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彭博交易所交易基金 (ETF) 分析師 Eric 巴爾丘納斯 透露，散戶(hù)投資者持有現(xiàn)貨比特幣 ETF 的大部分資產(chǎn)。巴爾丘納斯在 X 上的一篇文章中指出，現(xiàn)貨比特幣 ETF 的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM) 高達(dá) 1580 億美元，其中約 1350 億美元由散戶(hù)持有。
根據(jù) Balchunas其中，對(duì)沖基金僅持有約 10% 的資產(chǎn)管理規(guī)模，而做市商和機(jī)構(gòu)持有另外 5%。這意味著散戶(hù)直接或間接持有約 85% 的比特幣 ETF，表明散戶(hù)仍然是推動(dòng) ETF 普及的主導(dǎo)力量。
ETF 專(zhuān)家的評(píng)論發(fā)表之際，比特幣價(jià)格創(chuàng)下 123,000 美元的歷史新高，一些人認(rèn)為，這一旗艦資產(chǎn)在沒(méi)有散戶(hù)投資者的情況下實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。持有這種觀(guān)點(diǎn)的人依賴(lài)于谷歌上比特幣與 BTC 價(jià)格對(duì)比的搜索數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，盡管比特幣價(jià)格持續(xù)上漲，但谷歌上關(guān)于比特幣的搜索量在2025年的大部分時(shí)間里卻大幅下降。薩爾瓦多總統(tǒng)的比特幣顧問(wèn)迅速駁斥了這一說(shuō)法。馬克斯·凱澤，并指出 ETF 受到零售投資者的青睞。
同時(shí)，巴爾春納斯澄清說(shuō)，通過(guò) ETF 對(duì)比特幣的散戶(hù)興趣并不是典型的愚蠢的散戶(hù)，后者的投資者策略是基于名人代言或墮落交易者的行為。
他說(shuō)道：
“這種‘散戶(hù)興趣’不是 GameStop 那種愚蠢的 YOLO 散戶(hù)，也不是‘我在商業(yè)廣告中看到了湯姆·布雷迪’的 FOMO 散戶(hù)（我認(rèn)為那些投資者已經(jīng)被坑了，至少在 15 萬(wàn)美元之前不會(huì)再買(mǎi)蘋(píng)果）。”
相反，這些是精明的散戶(hù)投資者，他們熟悉市場(chǎng)，并完全專(zhuān)注于比特幣的基本面。巴爾春納斯指出，這可能是比特幣價(jià)格穩(wěn)定的原因，因?yàn)槟壳暗纳?hù)投資者興趣不會(huì)因?yàn)槿魏沃卮蟛淮_定性而大幅減持。
投資者選擇比特幣 ETF 而非現(xiàn)貨資產(chǎn)
與此同時(shí)，巴爾春納斯的聲明凸顯了散戶(hù)投資者在推動(dòng)比特幣現(xiàn)貨ETF流入方面所發(fā)揮的作用，因?yàn)榧用茇泿判袠I(yè)正在經(jīng)歷散戶(hù)投資者投資比特幣的方式的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)在，許多人不再使用加密貨幣交易所或數(shù)字錢(qián)包，而是選擇通過(guò)與其現(xiàn)有TradFi投資組合掛鉤的受監(jiān)管ETF進(jìn)行投資。
ETF 模型消除了管理私鑰或依賴(lài)加密貨幣原生托管機(jī)構(gòu)的需要，使老投資者和傳統(tǒng)賬戶(hù)持有者更容易獲得比特幣。這也消除了因黑客攻擊或詐騙而損失資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
幾個(gè)月前，比特幣分析師B計(jì)劃宣布已將所有比特幣從自持賬戶(hù)轉(zhuǎn)移到ETF，并指出管理私鑰的麻煩太多。盡管這一決定引發(fā)了多家比特幣巨頭的批評(píng)，但它凸顯了比特幣投資者持有資產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變。
比特幣 ETF 資金流入強(qiáng)勁，貝萊德 IBIT 占據(jù)主導(dǎo)地位
與此同時(shí)，比特幣現(xiàn)貨ETF在2025年全年持續(xù)流入，這有助于鞏固其作為美國(guó)投資者新核心資產(chǎn)類(lèi)別的地位。根據(jù)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)，截至7月11日，比特幣現(xiàn)貨ETF已連續(xù)七天實(shí)現(xiàn)資金流入。其中，連續(xù)兩天的資金流入量均超過(guò)10億美元。
前三名產(chǎn)品由貝萊德投資銀行間投資信托基金、富達(dá) FBTC 以及 Ark Invest & 21Shares ARKB 共同持有這些資產(chǎn)的大部分。然而，貝萊德 IBIT 繼續(xù)在該類(lèi)別中占據(jù)主導(dǎo)地位，盡管該產(chǎn)品成立不到兩年，但目前已成為第 20 大 ETF。
Balchunas 預(yù)測(cè)上周，IBIT 的資產(chǎn)管理規(guī)?？赡茉诮衲晗奶爝_(dá)到 1000 億美元，隨后又補(bǔ)充稱(chēng)，近期的資金流入表明，這一目標(biāo)甚至可能在本月實(shí)現(xiàn)。該產(chǎn)品目前已擁有 880 億美元的資產(chǎn)，是目前交易量第三大的 ETF。
有趣的是，IBIT 已成為貝萊德最賺錢(qián)的 ETF，也是其第七大 ETF，在短短 18 個(gè)月內(nèi)就表現(xiàn)出巨大的超額表現(xiàn)。
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