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關(guān)鍵要點
比特幣目前守在關(guān)鍵的11萬美元支撐位附近，吸引了大量鯨魚利用高杠桿進行多頭建倉。這是戰(zhàn)略布局，還是風(fēng)險過度？
比特幣[BTC]價格從12萬美元的局部高點回落4.26%，目前處于關(guān)鍵拐點。交易員們開始關(guān)注底部，這構(gòu)成了可能引發(fā)典型空頭軋空的格局。
但永續(xù)合約市場數(shù)據(jù)顯示交易較為擁擠。超過70%的比特幣未平倉合約都偏向多頭。與此同時，一只鯨魚打開4500 萬美元的多頭頭寸，杠桿為 40 倍，約為 112,854 美元。
這使得該倉位的盈利約為1.28%。此后，更多倉位以類似的杠桿加倉。這些多頭是否知道其他人不知道的事情，還是他們正在陷入流動性陷阱？
市場猶豫不決時，雄厚資金投入大筆賭注
市場再次轉(zhuǎn)向避險，BTC 價格僅比 11 萬美元的關(guān)鍵供應(yīng)壁壘高出 3.5%。隨著現(xiàn)貨市場降溫，衍生品成為焦點，風(fēng)險只會越來越高。
盡管BTC的總持倉量下跌了4.26%，但其未平倉頭寸仍從795.6億美元小幅回升至797.0億美元，表明杠桿率依然堅挺。加之融資利率為+0.0046%，永續(xù)合約市場依然偏向多頭。
鯨魚正在加價。Lookonchain已標記另有 340 萬美元的多頭頭寸，清算價定于 112,644 美元，仍為盈利。
這是另一個跡象，表明大型參與者在市場動蕩時仍堅持方向性信念。
通常情況下，當(dāng)早期多頭獲利時，就會刺激跟風(fēng)倉位。幣安的多頭傾斜度高達 60%反映羊群效應(yīng)。但在資金稀缺的市場中，重要的不僅僅是持倉規(guī)模，還有投資意圖。
簡而言之，這種舉動要么標志著“協(xié)調(diào)”多頭擠壓的第一階段，要么是一個適時的陷阱，引誘過度杠桿的多頭，最終導(dǎo)致流動性清掃。
比特幣鯨魚利用薄賬簿獲取滑點收益
幣安的訂單簿深度證實了現(xiàn)貨市場買方流動性（綠色部分）較淺，沒有主要的買入壁壘提供支撐。相比之下，賣方訂單（紅色部分）堆積較多。
AMBCrypto 表示，這種不平衡為鯨魚創(chuàng)造了理想的獲利條件。由于一些鯨魚已經(jīng)從多頭獲利，即使是一波小幅拋售壓力，也可能因買盤淺薄而導(dǎo)致價格大幅下滑。
一旦比特幣被推入這些低流動性領(lǐng)域，它就為鯨魚提供了一個以低價重新加載的絕佳機會，而散戶則在場外爭先恐后。
在 當(dāng)前市場狀況鯨魚的大量多頭倉位不應(yīng)被誤認為是純粹的看漲信念。相反，它可能反映出一種經(jīng)過深思熟慮的流動性策略。
由于比特幣的現(xiàn)貨需求仍然疲軟，它看起來更像是一種從波動中獲利的設(shè)置。
除非很快出現(xiàn)更深的競價壁壘，否則 BTC 的 11 萬美元底線可能會受到考驗，不是來自恐慌性拋售，而是來自鯨魚在引誘多頭后進行空頭旋轉(zhuǎn)。
這是一個典型的流動性陷阱機制——需要引起你的注意。
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