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- Metaplanet 突破了 2025 年 10,000 BTC 的目標(biāo)，扭轉(zhuǎn)了 Coinbase Global 的持股情況。
- Metaplanet 投資者看好該公司的 BTC 戰(zhàn)略，7.56 mNAV 的高溢價(jià)就證明了這一點(diǎn)。
Metaplanet 已實(shí)現(xiàn) 2025 年 10,000 臺(tái)的目標(biāo)比特幣[BTC]最新一次購買后持有的比特幣數(shù)量。6 月 16 日，總部位于東京的比特幣資金管理公司獲得性另外還有 1112 個(gè) BTC，價(jià)值 1.172 億美元。
該公司持有的這1萬枚比特幣花費(fèi)了9.47億美元，耗時(shí)一年零兩個(gè)月才實(shí)現(xiàn)。目前，這筆持倉價(jià)值10.6億美元，相當(dāng)于未實(shí)現(xiàn)利潤1.2億美元。
Metaplanet 顛覆 Coinbase
有趣的是，根據(jù)比特幣國庫的數(shù)據(jù)，10,000 BTC 已使 Metaplanet 超越 Coinbase Global 的 9,267 BTC。
如果該公司的積極目標(biāo)是到2026年，比特幣數(shù)量將達(dá)到10萬如果目標(biāo)達(dá)成，它甚至可能超越Mara，成為僅次于Michael Saylor的Strategy，持有BTC的第二大上市公司。這意味著在不到兩年的時(shí)間內(nèi)，它將增持9萬BTC。
話雖如此，Metaplanet 的股東才是上述激進(jìn) BTC 策略的最大受益者。自去年 4 月采用 BTC 策略以來，該公司股價(jià)已上漲 9,695%，漲幅達(dá) 97 倍。
截至撰寫本文時(shí)，1萬比特幣的里程碑推動(dòng)該股上漲了25%。以4月份的低點(diǎn)計(jì)算，該股已從2美元上漲至13美元以上，漲幅接近500%。
這甚至與 BTC 同期 42% 的漲幅相當(dāng)，表明資金公司提供的回報(bào)相對(duì)高于標(biāo)的資產(chǎn)。
在估值方面，Metaplanet 的 mNAV（表示公司相對(duì)于 BTC NAV（凈資產(chǎn)價(jià)值）的企業(yè)價(jià)值）為 7.56。
值得注意的是，mNAV 讀數(shù)高于 1，意味著市場愿意為 Metaplanet 的股票支付溢價(jià)——這體現(xiàn)了對(duì)其 BTC 戰(zhàn)略的強(qiáng)烈信心以及對(duì) BTC 的看漲預(yù)期。此外，這也使其處于有利地位，可以出售更多股票來為 BTC 買入提供資金。
然而，如果溢價(jià)下降，且 mNAV 跌至 1 以下，就像 Semler Scientific 的情況（0.8）一樣，那么更多的發(fā)行可能會(huì)稀釋股票，并使股東面臨風(fēng)險(xiǎn)，寫道VanEck 研究主管 Matthew Siggel。
“隨著一些公司通過大型市場（ATM）計(jì)劃籌集資金購買 BTC，一種風(fēng)險(xiǎn)正在出現(xiàn)：如果股票交易價(jià)格達(dá)到或接近資產(chǎn)凈值，持續(xù)發(fā)行股票可能會(huì)稀釋而不是創(chuàng)造價(jià)值?！?/span>
事實(shí)上，Siggel 補(bǔ)充說，如果 mNAV 跌破 0.95，公司應(yīng)該暫停、啟動(dòng)股票回購計(jì)劃或放棄 BTC 策略。
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