比特幣再度刷新歷史新高,突破了 11.2 萬美元大關(guān),這并非偶然。此次突破是宏觀利好、機(jī)構(gòu)采用熱潮和上市公司持續(xù)囤幣等多重因素共振的結(jié)果。美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期為市場(chǎng)注入了充沛的流動(dòng)性,而長期持有者(LTHs)的堅(jiān)定持倉則構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的價(jià)格底部。從當(dāng)前的市場(chǎng)動(dòng)能來看,比特幣的上漲勢(shì)頭遠(yuǎn)未結(jié)束,下半年或?qū)⒂瓉砀鼮閺?qiáng)勁的加速?zèng)_刺
在金融市場(chǎng)普遍關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走向之際,7 月 9 日美股尾盤,比特幣價(jià)格飆升至近 11.2 萬美元/枚(CMC 數(shù)據(jù)顯示為 111,925.38 美元),日內(nèi)漲幅近 3%,成功突破了 5 月 22 日的前高。
美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)日公布的 6 月會(huì)議紀(jì)要,為市場(chǎng)帶來了復(fù)雜但充滿暗示的信息。紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在貨幣政策前景上存在明顯分歧,可以劃分為三大主要陣營。
主流陣營中的多數(shù)與會(huì)者評(píng)估認(rèn)為,今年下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間可能是適當(dāng)?shù)?,但排除?/span> 7 月立即降息的可能性。他們普遍認(rèn)為委員會(huì)“完全有能力等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景更加明朗”的時(shí)刻。紀(jì)要同時(shí)指出,關(guān)稅對(duì)通脹的上行壓力可能是暫時(shí)或適度的,中長期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定,且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)可能出現(xiàn)一些減弱。
少數(shù)鷹派與會(huì)者則認(rèn)為今年不應(yīng)下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間,他們指出“最近的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)超過委員會(huì) 2% 的目標(biāo)”。而少數(shù)鴿派與會(huì)者(“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos 暗示可能包括美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒與鮑曼)則指出,如果數(shù)據(jù)發(fā)展符合他們的預(yù)期,他們將愿意在下次會(huì)議上考慮下調(diào)政策利率目標(biāo)區(qū)間。
盡管內(nèi)部存在分歧,但“多數(shù)與會(huì)者評(píng)估認(rèn)為,今年降息可能是適當(dāng)?shù)?/span>”這一信號(hào),無疑增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)未來流動(dòng)性寬松的預(yù)期,這對(duì)于比特幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)而言,無疑是積極的宏觀催化劑。
比特幣此次突破并非無根之木。來自 ARK Invest 和 Glassnode 的最新鏈上數(shù)據(jù)顯示,比特幣市場(chǎng)存在一股強(qiáng)大的“壓艙石”力量——長期持有者(LTHs)。
ARK Invest 最新發(fā)布的《比特幣月度報(bào)告》指出,目前長期持有者持有的比特幣總量已達(dá)到總供應(yīng)量的 74%,這一比例創(chuàng)下了過去 15 年來的新高。這強(qiáng)烈暗示了經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者對(duì)市場(chǎng)的堅(jiān)定信念和強(qiáng)烈看漲預(yù)期。他們選擇在價(jià)格上漲之際繼續(xù)囤積比特幣而非出售,為市場(chǎng)提供了強(qiáng)大的支撐。
Glassnode 的數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢(shì)。在過去的五年里,比特幣在交易所的余額曾兩次出現(xiàn)急劇下降,而每一次下降之后,都伴隨著比特幣價(jià)格的顯著上漲。引人關(guān)注的是,自 2024 年 7 月以來,比特幣在交易所的余額一直在穩(wěn)步下降。這表明,投資者正在將比特幣從交易平臺(tái)提取到私人錢包進(jìn)行長期持有,市場(chǎng)拋壓減小。如果歷史重演,比特幣的牛市運(yùn)行還有進(jìn)一步的空間。
盡管 ARK Invest 報(bào)告也提及,第二季度衡量市場(chǎng)情緒的 MVRV 動(dòng)量指標(biāo)顯示鏈上資本流動(dòng)有所下降,這可能預(yù)示著短期市場(chǎng)熱情有所降溫,但長期持有者的堅(jiān)定立場(chǎng),為比特幣價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),使其在面對(duì)短期波動(dòng)時(shí)更具韌性。
多位知名分析師也從技術(shù)層面對(duì)比特幣的上漲潛力表示樂觀。
據(jù) TradingShot 分析師指出,自 2022 年 11 月觸底以來,比特幣價(jià)格一直處于一個(gè)清晰的上升通道中。這個(gè)通道與自 2013 年以來一直追蹤比特幣價(jià)格走勢(shì)的斐波那契通道高度吻合。分析師認(rèn)為,比特幣已經(jīng)將此前的“牛旗”頂部轉(zhuǎn)化為支撐位,這是一個(gè)“強(qiáng)勁的看漲信號(hào)”,且價(jià)格持續(xù)保持在 50 日簡單移動(dòng)平均線(SMA)106,750 美元上方。
TradingShot 進(jìn)一步預(yù)測(cè),從這個(gè)“牛旗”的突破技術(shù)上指向 2.0 斐波那契擴(kuò)展線,目標(biāo)價(jià)可能達(dá)到 168,500 美元。
此外,知名交易員 Zerohedge 在 X 平臺(tái)上指出,如果比特幣能夠遵循其與 M2 貨幣供應(yīng)量的分形模式,那么一旦當(dāng)前的盤整期結(jié)束,比特幣價(jià)格就將進(jìn)入拋物線式上漲。這種宏觀流動(dòng)性與比特幣價(jià)格之間的潛在關(guān)聯(lián),為當(dāng)前的市場(chǎng)增添了更多樂觀基調(diào)。
Glassnode 對(duì)比歷史周期數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),當(dāng)前周期與 2017 年和 2021 年的牛市具有相似之處。在這兩個(gè)周期中,比特幣價(jià)格都在類似當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)開啟了拋物線式上漲,并持續(xù)了近一年。這暗示,如果歷史模式重演,比特幣仍有巨大的上漲空間。
加密分析師 Rekt Capital 也指出,如果比特幣遵循 2020 年的歷史模式,本輪周期的價(jià)格擴(kuò)張可能只剩下幾個(gè)月,其價(jià)格可能在 10 月達(dá)到峰值,這距離 2024 年 4 月的比特幣減半事件約 550 天。
比特幣此次刷新歷史新高,是宏觀利好、機(jī)構(gòu)采用、上市公司囤幣等多重因素共振的結(jié)果,美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期為市場(chǎng)注入了充沛的流動(dòng)性,長期持有者的堅(jiān)定持倉構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的價(jià)格底部。從當(dāng)前的市場(chǎng)動(dòng)能來看,其上漲勢(shì)頭遠(yuǎn)未結(jié)束,下半年或?qū)⒂瓉砀鼮閺?qiáng)勁的加速?zèng)_刺。