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作者：Matt Hougan，Bitwise首席投資官；編譯：AIMan@
華盛頓的政客們做了正確的事。
我已經(jīng)有一段時(shí)間沒有機(jī)會(huì)寫下這句話了，但今天我終于有機(jī)會(huì)寫下它了。
周一，美國參議院以 66 票贊成、32 票反對(duì)的結(jié)果通過了《GENIUS 法案》的終結(jié)辯論，其中 16 名民主黨議員跨越黨派界限投了贊成票。該法案為美國的穩(wěn)定幣提供了堅(jiān)實(shí)的監(jiān)管框架。
我不想打如意算盤，但看起來我們將在今年夏天在美國通過第一部成熟的加密立法。
這是一件大事。
除了2024年1月批準(zhǔn)的比特幣現(xiàn)貨ETF之外，這是加密貨幣歷史上最重要的監(jiān)管進(jìn)展，甚至可能比這更重要。
我相信這為比特幣以外的加密資產(chǎn)的長期持續(xù)上漲奠定了基礎(chǔ)。最大的受益者是以太坊 (ETH)、Solana (SOL) 以及各種去中心化金融 (DeFi) 資產(chǎn)，例如 Uniswap (UNI) 和 Aave (AAVE)。
在我解釋原因之前，讓我們先簡單討論一下這到底是怎么回事。
什么是 GENIUS 法案？
穩(wěn)定幣是加密貨幣的殺手級(jí)應(yīng)用之一。它們是美元的數(shù)字代表，可以在以太坊等區(qū)塊鏈上流通。銀行電匯需要 24 小時(shí)，而穩(wěn)定幣只需幾秒鐘即可完成結(jié)算——就像短信或電子郵件一樣。
穩(wěn)定幣在 2019 年幾乎不存在；如今其全球市值已超過 2000 億美元。
穩(wěn)定幣市值
資料來源：Bitwise Asset Management，數(shù)據(jù)來自 The Block、Coin Metrics 和 CoinGecko。數(shù)據(jù)范圍為 2020 年第一季度至 2025 年第一季度。
注：“其他”包括 BUSD、crvUSD、DAI、FDUSD、FEI、FRAX、GHO、GUSD、HUSD、LUSD、MIM、PYUSD、TUSD、USDD、USDP 和 USDS。
但穩(wěn)定幣長期以來一直處于監(jiān)管灰色地帶。像 Circle 這樣的穩(wěn)定幣發(fā)行商必須遵守諸多法規(guī)，但目前并沒有一個(gè)總體的聯(lián)邦框架?！禛ENIUS 法案》提供了這一框架。
該法案保證：
穩(wěn)定幣將以 1 比 1 的比例由美國國債和美元等價(jià)物支持；
大型穩(wěn)定幣發(fā)行商將向聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)；
這些發(fā)行人將接受定期審計(jì)，以確保其穩(wěn)健性；并且
穩(wěn)定幣發(fā)行者將對(duì)其代幣實(shí)施反洗錢限制。
換句話說，該法案賦予聯(lián)邦政府對(duì)穩(wěn)定幣的支持，允許大銀行發(fā)行穩(wěn)定幣并允許商家接受它們。
令我驚訝的是，在沒有世界上最大的金融機(jī)構(gòu)參與的情況下，穩(wěn)定幣的資產(chǎn)規(guī)模增長到超過 2000 億美元，而且消費(fèi)者也無法輕松地區(qū)分 USDC 等“好的穩(wěn)定幣”和 TerraUSD 等“壞的穩(wěn)定幣”。
有了這些保護(hù)措施，我預(yù)計(jì)這個(gè)市場很快就會(huì)達(dá)到2.5萬億美元。閉上眼睛，想象一下這樣一個(gè)世界：摩根大通和美國銀行發(fā)行穩(wěn)定幣；如果你用穩(wěn)定幣而不是Visa卡購物，亞馬遜會(huì)給你2%的折扣；接受穩(wěn)定幣就像接受Venmo或PayPal一樣普遍。
這就是我們即將生活的世界。
僅僅是開始
盡管我對(duì)穩(wěn)定幣本身感到興奮，但我認(rèn)為這僅僅是個(gè)開始。一旦我們實(shí)現(xiàn)了美元在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上的正常轉(zhuǎn)移——而且全球最大的金融機(jī)構(gòu)都參與其中——那么在同一軌道上轉(zhuǎn)移股票、債券和其他金融資產(chǎn)就只是一小步了。
這是投資以太坊、Solana 等非比特幣加密資產(chǎn)的基本論點(diǎn)：超過 100 萬億美元的金融資產(chǎn)最終將轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈上。這項(xiàng)法案的通過，將使這一趨勢進(jìn)一步惡化。
我懷疑這里的影響將類似于比特幣 ETF 的影響。
現(xiàn)貨比特幣ETF的批準(zhǔn)使加密貨幣作為一種投資方式規(guī)范化，現(xiàn)在全球一些最大的機(jī)構(gòu)也發(fā)行了比特幣ETF并將其納入投資組合。我認(rèn)為穩(wěn)定幣法規(guī)的批準(zhǔn)將加密貨幣作為一種金融工具規(guī)范化，為全球最大的機(jī)構(gòu)發(fā)行穩(wěn)定幣并將其用于支付鋪平了道路。
真是天才之舉。
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