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作者：Bobby Ong，Coingecko；編譯：陶朱，
希望你們?cè)诳只徘榫w達(dá)到頂峰時(shí)逢低買(mǎi)入！
今年每次股市大幅下跌，都是因?yàn)樘乩势湛偨y(tǒng)的貿(mào)易政策。4月2日，也就是“解放日”，特朗普對(duì)全球貿(mào)易施壓，對(duì)每個(gè)美國(guó)貿(mào)易伙伴征收了令人瞠目結(jié)舌的關(guān)稅，其中最嚴(yán)厲的關(guān)稅對(duì)象是中國(guó)。
此舉立即重創(chuàng)了金融市場(chǎng)，加密貨幣市場(chǎng)也受到了沖擊。直到債券市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，特朗普才被迫在4月9日（原關(guān)稅生效后不到24小時(shí)）收回立場(chǎng)，改為對(duì)全球所有國(guó)家征收10%的關(guān)稅，并暫?！敖夥湃铡标P(guān)稅90天。不出所料，這給市場(chǎng)帶來(lái)了“鞭笞效應(yīng)”，在一段相對(duì)平靜的時(shí)期后，市場(chǎng)又回到了“等待”狀態(tài)。
目前，交易最活躍的無(wú)疑是黃金，它是一種歷史悠久的波動(dòng)性對(duì)沖工具和避險(xiǎn)資產(chǎn)。黃金是2025年表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)，延續(xù)了自2024年以來(lái)的強(qiáng)勁勢(shì)頭。
加密貨幣也受益于這一趨勢(shì)，因?yàn)槲覀兊氖袌?chǎng)上早已存在代幣化的黃金，其中最主要的是Tether Gold (XAUT) 和 PAX Gold (PAXG)。雖然XAUT和PAXG各自的流通量?jī)H略有增加，但自2024年初以來(lái)，它們的市值分別增長(zhǎng)了59%和78%，截至4月底，總市值已達(dá)到16億美元。
加密貨幣將何去何從？如果你在比特幣（BTC）下跌時(shí)買(mǎi)入，那么恭喜你，現(xiàn)在你的收益可能高達(dá)25%！BTC的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于美國(guó)股票等其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，許多人現(xiàn)在都在猜測(cè)，這是否是比特幣最終證明其作為價(jià)值存儲(chǔ)資產(chǎn)實(shí)力的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
長(zhǎng)期以來(lái)，加密貨幣行業(yè)一直宣揚(yáng)“比特幣是數(shù)字黃金”的說(shuō)法，并稱(chēng)其擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)——易于轉(zhuǎn)移和存儲(chǔ)。隨著黃金需求的增加和特朗普的關(guān)稅，已有報(bào)道稱(chēng)英格蘭銀行延長(zhǎng)了金條的提取時(shí)間。如果實(shí)物黃金的需求隨著市場(chǎng)不確定性而持續(xù)上升，這個(gè)問(wèn)題只會(huì)加劇。
目前非常清楚的是，市場(chǎng)將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)受特朗普的突發(fā)奇想所左右。盡管我們現(xiàn)在有90天的暫停期，但可以肯定的是，在此過(guò)程中還會(huì)有一些波折，這意味著市場(chǎng)波動(dòng)將更加劇烈。
即使特朗普最終取消大部分關(guān)稅，當(dāng)前的不確定性很可能已經(jīng)對(duì)美國(guó)企業(yè)造成了代價(jià)高昂的影響。遷移生產(chǎn)設(shè)施或重組供應(yīng)鏈的決策需要數(shù)月時(shí)間才能實(shí)施，而成本可能需要數(shù)年時(shí)間才能收回。由于看不到明確的進(jìn)展，管理團(tuán)隊(duì)在如何規(guī)劃未來(lái)道路上左右為難，尤其是考慮到其中一些政策可能會(huì)在特朗普剩余任期內(nèi)，或四年后的下一任美國(guó)總統(tǒng)手中被推翻。
進(jìn)入5月，“5月拋售，然后離開(kāi)”這句老話顯得尤為重要，因?yàn)檫@個(gè)月歷來(lái)是加密貨幣市場(chǎng)表現(xiàn)糟糕的月份。我們剛剛發(fā)布了2025年第一季度美國(guó)GDP數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示其收縮了0.3%，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好兆頭，因?yàn)殛P(guān)稅的全面影響尚未顯現(xiàn)。關(guān)于“經(jīng)濟(jì)衰退”甚至令人擔(dān)憂的“滯脹”的傳言已經(jīng)不絕于耳。
然而，鑒于特朗普的諸多弱點(diǎn)，對(duì)于尋求“逢低買(mǎi)入”的交易員來(lái)說(shuō)，或許存在機(jī)會(huì)。值得關(guān)注的重要里程碑是7月份，屆時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將感受到關(guān)稅對(duì)價(jià)格和就業(yè)的影響，直至為期90天的“解放日”關(guān)稅暫停期結(jié)束，以及即將于月底公布的第二季度GDP數(shù)據(jù)。
屆時(shí)，美國(guó)會(huì)與盟友和貿(mào)易伙伴達(dá)成積極的貿(mào)易協(xié)議嗎？中國(guó)會(huì)像特朗普希望的那樣屈服，最終達(dá)成一項(xiàng)重大協(xié)議嗎？還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)糟糕到特朗普不得不改弦更張？所有這些都是可能的，如果你是一個(gè)賭徒，那么所有這些結(jié)果都有Polymarkets（多市場(chǎng)）可供選擇。
目前，做多黃金似乎是市場(chǎng)上唯一穩(wěn)賺不賠的買(mǎi)賣(mài)。至于其他方面，如果你還在投資股市，那就系緊安全帶吧，因?yàn)槲覀儗⒏嗟爻惺芴乩势諑?lái)的波動(dòng)。
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