風險提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風險意識！
幣圈有一個規(guī)律，大多數(shù)市場的熱點都是先興起于國外，在國內開始爆發(fā)，走向巔峰。ICO興起于以太坊，但國產小蟻，量子鏈等千倍幣把ICO推上了巔峰，18年公鏈之爭也出現(xiàn)了維基鏈這種十倍以上的幣。DeFi的前半場是以太坊，后半場一定是國產DeFi項目。2020年下半年，我們重點關注國產公鏈在DeFi領域的發(fā)展，而今天提到的NEO小蟻，則是國產公鏈中的翹楚。
近期 Neo 發(fā)生了兩件大事。
第一，Neo 主網于 8 月 14 日完成的一次重要升級，Neo 開始正式支持 State Root 與跨鏈。第二，Neo 與 Ontology，Switcheo 等基金會成員共同發(fā)布了跨鏈互操作性協(xié)議 Poly Network 主網。Poly Network 現(xiàn)已與 Ethereum、Neo、Ontology，及基于 Cosmos-SDK 的區(qū)塊鏈等多條異構公鏈互聯(lián)。Neo 已實現(xiàn)了與 Bitcoin，Ethereum 和 Comos 等公鏈的互操作，這是邁向 Neo3 前最重要的升級之一，Neo3 的開發(fā)仍在緊鑼密鼓的進行中，預計在本年底正式上線。
Neo 在此前培育了 DEX 生態(tài)， 我們認為一個優(yōu)秀的 DEX 需要提供諸多可供交易的核心資產、平滑的交易體驗和充足的流動性。目前 Neo 上運行的 Switcheo 和 Nash 已在交易量上實現(xiàn)了相當不錯的成績，而 Switcheo的跨鏈TradeHub已經實現(xiàn)了由 Poly Network 支持的跨鏈資產交易，并在上線首日完成了千萬級美元的交易量，Neo 的資產跨鏈基礎設施已經過充分的檢驗。
Neo 經過協(xié)議層的不斷進化，已為承接更高性能和效率的智能經濟平臺做好準備。在前置條件逐漸具備后，Neo 將在 DeFi 領域更進一步。
近期 DeFi 的發(fā)展提示我們公鏈為資產提供基礎性金融工具的重要性，我們欣喜地看到 Uniswap、Compound 和 Synthetix 在提升交易流動性、通證發(fā)行模式創(chuàng)新和拓展通證資產方面的創(chuàng)造力對整個行業(yè)的巨大推動。而穿透市場非理性的情緒去探索 DeFi 本身的價值，DeFi 本質代表的是一種可組合、可編程、 無主觀風險、且公平透明的全新金融范式，這為理解加密行業(yè)提供了新的思考標準。
我們認為 DeFi 的核心要素為以下三點：
1. 資產：提供豐富的且具備一定總體規(guī)模的資產;
2. 市場：磨損低、深度和流動性充足的交易市場;
3. 資金：機制完備的計價單位—穩(wěn)定幣作為價值媒介;
目前 Neo 在 DeFi 方向上已經實現(xiàn)了資產和市場的基礎建設，而對于我們尚未涉足的自動做市商(AMM-DEX)、合成資產(Synthetic Asset)和穩(wěn)定幣(Stablecoin)，Neo 正著手孵化一個全棧型綜合 DeFi 協(xié)議，以補完這些領域的空缺。由 NGD (Neo Global Development)孵化的基于 Neo 的全新 DeFi 生態(tài)項目 Flamingo 已經啟動開發(fā)，預計將在九月中旬正式上線。
Flamingo 的設計從功能上整合了 DeFi 必備的三大要素，綜合了多種交易功能和金融產品，平臺內功能模塊可高度耦合，為打通各產品流動性提供了基礎。
Flamingo(flamingo.finance)是一個集成資產跨鏈(Crosschain Asset)、自動做市商DEX(AMM swap)， 合成穩(wěn)定幣(Synth-Stablecoin)及 自動做市永續(xù)合約交易(AMM Perpetual)的全棧 DeFi 協(xié)議 。Flamingo 作為 Neo 在 DeFi 領域的基礎設施，不僅是補完 Neo DeFi 版圖的重要組件，還將對 DeFi 目前面臨的幾個亟待解決的問題提供新穎的解決方案：
1.低磨損、原子性的跨鏈互操作性目前尚未被大規(guī)模使用 ，F(xiàn)lamingo 借助 Poly Network 將成為 DeFi 市場中第一個支持跨鏈事務一致性的 DeFi 協(xié)議，釋放被局限在單鏈 DeFi 市場規(guī)模和處理效率的潛力 。
2. 基于超額抵押范式的借貸以及割裂的流動性資源使得 DeFi 的資金使用效率和流動性的潛力尚未充分發(fā)揮，而 Flamingo 其將成為 DeFi 領域第一個打通 AMM 流動性池和合成抵押資產池的 DeFi 協(xié)議，在 DeFi 的資金使用效率、資產規(guī)模上限和流動性實現(xiàn)全面優(yōu)化。
3. DeFi 項目通證設計缺乏可持續(xù)運營的長期邏輯，通證發(fā)行的社區(qū)化不足。Flamingo 的項目通證 FLAM 將伴隨業(yè)務發(fā)展基于項目參與者的貢獻分發(fā)，并在業(yè)務邏輯中探索 FLAM 的價值實現(xiàn)。
提高資金效率 400% 以上.
