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關(guān)鍵要點(diǎn)
美國證券交易委員會已批準(zhǔn)以實物形式發(fā)行加密貨幣ETF，以提高稅收效率并降低運(yùn)營成本。但短期內(nèi)受益的只有機(jī)構(gòu)投資者。
7月29日，美國證券交易委員會（SEC）已開綠燈現(xiàn)貨加密貨幣 ETP（交易所交易產(chǎn)品）的實物創(chuàng)建和贖回。
現(xiàn)在，授權(quán)參與者（AP）（通常是大型機(jī)構(gòu)）將能夠直接將 ETP 的股份兌換為基礎(chǔ)加密資產(chǎn)，而不是現(xiàn)金。
哪些變化，哪些不變
在一個陳述SEC 主席保羅·阿特金斯 (Paul Atkins) 稱此舉是該機(jī)構(gòu)的“新一天”，并補(bǔ)充說此舉將改善 ETP 的成本和效率。
“投資者將從這些批準(zhǔn)中受益，因為它們將降低這些產(chǎn)品的成本并提高其效率?！?/span>
為什么實物方法很重要
這 改變將適用于所有當(dāng)前點(diǎn)比特幣[BTC] 和 以太坊[ETH]ETF 和其他經(jīng)批準(zhǔn)的加密 ETF。
據(jù)彭博高級 ETF 分析師稱埃里克·巴爾丘納斯, 雖然這會帶來運(yùn)營優(yōu)勢，但它仍然是一個后端變化，不會直接影響零售用戶，至少目前不會。
巴爾丘納斯補(bǔ)充道，散戶投資者無法將貝萊德的 IBIT 兌換成實物 BTC，盡管具有該功能的 ETF 可能會出現(xiàn)。
SEC 委員 Hester Pierce 也對實物補(bǔ)償機(jī)制表示歡迎，說明自去年該產(chǎn)品獲得批準(zhǔn)以來，ETF發(fā)行人一直在尋求這一幫助。
該機(jī)構(gòu)還得到正式認(rèn)可的貝萊德 iShares 比特幣信托 ETF 的期權(quán)限額增加了 10 倍，從 25K 增加到 250K。
Balchunas 額外此次漲幅“相當(dāng)大”，因為 IBIT 在漲價之前已經(jīng)是 ETF 期權(quán)中最活躍的公司之一。
現(xiàn)在限額剛剛提高了10倍。這將有助于引入更大的機(jī)構(gòu)，并在市場波動時提供幫助。這相當(dāng)重要。
ETH 正在迎頭趕上嗎？
盡管如此，過去幾周，現(xiàn)貨 BTC ETF 的表現(xiàn)落后于 ETH ETF，下降80%僅過去一周的流入量就達(dá)到。
事實上，ETH ETF 的市場份額在過去兩個月內(nèi)已升至 13%，而 BTC ETF 的市場份額則從 90% 下降至 82%。在代幣化和穩(wěn)定幣熱潮的推動下，ETH ETF 重新引發(fā)了市場興趣。
但巴爾春納斯預(yù)測，ETH ETF 的市場份額增長可能會停滯在 20%。
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