn)個(gè)硬幣，在區(qū)塊鏈技術(shù)上運(yùn)行。
- ：安全，離線方法用于存儲(chǔ)加密貨幣以防止未經(jīng)授權(quán)的訪問(wèn)。
- ：一個(gè)需要多個(gè)密鑰來(lái)授權(quán)交易并增強(qiáng)安全性的加密貨幣錢(qián)包。
- ：政府發(fā)行的貨幣不受物理商品的支持，例如美元或歐元。
為什么將比特幣視為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備
比特幣由于其固定供應(yīng)，權(quán)力下放和彈性而引起了人們的關(guān)注，作為戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備資產(chǎn)。比特幣只有2100萬(wàn)枚硬幣，因此可以通過(guò)貨幣刺激進(jìn)行定期擴(kuò)展的法定貨幣的通用對(duì)立點(diǎn)。
它的分散設(shè)計(jì)（從任何中央當(dāng)局或領(lǐng)導(dǎo)層中免費(fèi)）對(duì)其中立有信心。匿名創(chuàng)作者Satoshi Nakamoto于2010年離開(kāi)了該項(xiàng)目，留下了一個(gè)由代碼和分布式共識(shí)管理的系統(tǒng)。缺乏領(lǐng)導(dǎo)才能使網(wǎng)絡(luò)對(duì)審查制度，政治壓力或操縱更具抵抗力。
比特幣市值已經(jīng)發(fā)展到公司和政府現(xiàn)在將其視為大而液體的地步，足以考慮儲(chǔ)備金。隨著對(duì)傳統(tǒng)貨幣系統(tǒng)的信任下降，比特幣越來(lái)越被視為可行的樹(shù)籬。
當(dāng)前的菲亞特系統(tǒng)可能正在接近其最終游戲，這是由于債務(wù)和失真的重視。如果該系統(tǒng)破裂，比特幣可能是合法的金融后衛(wèi)：基于持票人的，耐心的貨幣資產(chǎn)在中央銀行覆蓋范圍之外。
比特幣還提供透明度，可編程性和可喚起性 - 將其定位為未來(lái)貨幣和儲(chǔ)備策略中的認(rèn)真競(jìng)爭(zhēng)者的質(zhì)量。
美國(guó)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備金的可能性有多大？
美國(guó)戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備不再是假設(shè)
隨著國(guó)債超過(guò)35萬(wàn)億美元，傳統(tǒng)貨幣政策的局限性變得越來(lái)越明顯，美國(guó)通過(guò)正式建立戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備而采取了決定性的行動(dòng)。通過(guò)AN宣布的這一發(fā)展證實(shí)，聯(lián)邦政府不僅將比特幣視為新興資產(chǎn)，而且是長(zhǎng)期財(cái)政和戰(zhàn)略計(jì)劃的關(guān)鍵組成部分。?
此舉是經(jīng)濟(jì)和地緣政治因素融合的征兆：
- 游戲理論壓力：據(jù)認(rèn)為，有些國(guó)家正在悄悄地積累比特幣，美國(guó)不想冒險(xiǎn)在有限的資產(chǎn)競(jìng)賽中落后。現(xiàn)在提前采用是戰(zhàn)略的當(dāng)務(wù)之急。
- 主權(quán)彈性：比特幣對(duì)審查，扣押和貨幣貶值的豁免使其非常適合在日益分散的全球金融體系中的主權(quán)儲(chǔ)備。
- 市場(chǎng)成熟度：比特幣加深流動(dòng)性和不斷增長(zhǎng)的市值現(xiàn)在達(dá)到了主權(quán)級(jí)別收購(gòu)所需的閾值，而不會(huì)破壞市場(chǎng)的穩(wěn)定。
- 跨黨派支持：該保護(hù)區(qū)從整個(gè)政治領(lǐng)域都得到了支持，這既將財(cái)政紀(jì)律的擁護(hù)者和分散的非國(guó)家貨幣制度的支持者提出來(lái)。
隨著戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備的政策問(wèn)題，人們將越來(lái)越多地轉(zhuǎn)向其處決 - 尤其是其資助的方式，如何管理監(jiān)護(hù)權(quán)以及如何逐步淘汰以避免破壞市場(chǎng)?；饡?huì)已奠定；下一個(gè)挑戰(zhàn)是大規(guī)模實(shí)施。
常見(jiàn)問(wèn)題解答
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備與公司比特幣持有量有何不同？
