
比特幣ETF吸引了眾多機(jī)構(gòu)投資者,其中明顯以專家和機(jī)構(gòu)為主。根據(jù)備案數(shù)據(jù),投資顧問是持有者中最大的群體。
比特幣 ETF 的持有者主要集中在機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者。顧問是 ETF 的最大買家群體,持有的 BTC 份額最大。
彭博社高級ETF分析師埃里克·巴爾春納斯(Eric Balchunas)指出,ETF才是機(jī)構(gòu)投資者對BTC興趣的真正標(biāo)志。13F表格申報者持有其基金投資組合中20%的BTC,預(yù)計隨著合作機(jī)構(gòu)需求的增加,他們的持倉量將進(jìn)一步擴(kuò)大。
通過 13F 申報,我們可以很好地了解現(xiàn)貨比特幣 ETF 持有者的構(gòu)成。顧問公司目前已遙遙領(lǐng)先,位居榜首。這些 13F 申報者占總資產(chǎn)的 20%,但我認(rèn)為,隨著更多機(jī)構(gòu)(尤其是大型證券公司)通過 13F 申報,這一比例可能會上升到 35-40%。@JSeyff pic.twitter.com/JgxM4zmaex
— Eric Balchunas (@EricBalchunas)2025年6月4日
13F 文件列出了機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理的資產(chǎn)數(shù)據(jù),這些經(jīng)理有義務(wù)向美國證券交易委員會披露其投資組合。日益增長的需求表明,BTC 可能被用作對沖不確定性的工具,并具有無限上漲空間,以及為基金或家族財產(chǎn)保值的潛力。
機(jī)構(gòu)投資者的涌入證實(shí)了此前的說法,即大規(guī)模買家正在向弱勢散戶施壓,導(dǎo)致財富從BTC原生投資者轉(zhuǎn)移到TradFi機(jī)構(gòu)。內(nèi)部鯨魚和中端錢包的增持也在持續(xù),導(dǎo)致BTC持倉量不斷整合??傆?/span>3.39米所有 BTC 都以某種形式的長期儲備形式持有。

比特幣ETF總計持有1,380,355枚BTC,仍然是最大的買家類別。除了承擔(dān)報告義務(wù)的專業(yè)投資經(jīng)理外,一些ETF也適合散戶投資者。最初,Grayscale的產(chǎn)品以場外交易份額的形式交易,為有自然需求的小規(guī)模買家提供投資機(jī)會。
更清晰的監(jiān)管框架和更完善的存儲解決方案也提振了機(jī)構(gòu)需求。ETF買家在關(guān)注BTC企業(yè)國債構(gòu)建趨勢的同時,也更加有信心。
機(jī)構(gòu)投資者加劇BTC供應(yīng)緊縮
機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)模也加劇了BTC的供應(yīng)緊縮。散戶投資者在自托管錢包中持有的BTC份額較小。
在BTC價格上漲的情況下,機(jī)構(gòu)投資者對BTC的存儲和儲備需求仍然大幅增加,這將進(jìn)一步消耗場外交易平臺和交易所的儲備。Sygnum Bank表示,BTC供應(yīng)量的下滑仍將是促使人們爭相購買盡可能多的BTC的重要因素之一。
Sygnum Bank 最新的月度投資展望報告指出,BTC 的流動性供應(yīng)量大幅下降。機(jī)構(gòu)投資者的采用是其中一個因素,這進(jìn)一步增強(qiáng)了 BTC 作為硬通貨和應(yīng)急儲備的形象。機(jī)構(gòu)投資者可能會開始與民族國家和地方政府競爭構(gòu)建 BTC 投資組合。
美國各州以及潛在的政府錢包都提出了建立比特幣儲備的提案。中國和英國等大型比特幣持有國也已收到提案,計劃將其沒收的比特幣儲備轉(zhuǎn)化為具有長期前景的國家錢包。
Sygnum Bank 指出,交易所的 BTC 供應(yīng)量正在下降,主要是由于企業(yè)實(shí)體、基金和其他機(jī)構(gòu)的大規(guī)模購買。此前,交易所的余額主要依賴于鯨魚和加密貨幣原生用戶。目前,一些企業(yè)買家尋求在公開市場上收購 BTC,與潛在的散戶買家展開競爭。
KEY 差異線:加密貨幣項(xiàng)目用來獲得媒體報道的秘密工具






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