Flamingo 由五大主要組件組成，包括提供資產跨鏈功能的多資產跨鏈網關 Wrapper、鏈上流動性交易市場Swap(AMM-DEX)、集成質押鑄造穩(wěn)定幣和平臺通證挖礦等資管功能的 Vault(Synthetic - Stablecoin)，基于自動做市機制的鏈上永續(xù)合約交易平臺 Perp，以及最終用于項目治理的 DAO。產品功能將分階段上線，逐步完成資產跨鏈轉賬、質押資產挖礦、Swap 交易、流動性池構建、流動性供應激勵、穩(wěn)定幣鑄造和自動做市永續(xù)合約。Flamingo 在優(yōu)化用戶的操作路徑、整合平臺流動性、提高資金使用效率和降低投資者綜合風險等方面較傳統(tǒng) DeFi 的跨產品組合模式取得了一定的突破。
Flamingo 的設計從功能上整合了 DeFi 必備的三大要素，綜合了多種交易功能和金融產品，平臺內功能模塊可高度耦合，為打通各產品流動性提供了基礎。
Vault 模塊作為沉淀資產的核心組件，同時為 Swap 交易和和質押鑄幣提供流動性，實現(xiàn)了流動性池的互通，打破目前各個資產池割裂的現(xiàn)狀，極大提升了資金使用效率。而不僅從產品邏輯層面，F(xiàn)lamingo 在質押機制和促進流動性方面也進行了創(chuàng)新。Vault 將采用以平臺通證 FLAM 與主流資產的 LP Token 作為質押資產，同時支持 LP Token 回流到 Swap 中交易或提供流動性。在此機制下，合成穩(wěn)定幣對質押率的要求會降低至傳統(tǒng)模式的 40% 以下，資金效率將提升 2 倍以上。而流動性提供者可以繼續(xù)將質押鑄造的合成穩(wěn)定幣 FUSD 配合杠桿用于永續(xù)合約平臺 Perp 作為保證金，還能在質押的同時獲得 FLAM 流動性激勵 。Flamingo 的綜合 DeFi 協(xié)議相對傳統(tǒng) DeFi，將投資者的整體資金效率提升至少 400%。
在 Flamingo 的通證 FLAM 的發(fā)行機制的選擇上，我們認為在 DeFi 領域應遵循參與公平的原則，100% 的 FLAM 通證都將通過按貢獻分配(Contribtion-based Distribtion)的方式分發(fā)給項目參與者 。FLAM 將伴隨 Flamingo 的業(yè)務場景針對項目參與者的貢獻行為進行分配。參與者的貢獻方式如下圖所示，包括以下四種：
1. 質押跨鏈資產(僅限第一階段為期兩周的 Mint-Rush)；
2. 提供流動性獲得流動性通證(LP Token)并質押；
3. 質押合成穩(wěn)定幣 FUSD 提供保證金流動性；
4. 參與治理投票；
所有的 FLAM 將通過 VAULT 模塊發(fā)放。我們希望自始至終基于 100% 貢獻分配，由于 Flamingo 沒有團隊分配和私募階段，為在項目啟動初期調動參與者積極性，我們決定開放為期兩周的 Mint-Rush，總量 5% 的 FLAM 將用于激勵項目啟動期的跨鏈資產交易者。用戶可通過 Poly Network 跨鏈協(xié)議進行多鏈資產轉賬，資產持有者可通過 Wrapper 鑄造 Neo 標準的對應資產，并在 Vault 中質押獲得 FLAM 激勵。這一階段的跨鏈質押將支持包括 BTC, ETH 和 ONT 等主流資產及 USDT 等穩(wěn)定幣，這些交易資金將成為未來鏈上交易的流動性的基礎。NGD 作為在早期開發(fā)和流動性提供的貢獻者，也將從這個階段開始，與社區(qū)參與者通過同樣的獲得激勵。
Flamingo 將成為 Neo 上提供資產跨鏈、鏈上流動性提供、質押資產、收益分配等綜合場景的全棧 DeFi 協(xié)議，F(xiàn)LAM 將成為一個由費用、抵押和治理職能三位一體的基于 Neo 的重要資產。
Flamingo 致力于借助跨鏈協(xié)議整合區(qū)塊鏈的全局效應和以最優(yōu)的資產聯(lián)動機制撬動最優(yōu)的資產利用效率，還將借助 Neo 的全球共識、豐富的生態(tài)以及 Neo 網絡費用優(yōu)勢，構建下一代智能經濟的基礎金融設施。
當然我們仍然留有很多值得探索的空間，比如借貸、保險、指數(shù)基金和聚合交易等模塊，我們期待 Neo 社區(qū)參與者加入到 Neo DeFi 的建設中來 。目前 Flamingo 的設計還有一些值得優(yōu)化的部分，比如如何引入更多外部資產，比如在永續(xù)合約階段應采取何種機制的預言機能提供提供安全穩(wěn)定的喂價，以及 DAO 上線前的開放治理等。我們歡迎社區(qū)參與者積極發(fā)起提案，與我們一同優(yōu)化 Flamingo 協(xié)議。
這是一個開始 ，Neo 是一個社區(qū)驅動的開放生態(tài)，歡迎各個公鏈生態(tài)、開發(fā)者和投資者同我們一道建設。