盡管兩者都可能涉及大型長(zhǎng)期持有，但主要區(qū)別在于目的和范圍。戰(zhàn)略性比特幣儲(chǔ)備金（尤其是在州一級(jí)）是為了提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)彈性，對(duì)沖主權(quán)貨幣風(fēng)險(xiǎn)并支持戰(zhàn)略自治。相比之下，公司持股通常受信托義務(wù)的管轄，并專(zhuān)注于優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表或股東收益。也就是說(shuō)，一些公司（例如戰(zhàn)略或Metaplanet這樣的公司）通過(guò)將其比特幣持有作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略財(cái)政規(guī)劃的核心來(lái)模糊這一線路。
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備有哪些風(fēng)險(xiǎn)？
主要風(fēng)險(xiǎn)包括比特幣市場(chǎng)波動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)安全威脅，監(jiān)管不確定性以及在國(guó)內(nèi)或國(guó)際上的潛在政治反對(duì)派。
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備將如何影響B(tài)TC的價(jià)格？
在主權(quán)水平上建立SBR可能會(huì)對(duì)比特幣價(jià)格施加巨大的向上壓力，尤其是考慮到其固定供應(yīng)。政府或州機(jī)構(gòu)進(jìn)行的大規(guī)模購(gòu)買(mǎi)將減少可用供應(yīng)，潛在地推動(dòng)更高的需求和長(zhǎng)期估值增加。市場(chǎng)參與者也可以預(yù)期購(gòu)買(mǎi)，在短期內(nèi)使波動(dòng)率更高。
比特幣保留一個(gè)好主意嗎？
Cypherpunks和早期的比特幣采用者（那些重視比特幣作為個(gè)人主權(quán)和與國(guó)家分離的工具的人）可能會(huì)看到政府控制的比特幣儲(chǔ)備并具有深厚懷疑的概念，因?yàn)楸忍貛疟唤ㄔ鞛槌黾辛α康姆秶?。?guó)家級(jí)別的儲(chǔ)備會(huì)邀請(qǐng)政治捕獲，保管控制或比特幣核心精神稀釋。
然而，其他人可能會(huì)發(fā)現(xiàn)采用比特幣作為貨幣對(duì)沖的政府中的優(yōu)點(diǎn)。從這個(gè)角度來(lái)看，它通過(guò)合理的貨幣原則增強(qiáng)了個(gè)人自由，并為政府提供了一種減少對(duì)通貨膨脹率系統(tǒng)的依賴(lài)的方式。它還將比特幣視為競(jìng)爭(zhēng)性貨幣多極世界中的儲(chǔ)備資產(chǎn)。
從務(wù)實(shí)的角度來(lái)看，確保比特幣儲(chǔ)備可以增強(qiáng)貨幣彈性，加速采用并展示具有前瞻性的財(cái)務(wù)策略。由于主權(quán)債務(wù)和中央銀行不信任，它有助于政府對(duì)沖菲亞特貶低并提高其信譽(yù)。
最終，如果比特幣要作為下一個(gè)全球儲(chǔ)備金，那么個(gè)人，機(jī)構(gòu)和政府都將需要持有一些。中心問(wèn)題不是政府是否會(huì)采用它，而是如何分發(fā)和訪問(wèn)比特幣，以及在此過(guò)程中是否可以保留其基本原則。
要點(diǎn)
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備的興起標(biāo)志著政府，公司和機(jī)構(gòu)如何接近長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)安全的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。比特幣的不變性，中立性和固定供應(yīng)使其與傳統(tǒng)的儲(chǔ)備資產(chǎn)根本不同 - 全面訪問(wèn)，非政治性和數(shù)字本地。
我們目睹了游戲中的游戲理論。通常，參與者在采取大膽的步驟之前等待外部驗(yàn)證 - 沒(méi)有比美國(guó)戰(zhàn)略性地儲(chǔ)存比特幣的信號(hào)更大。這不僅授予他人遵循的隱式許可，而且還傳達(dá)了對(duì)比特幣價(jià)值的長(zhǎng)期信念。
它的采用反映了人們?nèi)找嬲J(rèn)識(shí)到菲亞特系統(tǒng)可能正在疲憊不堪。在這種情況下，比特幣不僅僅是一種資產(chǎn)，它是對(duì)沖，戰(zhàn)略基準(zhǔn)和未來(lái)貨幣系統(tǒng)的潛在骨干。
問(wèn)題不再如果儲(chǔ)備將建立 - 但如何它們將與首先使比特幣有價(jià)值的原則結(jié)構(gòu)，安全和平衡：開(kāi)放性，權(quán)力下放和個(gè)人主權(quán)。
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